2025年4月7日，中國(guó)人民銀行宣布以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了935億元的7天期逆回購(gòu)操作，操作利率為1.50%，與此前保持一致。此次操作旨在維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，為市場(chǎng)提供短期流動(dòng)性支持，同時(shí)保持市場(chǎng)資金面的平穩(wěn)運(yùn)行。

　　根據(jù)央行公告，此次逆回購(gòu)操作的投標(biāo)量和中標(biāo)量均為935億元，操作期限為7天，操作利率為1.50%。當(dāng)日，有2452億元的7天期逆回購(gòu)到期，因此公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠1517億元。這一操作表明，央行在短期內(nèi)通過(guò)逆回購(gòu)操作調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性，以應(yīng)對(duì)到期資金的回籠壓力，確保市場(chǎng)資金供給的穩(wěn)定性和連續(xù)性。

　　從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，此次操作對(duì)資金面的穩(wěn)定起到了積極作用。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月7日的市場(chǎng)流動(dòng)性總體保持寬松狀態(tài)，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率(如DR007)維持在較低水平，未出現(xiàn)大幅波動(dòng)。這表明央行通過(guò)逆回購(gòu)操作有效緩解了市場(chǎng)短期資金需求的緊張局面。

　　此次操作也體現(xiàn)了央行在貨幣政策調(diào)控方面的靈活性。近期，央行多次通過(guò)逆回購(gòu)操作向市場(chǎng)投放流動(dòng)性，以應(yīng)對(duì)季節(jié)性資金需求變化和市場(chǎng)波動(dòng)。例如，春節(jié)前央行加大了逆回購(gòu)操作力度，以滿(mǎn)足節(jié)前資金需求高峰;而進(jìn)入4月后，隨著資金需求逐漸回落，央行則通過(guò)凈回籠操作適度回收流動(dòng)性，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。

　　值得注意的是，央行此次操作的利率水平保持不變，顯示出央行在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下對(duì)貨幣政策的穩(wěn)健態(tài)度。專(zhuān)家指出，央行通過(guò)維持逆回購(gòu)利率的穩(wěn)定，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，避免因利率波動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)恐慌。

　　從更廣泛的視角來(lái)看，央行通過(guò)逆回購(gòu)操作維護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性，是其貨幣政策工具箱中重要的一環(huán)。近年來(lái)，央行不斷優(yōu)化逆回購(gòu)操作策略，通過(guò)靈活調(diào)整操作規(guī)模和頻率，有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和季節(jié)性資金需求。例如，央行在2024年多次開(kāi)展大規(guī)模逆回購(gòu)操作，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　展望未來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的推進(jìn)，市場(chǎng)資金需求可能會(huì)出現(xiàn)階段性變化。央行將繼續(xù)靈活運(yùn)用逆回購(gòu)等公開(kāi)市場(chǎng)操作工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，同時(shí)密切關(guān)注市場(chǎng)資金面的波動(dòng)，確保貨幣政策的精準(zhǔn)性和有效性。專(zhuān)家表示，央行的這一操作不僅為市場(chǎng)提供了短期流動(dòng)性支持，也為后續(xù)政策調(diào)整提供了空間，有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　此次央行開(kāi)展935億元逆回購(gòu)操作，充分體現(xiàn)了央行在維護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性方面的積極作用。通過(guò)靈活的貨幣政策操作，央行為市場(chǎng)注入了短期流動(dòng)性，同時(shí)保持了市場(chǎng)資金面的穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行提供了有力支持。