根據(jù)富國(guó)銀行駐紐約策略師Kennedy Brendan麥肯納的觀點(diǎn)，圍繞關(guān)稅政策的相關(guān)消息正在引發(fā)市場(chǎng)的積極情緒，但投資者仍需保持警惕，尤其是特朗普的直接言論可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生意外影響。

　　麥肯納指出，盡管近期中美貿(mào)易談判取得了一定進(jìn)展，例如美國(guó)暫緩對(duì)中國(guó)商品加征新關(guān)稅，并推遲部分現(xiàn)有關(guān)稅的實(shí)施，但市場(chǎng)仍存在不確定性。他認(rèn)為，特朗普的直接言論往往難以預(yù)測(cè)，因此投資者在交易時(shí)應(yīng)更加謹(jǐn)慎。

　　從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，中美貿(mào)易摩擦的緩和往往伴隨著階段性協(xié)議的達(dá)成。例如，2019年中美第一階段貿(mào)易協(xié)議的簽署就曾短暫提振了市場(chǎng)信心。然而，協(xié)議的實(shí)際效果有限，且雙方在技術(shù)轉(zhuǎn)讓、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等關(guān)鍵問題上仍存在分歧。麥肯納表示，這種不確定性可能會(huì)繼續(xù)影響市場(chǎng)情緒。

　　富國(guó)銀行還關(guān)注到，美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)過于重視特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的通脹問題。這表明，盡管關(guān)稅政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視，但美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策可能會(huì)更加關(guān)注其他因素，如就業(yè)市場(chǎng)和通脹預(yù)期。

　　與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)中美貿(mào)易談判的樂觀情緒也在一定程度上推動(dòng)了人民幣匯率的回升。麥肯納認(rèn)為，人民幣匯率的穩(wěn)定對(duì)出口企業(yè)是一個(gè)利好消息，但也可能加劇國(guó)內(nèi)資本外流的壓力。

　　在具體行業(yè)方面，銀行板塊因其避險(xiǎn)屬性而受到關(guān)注。麥肯納建議投資者關(guān)注國(guó)有大行，如建設(shè)銀行等，這些銀行在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下可能具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　盡管中美貿(mào)易談判取得了一定進(jìn)展，但麥肯納提醒投資者，未來仍需密切關(guān)注特朗普的直接言論以及相關(guān)關(guān)稅政策的變化。他認(rèn)為，只有當(dāng)雙方在關(guān)鍵問題上達(dá)成實(shí)質(zhì)性共識(shí)時(shí)，市場(chǎng)才能真正迎來穩(wěn)定。

　　富國(guó)銀行的分析顯示，盡管關(guān)稅妥協(xié)的前景較為樂觀，但市場(chǎng)的不確定性依然存在。投資者應(yīng)保持警惕，靈活調(diào)整投資策略以應(yīng)對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。