2025年1月21日，國債期貨市場繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩走勢。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，30年期國債期貨主力合約(TL2503)在當日交易中小幅下跌0.07%，報收于112.33元，全天成交金額達831.15億元，持倉量由前一交易日的35862手減少至4280手。

　　從市場整體表現(xiàn)來看，國債期貨各期限主力合約漲跌互現(xiàn)。其中，10年期國債期貨主力合約(TF2503)上漲0.60%，而5年期國債期貨主力合約(TS2503)則下跌0.03%。這一分化反映出市場參與者對不同期限債券的預期存在差異，可能與近期宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策環(huán)境的變化有關。

　　回顧近期市場動態(tài)，國債期貨價格的波動主要受到宏觀經(jīng)濟基本面、貨幣政策以及資金面緊張程度的影響。例如，央行在1月17日開展了7天期逆回購操作，凈投放流動性901億元，但市場對流動性寬松的預期有所減弱，導致國債期貨價格承壓。此外，隨著國內經(jīng)濟復蘇進程的推進，市場對未來財政政策和貨幣政策的預期也在不斷調整，這進一步加劇了國債期貨市場的波動性。

　　從技術面分析，30年期國債期貨主力合約在經(jīng)歷此前連續(xù)上漲后，近期出現(xiàn)小幅回調。盡管如此，該合約的總體趨勢仍保持相對穩(wěn)定。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，自2024年11月以來，30年期國債期貨主力合約累計漲幅約為0.45%，顯示出市場對長期債券的信心依然較強。

　　值得注意的是，近期國際金融市場波動也對國內債市產(chǎn)生了一定影響。美國股市在新年伊始表現(xiàn)疲軟，加之全球經(jīng)濟增長放緩的擔憂加劇，進一步推動了避險資產(chǎn)的需求上升。這種外部環(huán)境的變化，使得國債期貨市場在短期內面臨更多不確定性。

　　展望未來，分析師普遍認為，隨著國內經(jīng)濟基本面的逐步改善以及貨幣政策的靈活調整，國債期貨市場有望在震蕩中尋找到新的平衡點。不過，在當前全球經(jīng)濟復蘇乏力、通脹壓力上升的背景下，投資者需密切關注政策動向和市場情緒變化，以應對可能出現(xiàn)的波動風險。