陳道富:所謂熱錢,主要是指追求短期收益的金融投資。隨著資本賬戶的開放,金融投資的渠道逐步放開,有些已經(jīng)不需要“披著合法的外衣”。“熱錢”流動(dòng)的趨勢,取決于國內(nèi)外的宏觀環(huán)境,特別是一些制度性扭曲。資本賬戶的開放過程,如果宏觀政策搭配不當(dāng),有可能會(huì)吸引熱錢套取制度變革過程中的超額收益,需要密切關(guān)注。
魯政委:隨著資本項(xiàng)目的逐步放開,熱錢流入的主渠道將從經(jīng)常項(xiàng)目逐步轉(zhuǎn)移到資本項(xiàng)目之下。當(dāng)然,隨著資本項(xiàng)目開放程度的提高、經(jīng)濟(jì)和金融體系對匯率波動(dòng)承受能力的增強(qiáng),對“熱錢”的抵御能力也會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng);極而言之,如果匯率最終實(shí)現(xiàn)了完全浮動(dòng),由于“浮動(dòng)恐懼”已被消除,“熱錢”概念其實(shí)就無存在的價(jià)值了。
趙慶明:這必須結(jié)合逐步開放的具體的子項(xiàng)目,如果逐步開放的子項(xiàng)目能夠滿足“熱錢”的流入需求,那么它們就不會(huì)再假借經(jīng)常項(xiàng)目的渠道了,否則,它們還是會(huì)利用以前的載體。不過從總的趨勢來看,熱錢的流入途徑會(huì)隨著資本項(xiàng)目開放而逐步在資本項(xiàng)下體現(xiàn)。