業(yè)內呼吁多年的預定利率調整終獲“破冰”。保監(jiān)會近日發(fā)布的《關于人身保險預定利率有關事項的通知（征求意見稿）》（下稱《通知》）提出，傳統(tǒng)人身險預定利率將由保險公司按照審慎原則自行決定。
業(yè)內認為，人身險預定利率的放開是把“雙刃劍”，雖然可以增強保險公司的自主定價權，但也對保險公司的定價水平和風險管控能力提出了更高要求。
《通知》將于7月20日前截止征求意見。
“放行”之旅
《通知》所稱的傳統(tǒng)人身保險，是指簽發(fā)保單時保險費和保單利益確定的人身保險�！锻ㄖ芬�(guī)定，預定利率由保險公司按照審慎原則自行決定，定價應符合一般精算原理。
傳統(tǒng)人身保險準備金評估利率不得高于保單預定利率和法定最高評估利率中的低者。保險公司在1999年6月10日及以前簽發(fā)的傳統(tǒng)人身保險保單法定最高評估利率為7.5%，1999年6月10日以后簽發(fā)的傳統(tǒng)人身保險保單法定最高評估利率為3.5%。
對于分紅保險的預定利率、萬能保險的最低保證利率，《通知》要求，不得高于年復利2.5%。
國內保險業(yè)于1997年首次啟用預定利率，將壽險保費預定利率上下限設為年復利4%至6.5%。由于保險公司多采用高預定利率，隨著央行屢次降息，保險業(yè)由此背負了沉重的利差損包袱。
1999年保監(jiān)會發(fā)文，規(guī)定預定壽險保單（包括含預定利率因素的健康險保單）的預定利率為不超過年復利2.5%。此后，該預定利率成為各家壽險產品定價的“高壓線”。
實行了10年的2.5%預定利率上限，被證明是成功的，保險業(yè)避免了新利差損的產生，在一定程度上維護了市場的健康發(fā)展。
不過，2007年7月央行再次加息后，1年期銀行定期存款利率首次超過保險業(yè)2.5%的預定利率，反過來又成為制約保險公司靈活發(fā)展的“韁繩”。人保壽險總裁李良溫曾指出，傳統(tǒng)壽險2.5％的預定利率，使新保險公司很難有大作為。同時，銀行利率水平和各種理財產品收益率不斷提高，對傳統(tǒng)壽險銷售形成巨大沖擊。
其實，早在2004年，保監(jiān)會便啟動了費率市場化改革的研究項目。2005年，基本完成相關的技術層面研究。一位參與費率市場化改革的精算師曾對《第一財經日報》表示，費率市場化在技術層面上已基本沒有問題，但何時推出尚無時間表，可能將分步驟地進行。
2008年保監(jiān)會發(fā)布《天津濱海新區(qū)補充養(yǎng)老保險試點實施細則》，允許天津試點的補充養(yǎng)老險費率可不受2.5%現(xiàn)行的預定利率所限，對人身險費率市場化進行了初步嘗試。
雙刃劍
人身險預定利率的放開，雖然可以增強保險公司的自主定價權，但也對保險公司的定價水平和風險管控能力提出了更高要求。有業(yè)內人士認為，如果實行費率市場化，則須對保險公司的準備金提取采取更加嚴格的管控，同時也將對保險機構的投資能力和水平提出更高的要求。
定價風險是目前保險業(yè)的一大風險，其在壽險領域最典型的表現(xiàn)就是利差損。此前，保監(jiān)會主席吳定富曾多次指出，隨著保險費率管理體制改革的逐步深入，如果保險業(yè)在公司管控、定價能力和監(jiān)管水平等方面跟不上，就有可能出現(xiàn)新的定價風險。
放開預定利率限制，要求保險公司對產品精算有深入理解，能夠準確厘定預定利率和真實投資回報率的關系，也對保險公司進行成本控制帶來一定沖擊。
此外，有業(yè)內人士認為，預定利率的放開，有可能造成大保險公司利用自身優(yōu)勢主導定價，中小保險公司為保住市場份額，可能利用低價經營，造成市場格局更加不均衡。
