信息時(shí)報(bào)訊 （記者 徐鳳 羅莎琳） 在新政重?fù)簟⒊山粍』�，房地產(chǎn)上市公司回款周期拉長(zhǎng)，負(fù)債率高企。中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心于近日發(fā)布的“2010中國(guó)房地產(chǎn)上市公司測(cè)評(píng)研究報(bào)告”（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)顯示，根據(jù)對(duì)2009年滬深上市的105家和內(nèi)地在港上市的40家，共145家房地產(chǎn)上市公司的研究，認(rèn)為今年年底上市房企將面臨巨大資金壓力，全國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格可能在今年下半年下降。
有13家負(fù)債率逾70%
《報(bào)告》顯示，數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2010年前50強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)的總資產(chǎn)值為17791.68億元，同比增長(zhǎng)38.804%，營(yíng)業(yè)收入為4060.41億元，增長(zhǎng)48.30%，而凈利潤(rùn)則大幅增長(zhǎng)了67.38%，為838.41億元。
《報(bào)告》稱，在回款周期拉長(zhǎng)、信貸收緊、負(fù)債率高企等因素下，房地產(chǎn)企業(yè)50強(qiáng)中資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%的高達(dá)13家。中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心主任龍勝平認(rèn)為，如果調(diào)控政策有效地執(zhí)行下去，那么經(jīng)過(guò)不太長(zhǎng)的時(shí)間，就會(huì)對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的融資環(huán)境產(chǎn)生致命的影響，各上市房企的資金鏈壓力也可能不斷上升。
在房地產(chǎn)整體趨勢(shì)下行的這種情況下，中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心預(yù)計(jì)，整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)可能出現(xiàn)兩到三年的振蕩期。在振蕩期中，部分2009年激進(jìn)拿地的開(kāi)發(fā)企業(yè)將面臨銷售不暢、資金鏈緊張、融資困難等窘境。
經(jīng)緯行研究部經(jīng)理朱欣苑表示，“開(kāi)發(fā)商在今年上半年通過(guò)銷售回籠的資金極為有限，因此，十一國(guó)慶后，發(fā)展商的資金壓力會(huì)逐步顯現(xiàn)。屆時(shí)，市場(chǎng)中以價(jià)換量會(huì)較為普遍。”
滿堂紅研究部主任沈銳培認(rèn)為，去年不少開(kāi)發(fā)商都是高價(jià)拿地，開(kāi)工面積、投入資金都相當(dāng)大。今年成交量大幅度下滑，回籠資金速度緩慢，同時(shí)在銀行貸款不斷收緊，開(kāi)發(fā)商年底面臨資金壓力在所難免。
樓價(jià)下跌在望
《報(bào)告》認(rèn)為，目前投資性需求被擠出市場(chǎng)，熱點(diǎn)城市的熱點(diǎn)地區(qū)在投資性需求缺乏的情況下市場(chǎng)銷售會(huì)大幅下降，價(jià)格上漲缺乏支撐。同時(shí)前期受高價(jià)格引導(dǎo)形成的超量供給會(huì)在2010年下半年形成現(xiàn)實(shí)供給，即過(guò)去投資決策形成的滯后供給會(huì)加強(qiáng)價(jià)格下跌的效應(yīng)。
《報(bào)告》指出，當(dāng)人們預(yù)期價(jià)格下跌時(shí)，往往存在自我強(qiáng)化的效應(yīng)，那么一旦價(jià)格確實(shí)有所下降會(huì)強(qiáng)化這種預(yù)期，進(jìn)而造成房?jī)r(jià)的加速大幅下跌。如果投資者無(wú)法獲得較高的資產(chǎn)收益，那么持有住房的成本會(huì)迫使投資者拋售住房。由于最近兩年涉足房地產(chǎn)（住房）投資者數(shù)量眾多，一旦這些力量合流，將會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生巨大的壓力。
