贏利能力為何比同行高那么多

　　在已上市的公司中，天音控股與愛施德的主營業(yè)務(wù)相似，均是做手機(jī)零售業(yè)務(wù)，互為競爭對(duì)手。有意思的是，兩家公司的高管卻是兄弟倆——愛施德的實(shí)際控制人黃紹武與天音控股總經(jīng)理黃紹文是兄弟。

　　“愛施德和天音控股的業(yè)績相比，天音不管是規(guī)模還是影響力都遠(yuǎn)高于愛施德，但愛施德的盈利為何遠(yuǎn)高于天音控股？”業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)打假名人飛草提出質(zhì)疑。

　　數(shù)據(jù)顯示，天音控股2008年主營業(yè)務(wù)收入163億元，凈利潤為1.38億元；2009年1-6月，主營業(yè)務(wù)收入70.39億元，凈利潤7974萬元。而愛施德2008年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入72.99億元，凈利潤卻高達(dá)3.99億元；2009年1-6月，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.83億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.99億元。

　　可以看出，在上述兩個(gè)時(shí)間段，天音控股的主營收入是愛施德的兩倍左右，而愛施德的凈利潤卻反是天音控股的兩倍以上。

　　“同樣是賣手機(jī)的，愛施德的盈利能力為何比同行高得驚人？令人不解。”一位南京的投資者向《大眾證券報(bào)》記者說。

　　兩項(xiàng)疑問尚未解答

　　據(jù)招股書介紹，截至招股說明書簽署日，愛施德不存在潛在法律糾紛。

　　但是臨近上市前，公司卻被投資者曝出存在重大信息未披露，而所指事項(xiàng)正是公司存在法律糾紛卻隱瞞不報(bào)。據(jù)了解，神州通物流公司與耀霸公司合謀違規(guī)背書轉(zhuǎn)讓銀行承兌匯票，長沙銀行精誠支行已將其訴訟到長沙市芙蓉區(qū)法院。而神州通物流系神州通投資的全資子公司，黃紹武系神州通投資的實(shí)際控制人，神州通投資又是愛施德的第一大股東，占愛施德45.25%的股權(quán)。也就是說愛施德和神州通的實(shí)際控制人都是黃紹武。但公司未就此事做出任何解釋。

　　此外，市場(chǎng)還質(zhì)疑公司募投項(xiàng)目的資金分配混亂與市價(jià)嚴(yán)重不符。公司計(jì)劃募投的第二個(gè)項(xiàng)目數(shù)碼電子產(chǎn)品零售終端擴(kuò)建項(xiàng)目，由公司全資子公司深圳酷動(dòng)實(shí)施，計(jì)劃新建零售店90家，其中涉及到在鄭州開一家旗艦店，投入資金為78.5萬元。

　　值得注意的是，2008年由鄭州酷動(dòng)電子產(chǎn)品有限公司上報(bào)的經(jīng)鄭州市發(fā)改委同意備案的項(xiàng)目總投資為243萬元，建成后，深圳酷動(dòng)數(shù)碼電子產(chǎn)品連鎖零售店在鄭州市達(dá)到2家，平均一家店折合投資為120多萬。

　　也就是說，2010年在鄭州市投資一個(gè)數(shù)碼電子產(chǎn)品零售終端店需要78.5萬元，而2008年投資一個(gè)數(shù)碼電子產(chǎn)品零售終端店卻需要120多萬。“鄭州兩年來房價(jià)上漲了20%，而開店投資卻下降了至少35%。為什么會(huì)出現(xiàn)這么大的差距？”一投資者對(duì)公司募投項(xiàng)目的資金分配表示懷疑。

　　針對(duì)上述投資者的質(zhì)疑，記者撥打招股說明書上的聯(lián)系電話，卻一直無人接聽。對(duì)于事態(tài)發(fā)展，《大眾證券報(bào)》將繼續(xù)關(guān)注。

　　記者 張曌