億萬富豪巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司今天意外宣布，該公司已同意以232億美元收購食品巨頭亨氏公司(H.J. Heinz Co.)，亨氏股東將從中獲得每股72.50美元，這相對于該股周三的收盤價有近20%的溢價。雖然亨氏股東今天無疑認(rèn)為自己運氣不錯，但根據(jù)期權(quán)市場的交易活動來判斷，有關(guān)此項交易的消息在周三下午似乎就已提前遭到泄露了。事實上，期權(quán)交易的歷史數(shù)據(jù)顯示，周三該股行權(quán)價為65美元的6月份看漲期權(quán)幾乎沒有成交，周二只有14手期權(quán)成交，而周一更是一手成交都沒有。這種狀況趨勢一直持續(xù)到周三，更確切地說，一直持續(xù)到周三下午1點31分32秒。在周三下午1點30分至2點30分的一小時內(nèi)，就有超過2,500手該期權(quán)被買入，支付的權(quán)利金總計近92,000美元。在不到18個小時之后，這批期權(quán)合約在有關(guān)收購交易的消息傳出之后就增值了近200萬美元。
可疑的時間選擇
期權(quán)賦予了其持有人在某個具體日期或這個日期之前的時間段內(nèi)以某特定價格買入或賣出某只股票的權(quán)利(而不是義務(wù))。期權(quán)是對具有高回報潛力的資產(chǎn)價格走向進行押注的一種較為便宜的方式，特別受到經(jīng)驗豐富的投資者青睞。所以對于那些試圖借助自己能夠獲取非公開信息來謀利的人而言，期權(quán)通常是他們優(yōu)先選擇的工具。在這個實例中，在巴菲特收購亨氏的消息公布后，這批亨氏股票看漲期權(quán)的價格頓時漲了近20倍。
然而，對于監(jiān)管機構(gòu)而言，如果一家公司的股票交易出現(xiàn)了可疑交易足以作為可疑交易存在的證明一樣，在一項重要事件發(fā)生之前期權(quán)成交量出現(xiàn)劇烈波動也可作為一個警報信號。在這種情況下，正如財經(jīng)網(wǎng)站Zero Hedge發(fā)布的上述圖表及本文作者獲取的期權(quán)歷史交易數(shù)據(jù)所顯示的那樣，從未平倉合約數(shù)看，自2012年12月以來，亨氏股票行權(quán)價為65美元的6月份看漲期權(quán)合約的累計換手量還不到300手，而且就在不久之前的1月中旬，該合約還曾在多個交易日內(nèi)出現(xiàn)零成交。在收購消息公布前一個交易日的短短一小時之內(nèi)就有2,593手期權(quán)被買入，這肯定會引起美國證券交易委員會(SEC)的懷疑。
從表面上看，這些期權(quán)交易活動的變化肯定會顯得可疑，而且SEC很可能會至少調(diào)查期權(quán)買盤背后的詳細(xì)情況。事實上，對內(nèi)幕交易提出檢控已成為SEC的首要任務(wù)，對于SEC而言，剛剛結(jié)束的2012年已成為標(biāo)志性的一年——SEC去年與內(nèi)幕交易相關(guān)的執(zhí)法行動次數(shù)達到有史以來的最高水平。這不僅表明SEC的調(diào)查手腕更加精明老練，而且也表明SEC開始動用諸如竊聽等調(diào)查取證手段，而過去這些手段主要是用在與毒品及詐騙有關(guān)的違法行為上。在起訴帆船集團(Galleon Group)創(chuàng)始人拉賈拉特南(Raj Rajaratnam)的過程中，竊聽手段發(fā)揮了最為重要的作用。拉賈拉特南最終被裁定罪名成立，被判入獄服刑11年。
但是，別指望SEC會在財經(jīng)媒體上大張旗鼓地公開此事。盡管SEC在過去可能會先直接約談可疑的交易者，但它現(xiàn)在更偏向于幕后調(diào)查，首先通過各種渠道收集相關(guān)的交易數(shù)據(jù)，然后調(diào)查那些媒體頭條新聞中所涉及到的人物之間可能存在的關(guān)聯(lián)。
伯克希爾公司又一次跟內(nèi)幕交易沾邊
如果這起事件確實令監(jiān)管機構(gòu)感到不滿的話，那么這將是近兩年來巴菲特旗下的伯克希爾公司第二次牽涉到內(nèi)幕交易問題。2011年3月，巴菲特的得力助手戴維·索科爾(David Sokol)突然辭職，因為外界指責(zé)他在建議巴菲特收購化學(xué)品制造商路博潤公司時，在其個人持有路博潤股票的問題上誤導(dǎo)了公司。之后伯克希爾公司經(jīng)內(nèi)部審查后，指責(zé)索科爾違反了公司的行為準(zhǔn)則，但沒有斷定索科爾違法聯(lián)邦反內(nèi)幕交易法律。SEC對此事進行了調(diào)查，但拒絕對索科爾提出起訴。
美國東部時間周四下午4:53更新：彭博社報道，SEC已對這不尋常的交易活動展開初步調(diào)查。據(jù)說審查目前處于初期階段。
