行業(yè)淘汰指標設(shè)定
今年，電力行業(yè)將淘汰小火電機組5000萬千瓦以上；煤炭行業(yè)將關(guān)閉不具備安全生產(chǎn)條件、不符合產(chǎn)業(yè)政策、浪費資源、污染環(huán)境的小煤礦8000處，淘汰產(chǎn)能2億噸；焦炭行業(yè)淘汰炭化室高度4.3米以下的小機焦等；鐵合金行業(yè)將淘汰6300千伏安以下礦熱爐；電石行業(yè)將淘汰6300千伏安以下礦熱爐。鋼鐵行業(yè)在明年底前淘汰400立方米及以下煉鐵高爐，淘汰30噸及以下煉鋼轉(zhuǎn)爐、電爐。
國務(wù)院還分別明確了有色金屬行業(yè)、輕工業(yè)、紡織行業(yè)2011年底前和建材行業(yè)2012年底前淘汰落后產(chǎn)能的任務(wù)。
近20個部門統(tǒng)籌協(xié)調(diào)
國務(wù)院要求工業(yè)和信息化部、能源局提出分行業(yè)的淘汰落后產(chǎn)能年度目標任務(wù)和實施方案，并將年度目標任務(wù)分解落實到各省、自治區(qū)、直轄市。
為完成上述目標，國家將采取嚴格市場準入、強化經(jīng)濟和法律手段、加大執(zhí)法處罰力度。并將成立由工業(yè)和信息化部牽頭，發(fā)展改革委、監(jiān)察部、財政部、人力資源社會保障部、國土資源部、環(huán)境保護部等近20個政府部門參加的淘汰落后產(chǎn)能工作部際協(xié)調(diào)小組，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)淘汰落后產(chǎn)能工作。
龍頭上市公司獲益
國家強令淘汰九大行業(yè)落后產(chǎn)能，對生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)規(guī)模均位居行業(yè)前列的上市公司龍頭企業(yè)，一定程度上構(gòu)成利好。
分析人士認為，淘汰落后產(chǎn)能大多針對高能耗高污染的中小型企業(yè)，有助于提高行業(yè)門檻，規(guī)范市場秩序，有利于相關(guān)行業(yè)可持續(xù)性的發(fā)展。但具體到行業(yè)，對相關(guān)上市影響不一。
電力行業(yè)，湘財證券電力行業(yè)研究員吳江認為，由于產(chǎn)能規(guī)模巨大，淘汰落后產(chǎn)能對于五大電力集團影響較小。但對于如九龍電力、吉電股份、*ST豫能等公司，通過“上大壓小”，短期盈利能力將獲得明顯變化。
有色金屬行業(yè)的淘汰目標涉及了鋁、銅、鉛、鋅四大行業(yè)，對此國都證券研究員肖世俊表示，淘汰落后產(chǎn)能無疑將對行業(yè)龍頭地位的公司形成利好。如鋁行業(yè)的龍頭股中國鋁業(yè)、云鋁股份，銅行業(yè)的江西銅業(yè)、云南銅業(yè)，鉛鋅行業(yè)的馳宏鋅鍺、中金嶺南、宏達股份均將從中受益。
雖然水泥行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰細則尚未出臺，但已有機構(gòu)對各省淘汰產(chǎn)能空間作出測算。光大證券的一份研究報告顯示，受益未來三年落后水泥產(chǎn)能淘汰措施敏感性最高的省份依次為山東、廣東、河北和江西。針對哪些水泥行業(yè)上市公司受到影響，有券商研究員表示，塔牌集團、冀東水泥等可能淘汰占比較高。
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九大行業(yè)產(chǎn)能淘汰目標確定龍頭企業(yè)享受利好
中國政府網(wǎng)6日公布《國務(wù)院關(guān)于進一步加強淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》，明確在電力、煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬、焦炭、造紙、制革、印染等行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標。本次淘汰落后產(chǎn)能的效果如何？又將對相關(guān)行業(yè)的上市公司產(chǎn)生什么樣的影響？請看本報記者連線各地上市公司發(fā)回的報道。
有色金屬新建產(chǎn)能上馬收緊
根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于進一步加強淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》，有色金屬行業(yè)要在2011年底前，淘汰100千安及以下電解鋁小預(yù)焙槽；淘汰密閉鼓風爐、電爐、反射爐煉銅工藝及設(shè)備；淘汰采用燒結(jié)鍋、燒結(jié)盤、簡易高爐等落后方式煉鉛工藝及設(shè)備，淘汰未配套建設(shè)制酸及尾氣吸收系統(tǒng)的燒結(jié)機煉鉛工藝；淘汰采用馬弗爐、馬槽爐、橫罐、小豎罐等進行焙燒、采用簡易冷凝設(shè)施進行收塵等落后方式煉鋅或生產(chǎn)氧化鋅制品的生產(chǎn)工藝及設(shè)備。
實際上，大型企業(yè)的淘汰工作已經(jīng)展開。中國鋁業(yè)曾在其2009年業(yè)績說明會上表示，計劃在三年內(nèi)逐步淘汰高成本及落后的氧化鋁和鋁產(chǎn)能，以幫助提振公司的收益。按照中鋁的計劃，將關(guān)閉逾20萬噸鋁冶煉產(chǎn)能并關(guān)閉100萬噸氧化鋁產(chǎn)能。公司稱，因正在籌建新的低成本產(chǎn)能，故關(guān)閉產(chǎn)能將不會影響原鋁和氧化鋁的產(chǎn)量。而早在2009年，中鋁就已經(jīng)主動關(guān)停了6條160千安以下的電解鋁生產(chǎn)線，淘汰標準要高于《通知》中的要求。除中鋁外，關(guān)鋁股份亦擁有產(chǎn)能大約在4萬噸左右的70千安的電解鋁小預(yù)培槽，尚未公布其淘汰進度。
安泰科鉛鋅首席專家馮君從表示，從目前有色金屬企業(yè)的淘汰落后工作來看，是走在國家要求的前面的。根據(jù)安泰科的跟蹤，《通知》中要求淘汰的落后產(chǎn)能普遍集中在小企業(yè)手中，對大企業(yè)的直接影響有限。另外，很多落后產(chǎn)能的淘汰方式都是采用等量替代的方式完成，對市場的供給也不會產(chǎn)生大的影響。
根據(jù)安泰科的統(tǒng)計，預(yù)計今年上馬的部分鉛鋅產(chǎn)能均出現(xiàn)不同程度的延期。“環(huán)評和土地方面政府對新建產(chǎn)能的約束更加嚴厲了。”馮君從表示，國家對產(chǎn)能過剩行業(yè)的組合拳確實對地方上的產(chǎn)能擴張產(chǎn)生了影響，諸如河南等省份已經(jīng)向有色金屬企業(yè)吹風，希望在政策明朗之前緩上項目。
造紙龍頭企業(yè)獲得更大空間
國務(wù)院通知指出，輕工業(yè)將在2011年底前，淘汰年產(chǎn)3.4萬噸以下草漿生產(chǎn)裝置、年產(chǎn)1.7萬噸以下化學制漿生產(chǎn)線，淘汰以廢紙為原料、年產(chǎn)1萬噸以下的造紙生產(chǎn)線；淘汰落后酒精生產(chǎn)工藝及年產(chǎn)3萬噸以下的酒精生產(chǎn)企業(yè)；淘汰年產(chǎn)3萬噸以下味精生產(chǎn)裝置；淘汰環(huán)保不達標的檸檬酸生產(chǎn)裝置；淘汰年加工3萬標張以下的制革生產(chǎn)線。
根據(jù)《通知》，造紙行業(yè)遭到淘汰的比例較大。對此，中國證券報采訪的多位業(yè)內(nèi)人士認為，造紙業(yè)市場空間由此將有進一步的釋放，對龍頭企業(yè)將是利好，并預(yù)期未來會有更多的政策支持。
釋放市場空間
據(jù)了解，從2007年到2009年末，行業(yè)已經(jīng)淘汰落后產(chǎn)能600萬噸。去年我國造紙行業(yè)產(chǎn)量達到9000萬噸以上，國內(nèi)存在供給過剩，尤其是銅版紙。對此，郭永新認為，造紙產(chǎn)業(yè)雖然存在過剩情況，但并不嚴重，一些高端紙品仍然供不應(yīng)求。
根據(jù)造紙協(xié)會公布的情況，預(yù)計到2010年末，紙業(yè)有效產(chǎn)能將達到1.05億噸，國內(nèi)消費量為9600萬噸。盡管銅版紙等紙品出口受到海外貿(mào)易戰(zhàn)的影響有所降低，但高端新聞紙、包裝紙出口量提升，能夠消化國內(nèi)剩余產(chǎn)能。
值得注意的是，在淘汰落后產(chǎn)能過程中，存在落后產(chǎn)能假關(guān)停和轉(zhuǎn)移到其他省份的現(xiàn)象，給政策效果打了折扣。對此，業(yè)內(nèi)人士建議在加大淘汰力度的同時，還應(yīng)對新增產(chǎn)能做出限制。
郭永新認為，從短期看，通過行政性淘汰落后產(chǎn)能，必然會使一批企業(yè)被將迅速為行業(yè)騰出市場空間，有助于龍頭企業(yè)更好地占領(lǐng)市場，提高份額；但是從長期看，逐步淘汰落后產(chǎn)能的核心目標是實現(xiàn)節(jié)能減排、解決產(chǎn)能過剩和技術(shù)升級相互促進，最終通過充分的市場競爭來解決。
“淘汰落后產(chǎn)能不能光靠國家行政命令解決，要靠競爭、技術(shù)進步，來擠掉落后的和弱小的企業(yè)，為龍頭企業(yè)騰出市場空間。否則過幾年再看，又會再一次出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。”
文化紙受益最大
部分上市公司高管和券商分析師認為，通知對造紙行業(yè)提出的目標與此前提出的相比并沒有更高，但是淘汰落后產(chǎn)能的執(zhí)行力將會更大，上市公司還將繼續(xù)受益。
博匯紙業(yè)董秘楊國棟在接受中國證券報記者采訪時表示，受益該政策最明顯的是文化紙，因為文化紙產(chǎn)能比較小，是重點淘汰對象。國都證券研究員表示，銅版紙、白卡紙、新聞紙市場集中度已經(jīng)很高，因而受益較小，不過文化紙的市場集中度還可以進一步提高，必將為擁有文化紙產(chǎn)品的公司帶來效益，如太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、華泰股份等。
太平洋證券研究員表示，盡管淘汰落后產(chǎn)能的工作早就已經(jīng)開始展開，但是仍然存在給相關(guān)上市公司騰出市場空間的余地，預(yù)期還會有更進一步的政策出臺。
電力二三線電廠壓力大
根據(jù)國務(wù)院通知，2010年底前，我國電力行業(yè)將淘汰小火電機組5000萬千瓦以上。對于這一數(shù)字，中國電力聯(lián)合會秘書長王志軒介紹說，“十一五”期間，我國電力行業(yè)已經(jīng)累計關(guān)停小火電機組6006萬千瓦，實際上已經(jīng)提前完成任務(wù)。
然而，在節(jié)能減排力度持續(xù)加大的大背景下，業(yè)界預(yù)計“十二五”期間電力行業(yè)的淘汰落后力度還將持續(xù)。王志軒表示，電力行業(yè)的淘汰落后開展到一定程度，越往后空間自然越小。
一位電力企業(yè)人士表示，對于幾大電力央企來說，未來大規(guī)模“上大壓小”的空間已經(jīng)不大，未來淘汰落后的主要對象可能是二三線電廠及部分自備電廠等。
據(jù)了解，近年來我國關(guān)停小火電機組的速度加快，已經(jīng)累計關(guān)停小火電機組6006萬千瓦，加上20世紀末國家關(guān)停的500萬千瓦，以及每年自然退役的小火電機組，新世紀以來合計關(guān)停小火電容量已經(jīng)超過1986年全國火電裝機總?cè)萘浚部梢哉f，我國現(xiàn)有火電裝機大部分都是1987年以后投產(chǎn)的機組。
王志軒表示，經(jīng)過這一輪“上大壓小”的努力，我國的燃煤機組的環(huán)保水平在國際上都屬于比較先進的，因此未來再制定淘汰落后的目標時應(yīng)比較謹慎，并進行詳細的環(huán)保、經(jīng)濟、技術(shù)綜合效益的分析，不能只追求數(shù)量，應(yīng)該重視淘汰落后的質(zhì)量和綜合效益。
專家認為，未來的淘汰落后工作應(yīng)進入“精細化”階段，即避免“一刀切”式的粗放型淘汰。不妨在淘汰前算一筆賬，權(quán)衡好短期效果和長期利益之間的關(guān)系。
水泥淘汰效應(yīng)有待觀察
據(jù)《通知》要求，2012年底前，淘汰窯徑3.0米以下水泥機械化立窯生產(chǎn)線、窯徑2.5米以下水泥干法中空窯、水泥濕法窯生產(chǎn)線、直徑3.0米以下的水泥磨機以及水泥土窯、普通立窯等落后水泥產(chǎn)能；淘汰平拉工藝平板玻璃生產(chǎn)線等落后平板玻璃產(chǎn)能。
“工信部正在摸底落后產(chǎn)能的總量。”雖然工信部原材料司建材處處長呂桂新表示，各行業(yè)的落后產(chǎn)能摸底要到4月底方能結(jié)束，但依據(jù)此前曝光的《水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策》，實際上水泥行業(yè)的落后產(chǎn)能總量已經(jīng)大體確定在3.3億噸左右。
可惜的是，雖然有了淘汰總量，但水泥類股卻并沒有顯現(xiàn)出強勁的走勢，走勢幾乎與大盤同步。對此，國金證券分析師賀國文認為，市場對于水泥淘汰落后指標的漠然顯示了對于國家淘汰落后政策執(zhí)行力的懷疑，他并不看好淘汰落后政策對于水泥行業(yè)景氣度的抬升能夠起到的正面作用。
淘汰落后助推焦化業(yè)扭虧
當前，焦化業(yè)受上下游雙重擠壓，業(yè)內(nèi)又面臨過度競爭的局面，焦化企業(yè)的日子都不好過。*ST山焦因為2008、2009年連續(xù)虧損被實施“退市風險警示”特別處理。其它焦炭業(yè)上市公司2009年業(yè)績也不容樂觀，美錦能源、安泰集團和四川圣達也發(fā)布了業(yè)績虧損或利潤下降的預(yù)告。
焦炭行業(yè)在2010年底前將淘汰炭化室高度4.3米以下的小機焦(3.2米及以上搗固焦爐除外)。中國煉焦行業(yè)協(xié)會秘書長楊文彪表示，按照這個標準，目前國內(nèi)仍有3000多萬噸的產(chǎn)能需要置換。業(yè)內(nèi)分析人士認為，淘汰落后產(chǎn)能為行業(yè)整合提供了機會，而產(chǎn)業(yè)集中度的提高也將有助于焦化業(yè)公司走出目前的低谷。
焦化產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在仍然在執(zhí)行2008年修訂版的準入政策，根據(jù)該政策，新建常規(guī)機焦爐頂裝焦爐炭化室高度必須大于或等于6米；新建搗固焦爐炭化室高度必須大于或等于5.5米。業(yè)內(nèi)人士表示，淘汰落后的標準低于準入標準主要是為了保持政策的連續(xù)性，同時也表明對“落后產(chǎn)能”的定性還有提高的空間。
焦化大省山西去年制定了《山西省焦化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，明確將產(chǎn)業(yè)集中度明顯提升作為發(fā)展目標提出。為促進該規(guī)劃實施，山西省將在2011年之前將淘汰落后焦化產(chǎn)能2000萬噸，在2012-2015年間，將淘汰落后焦化產(chǎn)能4000萬噸。淘汰規(guī)劃實施之后，到2011年時，全省保留150家骨干焦化企業(yè)。
山西省曾提出落后產(chǎn)能置換的辦法，即焦化保留產(chǎn)能通過政府配給、企業(yè)有償購買等方式從一個企業(yè)轉(zhuǎn)移到另一個企業(yè)。到2015年時，全省保留的60家焦化企業(yè)將是有實力進行兼并重組和繼續(xù)產(chǎn)能置換的企業(yè)。
此外，煤炭行業(yè)在2010年底前將關(guān)閉不具備安全生產(chǎn)條件、不符合產(chǎn)業(yè)政策、浪費資源、污染環(huán)境的小煤礦8,000處，淘汰產(chǎn)能2億噸。業(yè)內(nèi)分析人士認為，當前產(chǎn)煤省的資源整合、企業(yè)重組都將加大對小煤礦的清理，這有助于控制行業(yè)產(chǎn)能釋放節(jié)奏，緩解煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的壓力。(中國證券報 李若馨 周婷)
