泰康股權(quán)轉(zhuǎn)讓的故事行近尾聲,2009年11月法國保險巨頭安盛決定轉(zhuǎn)讓泰康人壽15.6%股份之后不久,其接盤者就浮出水面。
高盛等三家機構(gòu)將以總價約11億美元從安盛手中購得泰康15.6%的股權(quán)。據(jù)知情人士透露,擬接盤泰康股權(quán)的三家機構(gòu)中,高盛將買入泰康12%的股份,余下的股份由新政泰達投資有限公司和嘉德國際拍賣有限公司購入。
5月20日,保監(jiān)會公布《保險公司股權(quán)管理辦法》,其中外資入股保險業(yè)的門檻有所抬高,還沒有申報保監(jiān)會的泰康股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜面臨監(jiān)管部門的審核。
安盛退高盛進
泰康人壽依然保持了低調(diào),其相關(guān)負責人再次表示泰康人壽對此事不做任何評論。
5月13日,《華爾街日報》引述消息人士稱,一個由高盛牽頭的財團接近達成協(xié)議,擬斥資約11億美元收購安盛所持中國泰康人壽保險15.6%股權(quán)。
知情人士透露,法國安盛擬出售的泰康人壽15.6%股權(quán)已基本確定由高盛集團牽頭的財團接盤,雙方有可能已草簽了協(xié)議,高盛將買入此次股權(quán)的80%,即泰康12%的股份,余下的股份為新政泰達投資有限公司和嘉德國際拍賣有限公司購入。
按照去年11月安盛的出售計劃,其手中15.6%股權(quán)的泰康股份將經(jīng)過多輪競標確定最后的接手者,然而比預想順利得多的是,泰康良好的經(jīng)營狀況頗得投資者青睞,僅經(jīng)過一輪競標,高盛就脫穎而出。
泰康人壽在中國保險市場上是僅次于太保的第四大保險公司,且其趕超勢頭相當迅猛。根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù),2010年第一季度,其人壽保險原保費收入達335.90億美元,超過太保進入三甲。
高盛看好泰康的經(jīng)營狀況以及上市預期,法國安盛的割愛也頗為無奈。
記者了解到,安盛與泰康人壽的交集也是眼花繚亂的股權(quán)并購。梳理二者的脈絡需要回溯到9年前的11月,當時泰康人壽完成了首次外資募股,引入瑞士豐泰保險、蘇黎世洛易銀行、新政泰達投資有限公司和日本軟庫銀行等4家外資股東。此后經(jīng)過一系列增資擴股以及股權(quán)變更,豐泰保險成功將持股比例升至15.6%。而法國安盛則是在2006年通過斥資100億美元收購了豐泰保險,從而將泰康人壽股權(quán)納入囊中。
對于安盛轉(zhuǎn)讓泰康人壽股份的原因,一種解釋是安盛可能面臨監(jiān)管壓力做出取舍。但也有市場人士分析,不能排除安盛自身有融資需求才選擇轉(zhuǎn)讓的可能性。
除持有泰康人壽股權(quán),安盛還持有金盛人壽保險有限公司51%的股權(quán),在金盛人壽中,安盛的中方合資伙伴是中國五礦集團公司。
2009年9月,保監(jiān)會批準金盛人壽雙方股東按持股比例增資,注冊資本從人民幣9.05億元變更為12.05億元。此時距金盛人壽的上輪增資完成尚不到一年。2008年11月,金盛人壽注冊資本從7.05億元增至9.05億元。
2009年下半年安盛決心出售泰康之際,其面臨一定的業(yè)績壓力。當時上半年,安盛凈利潤為13.2億歐元,同比下滑39%,安盛稱已準備好承受業(yè)績的進一步下滑。安盛對其所持股權(quán)的估價約為10.5億美元,溢價超過50%
“值得注意的是,法國安盛在選擇退出泰康人壽之前,增資其在華另一家保險機構(gòu)。”業(yè)內(nèi)人士稱,“不排除安盛投資充分獲利退出泰康,收縮戰(zhàn)線集中資本加大對在華控股保險公司投入的可能。”
面臨監(jiān)管門檻
“關(guān)于高盛入股的事情,目前保監(jiān)會尚未收到泰康人壽的申請,如果收到申請,肯定會按《保險公司股權(quán)管理辦法》要求執(zhí)行,并且要與美國監(jiān)管方進行詢問、溝通。”保監(jiān)會相關(guān)人士介紹。
5月20日,保監(jiān)會公布《保險公司股權(quán)管理辦法》。此辦法歷時近三年、先后三次向社會征求意見的,將于6月10日起正式實施。
記者查閱最新公布的管理辦法,對境外金融機構(gòu)向保險公司投資入股也提出了更嚴格的要求。
“最近三個會計年度連續(xù)盈利;最近一年年末總資產(chǎn)不少于20億美元;國際評級機構(gòu)最近三年對其長期信用評級為A級以上;最近三年內(nèi)無重大違法違規(guī)記錄;符合所在地金融監(jiān)管機構(gòu)的審慎監(jiān)管指標要求。”《保險公司股權(quán)管理辦法》如是陳述。
而高盛恰逢漩渦之中,4月16日,美國證券交易委員會指控高盛在一項合成型債務抵押債券交易中誤導欺詐投資者,致使高盛股價大跌。
美國證監(jiān)會起訴高盛員工欺詐、美國國會高調(diào)聽證高盛集團“欺詐門”剛一啟動,英國金融監(jiān)管部門和多個歐洲大陸國家金融監(jiān)管部門立即宣布跟進,甚至多國最高領(lǐng)導人正式發(fā)表聲明,厲聲譴責高盛集團欺詐行為。
雖然三大評級機構(gòu)對其長期信用等級暫無下調(diào),但高盛涉嫌欺詐已讓業(yè)界認為其“道德破產(chǎn)”。
“提高外資進入保險門檻,是因為引進不僅是因為錢的問題,我們希望在引進資本的時候,同時帶來技術(shù)和管理經(jīng)驗,給國內(nèi)的企業(yè)以更好的發(fā)展,提高國際競爭能力。”關(guān)注泰康股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一位保險專家認為,“現(xiàn)在還不明朗,資質(zhì)要求有可能成為高盛的障礙,這取決于最后對高盛的裁決。如果美國的金融監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)高盛一些重大的違紀違法行為,以我們監(jiān)管部門的謹慎原則來看,高盛進入中國保險業(yè)應該有障礙。”
