2025年7月20日，8家PCB(印刷電路板)上市公司相繼披露了2025年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，顯示出該行業(yè)在AI(人工智能)浪潮和服務(wù)器迭代升級(jí)的推動(dòng)下，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁。多家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，部分企業(yè)甚至實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，為板塊的持續(xù)上漲提供了有力支撐。

　　從已披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，金安國(guó)紀(jì)作為PCB產(chǎn)業(yè)鏈中較早發(fā)布2025年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司之一，其扣非后凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)47至63倍，達(dá)到6000萬(wàn)至8000萬(wàn)元，而歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則預(yù)計(jì)為1500萬(wàn)至2250萬(wàn)元，同比下滑78.56%至67.83%。盡管凈利潤(rùn)有所下滑，但扣非凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)表明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)——覆銅板的產(chǎn)銷數(shù)量和銷售價(jià)格均有所回升，這與PCB行業(yè)整體景氣度提升密切相關(guān)。

　　生益電子同樣表現(xiàn)出色，2025年上半年扣非凈利潤(rùn)同比最高增長(zhǎng)超5倍，預(yù)計(jì)第二季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)到3.3億元，創(chuàng)下歷史新高。滬電股份、南亞新材等公司也紛紛加入業(yè)績(jī)預(yù)增的行列，顯示出PCB行業(yè)在AI驅(qū)動(dòng)下的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)趨勢(shì)。此外，部分公司如世運(yùn)電路、深南電路等，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增幅均超過(guò)100%，進(jìn)一步印證了行業(yè)復(fù)蘇的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

　　值得注意的是，PCB行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不僅體現(xiàn)在傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域，更與AI服務(wù)器、光模塊(CPO)等新興技術(shù)密切相關(guān)。隨著北美算力產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)擴(kuò)張，A股上市公司在光模塊、PCB等環(huán)節(jié)占據(jù)了較大優(yōu)勢(shì)，成為推動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的重要力量。特別是在AI訓(xùn)練和推理需求的帶動(dòng)下，PCB企業(yè)訂單量顯著增加，推動(dòng)了產(chǎn)品價(jià)格的上漲和產(chǎn)能利用率的提升。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，PCB板塊的股價(jià)在業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布前后出現(xiàn)了明顯上漲。例如，金安國(guó)紀(jì)在發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告后連續(xù)5個(gè)交易日漲停，累計(jì)漲幅約97%，顯示出市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的強(qiáng)烈反應(yīng)。其他如生益電子、世運(yùn)電路等公司也錄得不同程度的上漲，反映出投資者對(duì)行業(yè)前景的樂(lè)觀預(yù)期。

　　然而，也有部分公司面臨業(yè)績(jī)壓力。例如，2022年南亞新材和華正新材的凈利潤(rùn)分別同比下降了62.36%和43.10%，反映出行業(yè)在不同周期中的波動(dòng)性。因此，投資者在關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，還需警惕行業(yè)周期性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著AI技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用場(chǎng)景的拓展，PCB行業(yè)有望持續(xù)受益于下游需求的旺盛。特別是在服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的持續(xù)投入，將為PCB企業(yè)帶來(lái)更多的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。同時(shí)，行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化也將進(jìn)一步推動(dòng)頭部企業(yè)的崛起，淘汰粗放型產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值的提升。

　　2025年上半年，PCB行業(yè)在AI驅(qū)動(dòng)下展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，多家上市公司通過(guò)業(yè)績(jī)預(yù)告釋放出積極信號(hào)，為板塊的持續(xù)上漲奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。未來(lái)，隨著技術(shù)迭代和市場(chǎng)需求的不斷變化，PCB行業(yè)有望迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展空間。