2025年6月，隨著《經(jīng)濟參考報》等官媒對娃哈哈集團的深度調(diào)查曝光，這家曾經(jīng)的中國飲料行業(yè)巨頭再次引發(fā)廣泛關(guān)注。據(jù)報道，娃哈哈集團在宗慶后去世后，企業(yè)運營模式發(fā)生劇烈變化，利潤被大量轉(zhuǎn)移至高管控制的體外公司，導(dǎo)致集團資產(chǎn)與利潤占比極低，幾乎淪為“空殼”。這一現(xiàn)象不僅引發(fā)了市場對娃哈哈未來發(fā)展的擔(dān)憂，更牽動了國資股東權(quán)益是否受損的爭議。

　　據(jù)相關(guān)報道顯示，2022年整個“娃哈哈系”(包括體外公司)的總資產(chǎn)高達370.47億元，凈利潤為47.67億元，而國資控股的娃哈哈集團本部及16家子公司，資產(chǎn)僅58.07億元，凈利潤僅為1871萬元，占比不足0.4%。這一數(shù)據(jù)揭示了娃哈哈集團內(nèi)部結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡。國資作為第一大股東，卻長期未獲得分紅，其權(quán)益被“懸空”，而管理層通過設(shè)立宏勝集團等體外企業(yè)，將利潤牢牢掌控在自己手中。

　　娃哈哈集團的“去娃哈哈化”趨勢日益明顯。記者走訪了位于杭州清泰街160號的老總部，發(fā)現(xiàn)該建筑大門緊鎖，昔日“勵精圖治艱苦奮斗”的標(biāo)語依然可見，但如今已難掩企業(yè)內(nèi)部的動蕩。與此同時，娃哈哈的商標(biāo)申請轉(zhuǎn)讓、多地工廠停產(chǎn)、跨界代工等舉措也引發(fā)了外界對品牌歸屬和企業(yè)控制權(quán)的質(zhì)疑。有知情人士透露，娃哈哈的銷售渠道已被體外公司接管，銷售利潤直接歸宏勝集團所有，而娃哈哈集團的生產(chǎn)工廠利潤被大幅壓縮。

　　娃哈哈集團的變革并非孤立事件。宗馥莉作為新一代接班人，在宗慶后去世后迅速介入集團事務(wù)，成為副董事長兼總經(jīng)理。這種“親兒子”模式，使得娃哈哈集團的控制權(quán)逐漸從國資手中滑出，而宏勝系則在飲料產(chǎn)業(yè)中迅速崛起，成為不可忽視的力量。

　　娃哈哈集團的困境不僅在于內(nèi)部管理問題，更在于其對員工權(quán)益的忽視。據(jù)報道，職工持股會回購方案被指侵犯職工權(quán)益，而杭州市住房公積金管理中心也責(zé)令娃哈哈糾正相關(guān)違法行為。這些事件進一步加劇了公眾對娃哈哈集團治理能力的質(zhì)疑。

　　娃哈哈集團的“空殼”現(xiàn)象并非偶然，而是長期積累的結(jié)構(gòu)性問題所導(dǎo)致。國資股東權(quán)益受損、利潤被轉(zhuǎn)移、品牌價值流失，這些問題若不能得到妥善解決，將對娃哈哈的未來發(fā)展造成深遠影響。目前，當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門已表示將深入調(diào)查相關(guān)問題，以還原真相并嚴(yán)肅處理。

　　娃哈哈集團的未來，不僅關(guān)乎一個企業(yè)的命運，更牽涉到國有資產(chǎn)的保護與企業(yè)治理的改革。在宗馥莉掌舵的背景下，如何平衡家族利益與國資責(zé)任，如何重建企業(yè)信任與市場信心，將是娃哈哈能否走出困境的關(guān)鍵所在。