2025年7月8日，A股市場迎來震蕩走高行情，滬指逼近3500點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，全市場超4200只個(gè)股上漲，滬深兩市成交額達(dá)1.45萬億元，較上個(gè)交易日放量2453億元。這一突破自去年11月8日以來首次突破3500點(diǎn)，引發(fā)市場對“歷史性拐點(diǎn)”的熱議。

　　政策與資金共振推動(dòng)突破

　　近期A股的上漲動(dòng)力源于政策響應(yīng)速度與資金偏好的雙重驅(qū)動(dòng)。民生證券研報(bào)指出，4月以來A股的上漲節(jié)奏明顯快于美股，核心資產(chǎn)如金融、光伏、算力硬件等權(quán)重股持續(xù)發(fā)力，形成“啞鈴型”結(jié)構(gòu)。同時(shí)，6月上交所新開戶人數(shù)同比激增53%，累計(jì)開戶量達(dá)1260萬戶，市場活躍度顯著提升。

　　技術(shù)面與資金面共振

　　從技術(shù)角度看，創(chuàng)業(yè)板指近期呈現(xiàn)“大漲→調(diào)整2天→再度大漲”的循環(huán)模式，6月25日以來已連續(xù)3次出現(xiàn)此類走勢，且9:30至11:12時(shí)段的“低開高走”特征明顯，由光伏、算力硬件和券商等權(quán)重股主導(dǎo)。此外，滬指在3500點(diǎn)附近受阻盤整，短期或受美貿(mào)易談判及美元指數(shù)上行壓制，但長期趨勢仍以震蕩盤漲為主。

　　外部環(huán)境與市場分化

　　弱美元周期的拐點(diǎn)可能成為非美資產(chǎn)重估的催化劑，但需警惕美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期帶來的風(fēng)險(xiǎn)偏好壓制。相比之下，A股市場更依賴金融板塊的穩(wěn)定推動(dòng)，而科技板塊則在政策支持下持續(xù)活躍。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)與市場預(yù)期

　　太平洋證券認(rèn)為，指數(shù)突破后需關(guān)注短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，但長期來看，A股中樞有望繼續(xù)上移。部分投資者總結(jié)出“慢牛”邏輯：非銀金融在量化資金下砸時(shí)護(hù)盤，而科技板塊則在普漲日中表現(xiàn)分化。

　　未來展望：突破與挑戰(zhàn)并存

　　盡管突破3500點(diǎn)概率較大，但市場仍需警惕外部變量。例如，若美元指數(shù)持續(xù)上行，可能引發(fā)短期回調(diào);而半年報(bào)披露期的避險(xiǎn)情緒可能抑制行情持續(xù)性。

　　滬指逼近3500點(diǎn)的背后，是政策紅利、資金潮與技術(shù)面共振的綜合體現(xiàn)。然而，市場的長期健康仍需依賴結(jié)構(gòu)性改革與外部環(huán)境的平衡。投資者需在突破的喜悅中保持理性，關(guān)注政策落地與資金流動(dòng)的持續(xù)性。