2025年6月1日，安徽證監(jiān)局披露了一起涉及頭部券商員工的“老鼠倉(cāng)”案件。時(shí)任中信證券信息技術(shù)中心高級(jí)經(jīng)理的李海鵬，利用職務(wù)權(quán)限獲取某知名私募基金(高某睿遠(yuǎn))的未公開持倉(cāng)信息，并通過(guò)控制妻子及妻子姊妹賬戶進(jìn)行趨同交易，累計(jì)獲利213萬(wàn)元。最終，李海鵬被認(rèn)定為“利用未公開信息交易”，被沒(méi)收違法所得213萬(wàn)余元，并處以相同金額的罰款，合計(jì)罰沒(méi)426.28萬(wàn)元。

　　案件細(xì)節(jié)：

　　李海鵬通過(guò)中信證券CRM系統(tǒng)獲取了高某基金的持倉(cāng)、委托及成交記錄等未公開信息。他利用這些信息，控制了“程某1”賬戶組(包括妻子及妻子姊妹賬戶)，累計(jì)交易股票128只，交易金額達(dá)6483.8萬(wàn)元，其中與高某睿遠(yuǎn)基金趨同交易股票76只，趨同交易金額2900.38萬(wàn)元，盈利213萬(wàn)余元。涉案私募基金與高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的產(chǎn)品高度吻合，該案暴露了券商內(nèi)部信息管控漏洞。

　　法律依據(jù)與處罰：

　　安徽證監(jiān)局依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》對(duì)李海鵬立案調(diào)查，并依法作出行政處罰決定。盡管李海鵬提出減免處罰申辯，但其行為被認(rèn)定為“沒(méi)一罰一”，即違法所得與罰款金額相等。證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，此類行為嚴(yán)重違反《證券投資基金法》相關(guān)規(guī)定，擾亂市場(chǎng)秩序。

　　行業(yè)警示：

　　此次事件并非個(gè)例。此前，國(guó)金證券前員工黃建雄通過(guò)竊取客戶賬號(hào)密碼，跟蹤6名客戶賬戶進(jìn)行趨同交易，非法獲利308萬(wàn)元，最終被證監(jiān)會(huì)處以罰沒(méi)1208萬(wàn)元、市場(chǎng)禁入3年的處罰。類似案例表明，券商員工利用職務(wù)便利竊取客戶信息、進(jìn)行“抄作業(yè)”交易的行為屢禁不止，亟需加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管。

　　券商信息管理漏洞：

　　該案暴露出券商在客戶信息保護(hù)和系統(tǒng)權(quán)限管理上的薄弱環(huán)節(jié)。例如，李海鵬通過(guò)CRM系統(tǒng)獲取未公開信息，反映出部分券商對(duì)操作員權(quán)限的管控存在漏洞，甚至允許員工以“測(cè)試”為由訪問(wèn)敏感數(shù)據(jù)。此外，券商需進(jìn)一步完善內(nèi)部審計(jì)機(jī)制，防止類似事件再次發(fā)生。

　　監(jiān)管強(qiáng)化與行業(yè)反思：

　　證監(jiān)會(huì)此次對(duì)李海鵬的重罰，釋放出對(duì)內(nèi)幕交易和違規(guī)交易的“零容忍”信號(hào)。2025年5月，安徽證監(jiān)局已召開聽證會(huì)，聽取當(dāng)事人陳述并綜合多方面證據(jù)作出處罰決定。業(yè)內(nèi)人士指出，此類案件的頻發(fā)，反映出當(dāng)前資本市場(chǎng)對(duì)信息透明度和合規(guī)管理的迫切需求。

　　投資者警示：

　　對(duì)于投資者而言，此類事件提醒他們警惕市場(chǎng)中的“老鼠倉(cāng)”風(fēng)險(xiǎn)。盡管私募基金的持倉(cāng)信息通常不對(duì)外公開，但券商員工若掌握內(nèi)幕信息，可能通過(guò)親屬賬戶進(jìn)行“抄底”或“跟風(fēng)”操作，最終導(dǎo)致投資者利益受損。

　　未來(lái)監(jiān)管方向：

　　針對(duì)此次事件，證監(jiān)會(huì)可能進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)券商系統(tǒng)權(quán)限的審查，例如限制操作員訪問(wèn)范圍、加密敏感數(shù)據(jù)傳輸路徑等。同時(shí)，監(jiān)管層或?qū)⑼苿?dòng)建立更嚴(yán)格的客戶信息保護(hù)制度，確保投資者的知情權(quán)和公平交易權(quán)。

　　結(jié)語(yǔ)：

　　李海鵬案再次敲響了資本市場(chǎng)合規(guī)的警鐘。券商作為連接投資者與市場(chǎng)的橋梁，其內(nèi)部管理的任何漏洞都可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。唯有通過(guò)強(qiáng)化監(jiān)管、完善制度，才能真正維護(hù)市場(chǎng)公平與投資者權(quán)益。