2025年6月1日，安徽證監(jiān)局披露了一起涉及頭部券商員工的“老鼠倉”案件。時任中信證券信息技術中心高級經(jīng)理的李海鵬，利用職務權限獲取某知名私募基金(高某睿遠)的未公開持倉信息，并通過控制妻子及妻子姊妹賬戶進行趨同交易，累計獲利213萬元。最終，李海鵬被認定為“利用未公開信息交易”，被沒收違法所得213萬余元，并處以相同金額的罰款，合計罰沒426.28萬元。

　　案件細節(jié)：

　　李海鵬通過中信證券CRM系統(tǒng)獲取了高某基金的持倉、委托及成交記錄等未公開信息。他利用這些信息，控制了“程某1”賬戶組(包括妻子及妻子姊妹賬戶)，累計交易股票128只，交易金額達6483.8萬元，其中與高某睿遠基金趨同交易股票76只，趨同交易金額2900.38萬元，盈利213萬余元。涉案私募基金與高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的產(chǎn)品高度吻合，該案暴露了券商內(nèi)部信息管控漏洞。

　　法律依據(jù)與處罰：

　　安徽證監(jiān)局依據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》對李海鵬立案調(diào)查，并依法作出行政處罰決定。盡管李海鵬提出減免處罰申辯，但其行為被認定為“沒一罰一”，即違法所得與罰款金額相等。證監(jiān)會強調(diào)，此類行為嚴重違反《證券投資基金法》相關規(guī)定，擾亂市場秩序。

　　行業(yè)警示：

　　此次事件并非個例。此前，國金證券前員工黃建雄通過竊取客戶賬號密碼，跟蹤6名客戶賬戶進行趨同交易，非法獲利308萬元，最終被證監(jiān)會處以罰沒1208萬元、市場禁入3年的處罰。類似案例表明，券商員工利用職務便利竊取客戶信息、進行“抄作業(yè)”交易的行為屢禁不止，亟需加強內(nèi)部監(jiān)管。

　　券商信息管理漏洞：

　　該案暴露出券商在客戶信息保護和系統(tǒng)權限管理上的薄弱環(huán)節(jié)。例如，李海鵬通過CRM系統(tǒng)獲取未公開信息，反映出部分券商對操作員權限的管控存在漏洞，甚至允許員工以“測試”為由訪問敏感數(shù)據(jù)。此外，券商需進一步完善內(nèi)部審計機制，防止類似事件再次發(fā)生。

　　監(jiān)管強化與行業(yè)反思：

　　證監(jiān)會此次對李海鵬的重罰，釋放出對內(nèi)幕交易和違規(guī)交易的“零容忍”信號。2025年5月，安徽證監(jiān)局已召開聽證會，聽取當事人陳述并綜合多方面證據(jù)作出處罰決定。業(yè)內(nèi)人士指出，此類案件的頻發(fā)，反映出當前資本市場對信息透明度和合規(guī)管理的迫切需求。

　　投資者警示：

　　對于投資者而言，此類事件提醒他們警惕市場中的“老鼠倉”風險。盡管私募基金的持倉信息通常不對外公開，但券商員工若掌握內(nèi)幕信息，可能通過親屬賬戶進行“抄底”或“跟風”操作，最終導致投資者利益受損。

　　未來監(jiān)管方向：

　　針對此次事件，證監(jiān)會可能進一步加強對券商系統(tǒng)權限的審查，例如限制操作員訪問范圍、加密敏感數(shù)據(jù)傳輸路徑等。同時，監(jiān)管層或?qū)⑼苿咏�立更嚴格的客戶信息保護制度，確保投資者的知情權和公平交易權。

　　結(jié)語：

　　李海鵬案再次敲響了資本市場合規(guī)的警鐘。券商作為連接投資者與市場的橋梁，其內(nèi)部管理的任何漏洞都可能引發(fā)系統(tǒng)性風險。唯有通過強化監(jiān)管、完善制度，才能真正維護市場公平與投資者權益。