“下半年提高利率和存款準(zhǔn)備金率的概率很小,全年貸款突破7.5萬億的可能性較大。”在交通銀行北京市分行舉辦的私人銀行財富論壇上,交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平如是預(yù)測。
連平認(rèn)為,今年突破7.5萬億信貸計劃的可能性較大。上半年實際新增貸款并不低,到7月末,扣除票據(jù)融資后的一般性貸款增長已經(jīng)超過6萬億。此外,銀信合作的融資類理財產(chǎn)品約有1.7萬億-1.8萬億,其中有不小的部分替代信貸進入了地方政府融資平臺和房地產(chǎn),所以說迄今為止實際信貸融資總量比去年還多。按照季度窗口指導(dǎo)“3322”的進度,6月末已放了60%,7月份信貸增長也高于預(yù)期,尚余30%略多一點,即以后每個月平均投放5000億不到?紤]到節(jié)奏均衡和其他變相信貸渠道的嚴(yán)格控制,今年信貸略超7.5萬億的可能性較大。
連平預(yù)測,近期災(zāi)害性天氣和季節(jié)性因素影響較大,8月份CPI有可能超過3.3%,迄今已經(jīng)出現(xiàn)了五個月的負(fù)利率。但二季度以來資金流入放慢,外匯占款增幅明顯減小,經(jīng)濟先行指標(biāo)走軟,加之美國最近購進國債放松貨幣等動作,下半年提高存款準(zhǔn)備金率和利率的可能性比較小,貨幣政策將基本保持穩(wěn)定。
“對下半年通脹不必過于擔(dān)憂,但應(yīng)該警惕中長期物價上漲壓力。雖然下半年CPI可能會超過3.3%的高點,但見頂后將有所回落。”連平認(rèn)為,目前物價下拉因素增加,通脹壓力逐漸減弱。如增長放緩導(dǎo)致的供需缺口封閉;M1和M2增速迅速回落也將舒緩近期通脹壓力;翹尾因素走弱很大程度決定物價回落走勢。
連平表示,必須警惕中長期物價結(jié)構(gòu)性上漲的四大壓力:一是食品價格對CPI的影響;二是勞動力尤其是低端勞動力成本攀升推動服務(wù)價格上漲;三是國際資源產(chǎn)品進口價格上漲對CPI的傳導(dǎo);四是持續(xù)寬松的貨幣環(huán)境所帶來的物價上漲壓力。