當(dāng)然，隨著黃金走強(qiáng)，市場重提上次下跌時的疑問：黃金是否已有泡沫？這次，似乎所有人都會回答：誰在乎呢！
匯豐全球資產(chǎn)管理公司(HSBC Global Asset Management)主管Charles Morris表示：“我完全相信，黃金正產(chǎn)生泡沫，但這也是我們購買黃金的原因。”
他還表示，未來5年內(nèi)，金價將觸及5,000美元/盎司。
大小投資者紛紛躋身金市
可能這也是多年來黃金投資需求驚人增加的原因，特別是ETFs需求。據(jù)世界黃金協(xié)會(World Gold Council)表示，2009年，ETF需求達(dá)594.7噸，較2008年增85%�？傮w上來看，這主要是受2009年第1季度較大買盤推動的。2008年金融危機(jī)爆發(fā)，投資者紛紛從高風(fēng)險市場抽身而退，進(jìn)軍金市已求避險。ETF買盤強(qiáng)盛，2009年第4季度觸及31.6噸。
大部分需求是受世界上最大的黃金ETF---SPDR Gold Trust(簡稱：GLD)吸引。去年，大小投資者紛紛躋身黃金市場，2009年黃金市場新增投資資金達(dá)138億美元。目前，該基金管理的資產(chǎn)為354多億美元。
即使是持黃金懷疑論的投資者目前也想持有黃金。不久前還稱黃金是“終極泡沫”的著名對沖基金管理者索羅斯(George Soros)增持了GLD股份。僅去年第4季度，索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)就將GLD股份增加152%。數(shù)據(jù)顯示，截止2009年12月31日，該公司已是GLD的第四大股東，持有6,178,342股股份。
同“沽神”約翰保爾森(John Paulson)相比，這算不了什么。鮑爾森公司(Paulson &Co.)持有GLD公司3150萬股股份，以當(dāng)前價格計(jì)算，約為34.5億美元。
有趣的是，美國另2家黃金ETF---iShares COMEX Gold Trust(簡稱：IAU)和ETF Securities Physical Swiss Gold Shares(簡稱：SGOL)的需求量并沒有像GLD一樣增加。
IAU和SGOL規(guī)模不及GLD，分別只有2520萬和320萬股股份。據(jù)國家政權(quán)交易所(National Stock Exchange)數(shù)據(jù)顯示，IAU約有27.6億管理資金，SGOL約有3.34億管理資金。
可能有人會想，隨著一般大眾對ETFs的興趣高漲，這兩大基金的投資需求都將會增加。但事實(shí)恰恰相反，自2010年開始，SGOL開始吸收IAU的股份。
那么，下一步，金價將走向何處呢？
若黃金當(dāng)真已現(xiàn)泡沫，那么金價上漲空間不大。據(jù)國外知名媒體調(diào)查報告顯示，22位分析師中有15位表示，金價將進(jìn)一步上漲。高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)預(yù)計(jì)未來12個月內(nèi)，金價將觸及1380美元/盎司。匯豐銀行(HSBC)則預(yù)計(jì)，2010年金價將漲至1300美元/盎司。
各大央行持續(xù)的購金行為將對金價形成支撐。去年，央行20年來首次成為黃金凈購買者，紐約商品研究機(jī)構(gòu)CPM Group表示，這種趨勢還將繼續(xù)。目前，央行持有已開采黃金的18%。隨著世界經(jīng)濟(jì)趨緊，市場對通脹的憂慮情緒升溫，未來幾天內(nèi)，金價將進(jìn)一步上揚(yáng)。
盡管金價近期漲勢良好，黃金的上漲路程還很長。巴克萊銀行(Barclays Wealth)投資策略師Brian Nick幾周前曾表示：“縱觀其他市場，投資者均擔(dān)心通脹來臨，但他們無路可走，只有投身金市。”
