2025年2月24日，摩根士丹利分析師上調(diào)了阿里巴巴美國存托憑證(ADR)的評級，從“平配”上調(diào)至“超配”，并將目標(biāo)價從90美元大幅上調(diào)至180美元。這一調(diào)整反映了摩根士丹利對阿里巴巴未來業(yè)務(wù)前景的樂觀預(yù)期。

　　摩根士丹利分析師Eddy Wang和Gary Yu表示，阿里巴巴在云計算、物流及金融科技等領(lǐng)域的投資回報率較高，預(yù)計這些業(yè)務(wù)將推動公司利潤增長。此外，阿里巴巴的商業(yè)模式逐漸成熟，電商業(yè)務(wù)仍是其主要收入來源，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)市場預(yù)期增強(qiáng)，阿里巴巴的業(yè)績反彈路徑得以延續(xù)。

　　值得注意的是，摩根士丹利此次上調(diào)阿里巴巴評級并非孤立事件。近期，多家國際知名機(jī)構(gòu)也紛紛上調(diào)了阿里巴巴的評級。例如，麥格理將阿里巴巴ADR評級上調(diào)至“跑贏大盤”，目標(biāo)價為145美元，認(rèn)為阿里巴巴在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位將進(jìn)一步鞏固。

　　然而，摩根士丹利的此次上調(diào)也引發(fā)了市場對阿里巴巴股價波動的擔(dān)憂。盡管評級上調(diào)通常被視為積極信號，但投資者仍需關(guān)注潛在的風(fēng)險。摩根士丹利分析師指出，阿里巴巴在云業(yè)務(wù)分拆方面的進(jìn)展緩慢，這可能限制了其釋放價值的潛力。

　　與此同時，拼多多作為中國電子商務(wù)領(lǐng)域的新興力量，其市值已超過阿里巴巴。截至2024年12月31日，拼多多的市值約為1959億美元，而阿里巴巴的市值為1907億美元。這一變化反映了市場對不同電商平臺未來增長潛力的不同預(yù)期。

　　摩根士丹利的分析師還強(qiáng)調(diào)，阿里巴巴在技術(shù)創(chuàng)新和政策支持方面的優(yōu)勢將為其未來的發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。隨著國內(nèi)消費(fèi)市場的逐步復(fù)蘇，阿里巴巴的收入和盈利增長將加速。

　　盡管市場對阿里巴巴的未來表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，但投資者仍需謹(jǐn)慎對待。摩根士丹利建議投資者在持有阿里巴巴股票的同時，靈活運(yùn)用止損策略，以控制潛在的下行風(fēng)險。

　　摩根士丹利此次上調(diào)阿里巴巴ADR評級至“超配”并大幅上調(diào)目標(biāo)價，反映了市場對阿里巴巴未來業(yè)務(wù)前景的積極預(yù)期。然而，投資者仍需關(guān)注市場波動和潛在風(fēng)險，保持理性投資態(tài)度。