就是說(shuō)，如果價(jià)格倒掛的壓力之大，已經(jīng)影響到供給了，就不能再不釋放了。其實(shí)，現(xiàn)在總體看，供給很大，供不應(yīng)求的東西是不多的。因?yàn)閮r(jià)格扭曲，不能反映它的稀缺性，造成了局部或者某些產(chǎn)品的供給出了一些問(wèn)題。這樣一種判斷如果準(zhǔn)確，就是說(shuō)，要應(yīng)對(duì)這部分問(wèn)題，就要讓價(jià)格反映供求關(guān)系。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：你認(rèn)為，今年全年的通脹，大約保持在什么水平比較適宜？
許善達(dá)：我有一個(gè)想法，就是能不能把當(dāng)年因素導(dǎo)致的通脹和釋放過(guò)去壓力的因素單獨(dú)計(jì)算。也就是說(shuō)，假如通脹水平一共是5.5，其中4.8是今年通脹造成的，有0.7是釋放前幾年的壓力。
我想，這樣計(jì)算，會(huì)讓整個(gè)企業(yè)界，整個(gè)社會(huì)對(duì)通貨膨脹有一個(gè)正確的判斷。
2全面通脹及被低估的成本
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：關(guān)于今年通貨膨脹控制在4.8%，多數(shù)人覺(jué)得完不成這個(gè)任務(wù)。也有人認(rèn)為，國(guó)家提出這樣一個(gè)指標(biāo)，是一個(gè)信號(hào)，表達(dá)中央政府對(duì)治理通貨膨脹的決心。你怎么看？
許善達(dá)：原來(lái)我們有一個(gè)看法，就是說(shuō)通脹主要是因?yàn)槭称穬r(jià)格、農(nóng)產(chǎn)品(行情論壇)價(jià)格上漲引起的。從統(tǒng)計(jì)數(shù)字上看，這個(gè)說(shuō)法沒(méi)有問(wèn)題。但像我剛才說(shuō)的，前幾年沒(méi)有釋放的通貨膨脹壓力，主要不是食品和農(nóng)產(chǎn)品，而是例如油、電等。所以，現(xiàn)在面臨的是全面通脹壓力。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：你的意思是說(shuō)，從2月份包括前一段時(shí)間的數(shù)據(jù)看，價(jià)格上漲因素主要還是來(lái)自糧食等主要方面，但今后食品方面的壓力可能會(huì)減輕，比如，豬肉供應(yīng)采取了很多措施，有可能會(huì)好轉(zhuǎn)。但非農(nóng)產(chǎn)品這部分，包括油、原材料等很多其他因素，還會(huì)全面釋放壓力。在你看來(lái)，這實(shí)際上會(huì)造成非常大的壓力？
許善達(dá)：如果說(shuō)前兩個(gè)月或者甚至去年12月，上漲因素以食品為主，從統(tǒng)計(jì)數(shù)字看沒(méi)錯(cuò)。但這個(gè)判斷一定不能得出結(jié)論說(shuō)，我們未來(lái)應(yīng)對(duì)通貨膨脹主要在食品和農(nóng)產(chǎn)品的領(lǐng)域。
此外，實(shí)際上去年我們的企業(yè)利潤(rùn)水平很高。今年1、2月，企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度也不低。但利潤(rùn)水平增長(zhǎng)有些地方也有水分，這個(gè)利潤(rùn)水分影響到產(chǎn)品價(jià)格。什么利潤(rùn)水分呢？比如，勞動(dòng)力成本。雖然工資應(yīng)該由市場(chǎng)決定，但社會(huì)保障不是市場(chǎng)決策。如果這部分成本不能夠充分體現(xiàn)出來(lái)，實(shí)際上是把這部分成本轉(zhuǎn)移到社會(huì)，企業(yè)利潤(rùn)就高了。這時(shí)給企業(yè)定價(jià)，就有定價(jià)偏低的因素了。假如這部分成本充分內(nèi)部化，讓企業(yè)來(lái)該承擔(dān)，它的利潤(rùn)水平就低了。那么它的價(jià)格就有提高的趨勢(shì)了。同樣的問(wèn)題表現(xiàn)在資源價(jià)格上，比如，煤、電、土地、水等重要資源的價(jià)格有偏低的情況。
如果我們提出讓資源價(jià)格體現(xiàn)資源稀缺程度，那么這些價(jià)格就要提高，一定會(huì)壓縮企業(yè)利潤(rùn)空間，那么企業(yè)就有漲價(jià)的沖動(dòng)。
此外還包括環(huán)保，如果一個(gè)企業(yè)過(guò)去沒(méi)有充分治理環(huán)保，達(dá)不到國(guó)家排污標(biāo)準(zhǔn)，成本就低�，F(xiàn)在如果嚴(yán)格落實(shí)環(huán)保制度，成本也要提高，成本提高，利潤(rùn)率降低，那企業(yè)就有漲價(jià)的沖動(dòng)。所以我覺(jué)得，現(xiàn)在面臨的通脹壓力，絕不僅僅是農(nóng)產(chǎn)品和食品。這種判斷如果符合實(shí)際，政府應(yīng)對(duì)通脹就不能局限在食品和農(nóng)產(chǎn)品。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：這是不是意味著有兩方面問(wèn)題？第一，你覺(jué)得現(xiàn)在的通脹完全有可能演化為成本推動(dòng)型的通脹，而且壓力非常大；第二，以前環(huán)境成本是被低估的，包括能源、原材料價(jià)格是被低估的。如果回到市場(chǎng)水平，勢(shì)必對(duì)通脹雪上加霜�，F(xiàn)在也很多人認(rèn)為，這方面的改革應(yīng)該減速。甚至有些人建議，今年壓根就不應(yīng)該推進(jìn)任何可能提價(jià)因素的改革。對(duì)這兩方面問(wèn)題，你怎么看？
許善達(dá)：這幾個(gè)問(wèn)題，市場(chǎng)早晚要解決的。我的看法是，方向首先應(yīng)該是市場(chǎng)化。但因?yàn)槲覀兌嗄陙?lái)有一些欠賬，壓力很大。所以，我也不贊成在很短時(shí)期內(nèi)，就把壓力全部釋放出來(lái)。政府還有調(diào)控的能力，還有調(diào)控手段，政府還有資源。因此，首先要想清楚，壓力應(yīng)該釋放，但釋放的速度要根據(jù)整個(gè)通貨膨脹形勢(shì)而定，掌握好力度。
3控制貸款規(guī)模為主，提高利率為輔
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：很多人都提到，我們還是要用緊縮的貨幣政策，對(duì)待通貨膨脹。用緊縮的貨幣政策有幾種辦法，例如，提高準(zhǔn)備金率，央行一直在用，我們就暫時(shí)不提，因?yàn)榭赡苓�有用的空間。另外還有兩種，比如加息，還有我們現(xiàn)在采用的通過(guò)銀行系統(tǒng)控制貸款規(guī)模。
在加息和控制貸款規(guī)模這兩者之間，到底用哪個(gè)更有效，也有很多爭(zhēng)論。林毅夫教授認(rèn)為，可能還是用市場(chǎng)化的利率方式比較好。你是否有不同的見(jiàn)解？
許善達(dá)：確實(shí)有兩種選擇，林毅夫教授是我非常尊重的一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家。
但我個(gè)人覺(jué)得，在當(dāng)前情況下，還是以控制貸款規(guī)模為主，提高利率為輔的辦法比較好。原因是什么呢？因?yàn)槟壳暗耐ㄘ浥蛎浭浅杀就苿?dòng)，不是像1992年、1993年那一次主要是需求推動(dòng)。如果要用提高利率的辦法，就相當(dāng)于在整個(gè)成本推動(dòng)因素里，又增加了一個(gè)利率成本，就是資金占有成本的因素。所以，目前不宜用這個(gè)辦法。
控制規(guī)模是什么結(jié)果呢？就是說(shuō)，從數(shù)量上講，企業(yè)獲得貸款比較難，因?yàn)榭傮w規(guī)模小。但如果能獲得貸款，利率也并沒(méi)有提高，新增成本推動(dòng)因素就不存在了。
