系統(tǒng)反思。
問：你曾經(jīng)說，擔(dān)心信用違約互換（creditdefaultswap，CDS）將是下一個(gè)大麻煩，請說明一下你的這個(gè)觀點(diǎn)。
答：在我的新書和《金融時(shí)報(bào)》的一篇評論文章中，我都談到了這個(gè)問題。這些年來，CDS已經(jīng)發(fā)展成一個(gè)極大的業(yè)務(wù)，目前市值已經(jīng)達(dá)到45萬億美元，相當(dāng)于美國國債的五倍！它發(fā)展這么快恰恰是因?yàn)樗沟萌藗兡軌蛟谑袌龇睒s時(shí)期投機(jī)，而無需借債，只需很少的資本，就能建立巨大頭寸，而且還能預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，并從中獲利。這一切做法都是不受監(jiān)管的。這就好比是一家不受監(jiān)管的保險(xiǎn)公司。合約一方不知道對方是不是真的有人會(huì)履行其義務(wù)。這種不確定性造成了不信任，就像懸在市場頭上的一柄達(dá)摩克利斯之劍。而且這柄劍一定會(huì)掉下來，因?yàn)橐坏┌l(fā)生違約，一方將會(huì)發(fā)現(xiàn)，對方（比如某個(gè)對沖基金）根本無法履行義務(wù)。所以，重建償債機(jī)制和合約誠信是很重要的，那是走出目前困境的對策之一。
人民幣升值能抵消一些通脹壓力
問：香港的聯(lián)系匯率制度目前正受到爭議。你認(rèn)為香港是否會(huì)放棄該制度？由于港元隨美元下跌，與人民幣的匯率差距加大，港元是否面臨更大的投機(jī)壓力？
答：香港特區(qū)政府不會(huì)放棄該制度。香港的聯(lián)系匯率制度是世界上僅存的幾個(gè)固定匯率制度之一，其他的還有海灣國家。海灣國家倒是有可能放棄對美元的固定匯率，它們有很多理由這么做，也確實(shí)想這么做，但是它們受到美國的壓力而不能這么做。香港特區(qū)政府堅(jiān)持該制度的決心很堅(jiān)決，我認(rèn)為不會(huì)有什么改變。至于港元面臨的投機(jī)壓力，目前我沒有覺察到。
問：你怎么看待中國目前所面臨的通脹壓力？
答：中國目前的通脹壓力很大程度上是從外部輸入的。高企的糧價(jià)和能源價(jià)格是主要原因。這也就是為什么人民幣應(yīng)該升值，因?yàn)樯的艿窒恍┩泬毫�，我認(rèn)為目前已經(jīng)有通脹趨于穩(wěn)定的跡象。當(dāng)然，人民幣升值本來也會(huì)帶來一些問題，比如農(nóng)業(yè)部門可能受到廉價(jià)進(jìn)口糧食的沖擊，但是目前糧價(jià)這么高，中國的農(nóng)民應(yīng)該不會(huì)受到太大沖擊了。中國還面臨來自歐洲的壓力，因?yàn)闅W元比人民幣升值幅度還大。實(shí)際上人民幣兌歐元反而貶值了，歐洲人肯定會(huì)覺得不公平，從而激發(fā)歐洲的保護(hù)主義，所以就更應(yīng)該讓人民幣升值。中國政府也是這么做的。
問：請談?wù)劶Z食價(jià)格和通脹。這對亞洲特別重要。大米是否真的短缺？政府該怎么做？
答：我認(rèn)為目前的高糧價(jià)與恐慌有關(guān)。特別是那些糧食進(jìn)口大國，如果它們也是能源進(jìn)口國，那么這些國家將會(huì)受到重創(chuàng)，甚至影響社會(huì)、政治穩(wěn)定。不過不同的國家會(huì)有不同的反應(yīng)，效果也不同。很自然的一種沖動(dòng)是提供補(bǔ)貼。但補(bǔ)貼可能會(huì)造成很大干擾，而且某些國家的財(cái)政也負(fù)擔(dān)不起，短期內(nèi)可能有幫助，但長期來講非常危險(xiǎn)。另一條出路是調(diào)整匯率。例如中國就在嘗試通過人民幣加速升值來抑制通脹，而且似乎有成功的跡象。但升值的辦法只有那些擁有巨大經(jīng)常賬戶盈余的國家才能采用，因?yàn)樗鼈兊呢泿胖灰潘扇藶閴褐�，就�?huì)自然升值。但對像越南這樣的國家來說恐怕是用不得的，一用情況會(huì)很糟糕。
索羅斯繼續(xù)唱空全球經(jīng)濟(jì)“60年超級泡沫已經(jīng)破滅”
他認(rèn)為，《巴塞爾Ⅱ》是徹頭徹尾的失誤，必須重新修訂，為未來全球金融新秩序確立框架
