如果說李啟紅是為中山公用重組進(jìn)行關(guān)鍵之處的掌舵和協(xié)調(diào)的話，譚慶中則是李請來站在前臺的“職業(yè)資本操盤手”。
潛伏中山公用2007年重組的不乏“公資”身影，也招來資金標(biāo)準(zhǔn)的坐莊操作。
“公資”“私資”暗流洶涌 飆升之始幾人知情
譚慶中此后施展其令人看重的財技，招來銀河舊部對公用科技進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)的坐莊操作，從建倉到停牌前數(shù)月的打壓，再到停牌后令人瞠目的飆升，如今已廣為人知。而在臨近停牌前的掉頭漲升和瘋狂漲停后的波動中，則以中山本地證券營業(yè)部的交易最為頻繁。
李啟紅如何利用內(nèi)幕信息使親屬或其他機(jī)構(gòu)、個人牟利，尚待調(diào)查結(jié)果的公布。而在接受中國證券報記者采訪時，當(dāng)?shù)刈C券營業(yè)部的交易部負(fù)責(zé)人雖承認(rèn)當(dāng)時有一些客戶操作公用科技股票，但均表示對他們的真實(shí)身份并不了解。但有人提前埋伏而后高位出貨是赤裸裸的事實(shí)。
這個內(nèi)幕信息知情人的范圍可能并不太小。中山市一位政府人員回憶了當(dāng)年情形：“其實(shí)臨近停牌前已有些征兆，有一位朋友力勸我去買，說包賺不賠。”但他自己當(dāng)時手頭剛好沒錢，也出于對飛來橫財?shù)闹?jǐn)慎，結(jié)果是“錯過盛宴”。不過，狂飆的快感很難讓人有徹底的安全感。他透露，2007年后曾有相關(guān)部門來查過中山公用重組的事情，后不了了之。
而從中山公用的公告看，潛伏其2007年重組的不乏“公資”身影，最醒目的一家是中山市振業(yè)投資管理公司(簡稱“中山振業(yè)”)。從公用科技2006年年報看，中山振業(yè)持股數(shù)超過678萬股；到2007年中報時，中山振業(yè)依然持有269萬多股，其后在第三季度全部拋空，按股價走勢測算，中山振業(yè)獲利應(yīng)在8000萬元以上。資料顯示，中山振業(yè)成立于2006年9月，注冊資本和實(shí)收資本均為50萬元，出資人分別為：中山市實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司(簡稱“中山實(shí)業(yè)”，出資40萬元，持股80%)，中山市公物倉儲中心有限公司(簡稱“中山倉儲”，出資10萬元，持股20%)，該公司的法定代表人張來明現(xiàn)為中山公用物業(yè)開發(fā)事業(yè)部綜合部部長。
中山實(shí)業(yè)的出資人為中山市公資委。而中山倉儲的出資人為中山實(shí)業(yè)和中山市潤業(yè)發(fā)展有限公司。這意味著，中山市公資委是實(shí)質(zhì)上的獲利者。
在中山市政府組織架構(gòu)中，分別存在著國資委和公資委兩套管理機(jī)構(gòu)。國資委的屬性盡人皆知，中山市公資委則是根據(jù)中共中山市委、市政府１９９８年１０月２９日《關(guān)于成立中山市公有資產(chǎn)管理委員會的通知》（中委〔１９９８〕３０號）成立的機(jī)構(gòu)，辦公室設(shè)在中山市國有資產(chǎn)管理局，與中山市國有資產(chǎn)管理局合署辦公。但人們一般看不出二者之間有任何分別，因?yàn)橘Y產(chǎn)可由政府行政命令在國有資產(chǎn)層面隨時劃撥。
昔日公用集團(tuán)的登記股東為中山市公資委。在2008年5月6日的《中山公用科技股份有限公司收購報告書》中顯示，當(dāng)時的收購是以中匯集團(tuán)控股了公用科技而進(jìn)行。中山市公資委以《關(guān)于公用集團(tuán)有限公司劃歸中山中匯集團(tuán)的通知》，實(shí)現(xiàn)了這種變更。而中匯集團(tuán)專為此次吸收換股合并而成立，其出資人是中山市國資委。
另一家企業(yè)中山金葉也與中山公用息息相關(guān)。在2001年改制之前，中山金葉是公用集團(tuán)的全資子公司，同時該公司持有中山煙草30%的股份。2001年10月，根據(jù)中山市公資委文件，中山金葉進(jìn)行了國企改制，公用集團(tuán)持股65%，45名中山煙草員工持股35%。到2007年8月中山公用重組時，其控股的中山金葉因涉及煙草特殊行業(yè)被剝離，將所持的65%股權(quán)劃轉(zhuǎn)至中山國資委專為此次重組而成立的中匯集團(tuán)。
曾有人推測，中山公資委下屬企業(yè)投資資本市場的資金可能來自中山金葉或是資金充裕的中山煙草。從資料看，中山金葉的董事長歐陽澤生，曾擔(dān)任中山實(shí)業(yè)的法人代表、公用集團(tuán)的副總經(jīng)理。而要厘清這些錯綜復(fù)雜的關(guān)系，依然要問詢國資脈絡(luò)。
分析人士稱，就中山市國資委來說，除了并立一個令人費(fèi)解的公資委之外，其下屬公司之繁雜也難于統(tǒng)計。不明信息實(shí)在太多，中山國資委沒有公開的網(wǎng)站，公資委則連組成人員都未公開過。這樣的國資管理方式實(shí)在讓人擔(dān)憂，而一旦它涉身資本市場，又怎能保證公開透明。
事實(shí)上，李啟紅可看作中山公用重組最高端、最權(quán)威的內(nèi)幕信息源，但在涉及諸多利益方、頭緒眾多的并購重組中，需防范信息泄露引發(fā)內(nèi)幕交易的隱患其實(shí)不少。而無論是政府部門領(lǐng)導(dǎo)，還是上市公司大股東、主管單位的要害崗位人員，都可能難耐欲望以身試法，而他們通過各種渠道的獲利行為很難被查實(shí)，這已經(jīng)成為證券監(jiān)管的一個突出軟肋。
中山公用相關(guān)公司關(guān)系圖
不但要監(jiān)管上市公司，還要震懾上市公司的股東人員、內(nèi)幕信息知情人不要有不良行為。
深圳模式艱難破冰 知情報備推向全國
一位參與過財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的投行人士告訴中國證券報記者，國有上市公司的重組并購?fù)ǔＳ袃煞N模式：一種是自上而下，由政府部門或大股東單位作出決策，而后通知上市公司停牌進(jìn)入實(shí)施程序，中山公用屬于此類；一種是自下而上，上市公司有了想法提出議案上報。“現(xiàn)在規(guī)范了很多，一般是先停牌而后進(jìn)行充分論證，過去常常是基本定案之后才停牌。”
而幾乎所有接受采訪的券商人士都表示，無論哪種類型，停牌前肯定都與企業(yè)主管領(lǐng)導(dǎo)、上級部門有過一段時間的溝通，雖然未必形成文字，但這“必要的程序”是免不了的。
中山公用案發(fā)生在近三年之前，如果說它是當(dāng)時市況下一種并不鮮見又比較極端的案例的話，今日股市大環(huán)境與那時仍有一定共同之處，就是在現(xiàn)實(shí)國情之下，國有上市公司事關(guān)資本運(yùn)作的大事仍有復(fù)雜的決策程序，一路上報層層審批，這種嚴(yán)格把關(guān)有其必要性，但也擴(kuò)大了內(nèi)幕知情范圍，造成市場信息的不對稱，易滋生內(nèi)幕交易。
中國證券報記者在采訪中聽到不少例子：有的公司因討論重組上報交易所停牌時，監(jiān)管人員發(fā)現(xiàn)其股票此前大幅異動，為避免徹查，公司情愿放棄重組計劃；有的公司公布重大事項前夕，竟被發(fā)現(xiàn)許多當(dāng)?shù)卣�、股東單位和上市公司人員大量買入了股票，最后被責(zé)令賣出股票，其相關(guān)事項不得不拖延。
這種信息泄露也給上市公司正常的資本運(yùn)作造成困擾。一位上市公司董秘告訴中國證券報記者，他所在公司醞釀重組時便發(fā)現(xiàn)股價開始飆升，其后董事長不得不擺起迷魂陣，找了兩家投行做兩套不同版本的方案，讓知情人摸不到頭腦，最后依據(jù)股價情況閃電定奪。
