美國康奈爾大學(xué)的金融學(xué)教授黃明博士

　　美國康奈爾大學(xué)的金融學(xué)教授黃明博士告訴記者，KODA的全稱是Knock Out Discount Accumulator，也被稱為Accumulator，國內(nèi)翻譯為累計期權(quán)，這是一種極其復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，投行是盡量的想兜售這種復(fù)雜的衍生產(chǎn)品，他們有很大的激勵機制，在復(fù)雜衍生產(chǎn)品上他們賺的越多，這些銷售員的獎金也拿的越多。

　　銀監(jiān)會主席劉明康昨天表示，堅決反對高杠桿率下的金融創(chuàng)新。金融衍生品的發(fā)展必須遵循風(fēng)險可控的原則。最近，中國內(nèi)地企業(yè)家身陷金融衍生品的消息不斷被公之于眾，中信泰富巨虧150億元，曾榮膺內(nèi)地首富的碧桂園大股東楊惠妍巨虧7.4億元。其實，從去年開始，不少內(nèi)地的客戶陸續(xù)接到香港一些銀行的催款通知單，要求這些客戶在10日內(nèi)償還欠款。這讓這些客戶無論如何也想不通，因為他們在香港這些銀行里的存款高達數(shù)千萬港幣，怎么會在短短的幾個月時間里，就反倒變成了銀行的欠款大戶了？我們先來認(rèn)識一位叫郝婷的投資者。

　　香港理財不僅數(shù)千萬身家灰飛煙滅，還倒欠銀行巨額債務(wù)

　　2007年8月份，北京的郝婷在香港的星展銀行開設(shè)了一個私人銀行賬戶，隨后把在其他銀行的資金陸續(xù)轉(zhuǎn)入到星展銀行，但是短短幾個月之后，她賬戶上的8000多萬資金卻化為烏有，而且還倒欠星展銀行9千多萬。

　　星展銀行(香港)私人銀行客戶郝婷：“從匯款方能拿到證據(jù)的是8088萬(港元)，然后全部都轉(zhuǎn)進去了，轉(zhuǎn)進去以后就變成這樣，兩個月的時間他就告訴我，我的錢就不能動了，然后再通知就是我欠他的錢了。”

　　郝婷發(fā)現(xiàn)帳戶出現(xiàn)問題，是當(dāng)時公司正在簽定一份購貨合同，需要從星展銀行開具一張40萬美元的信用證。

　　郝婷：“他說你這個帳戶不能動了，被凍結(jié)了，我當(dāng)時非常吃驚，我說為什么？我說我多少錢在你那，為什么一個40萬美金的信用證都開不出了，他說你的額度不夠了。”

　　這讓郝婷大為吃驚，明明自己的帳戶里有8000多萬的資金，怎么突然就說額度不夠了，她不明白自己的帳戶到底發(fā)生了什么。

　　郝婷：“兩個月的時間，8000萬就變成負(fù)9000萬了，為什么會是這樣？這么多的錢好象做夢一樣，我到現(xiàn)在有時候都覺得，這是真的嗎？因為我不相信，活生生的現(xiàn)實中就會發(fā)生這種事情，我真的都不太相信，因為你這么多年的辛苦，這么多年的積蓄，就這么一下就沒了，并且你沒的莫名其妙，你不知道它是怎么沒的。”

　　記者：“郝婷帳戶的8000多萬資金在短短的幾個月時間，就變成了負(fù)的9000多萬，這聽起來就像天方夜譚一樣，不過這確實是現(xiàn)實中真實發(fā)生的，而且發(fā)生這樣事情的遠(yuǎn)不是郝婷一個，在北京做律師的賴建平，遇到了同樣的問題，他在香港荷蘭銀行做投資的2000多萬港元，如今不僅一分錢不剩，他還倒欠荷蘭銀行200多萬港元。”

　　2007年6月，賴建平在朋友的介紹下，在香港荷蘭銀行開設(shè)了一個私人銀行帳戶，之后他向帳戶打入了400多萬港元，這位朋友也成為他在荷蘭銀行的投資理財顧問。

　　荷蘭銀行(香港)私人銀行客戶賴建平：“通過她來給我們提供這樣的服務(wù)，提供貼身的VIP的服務(wù)，讓我們這個財富能夠增值。”

　　之后賴建平就按照荷蘭銀行投資顧問建議進行投資理財，然而剛剛過了兩個多月，這位投資顧問就不斷打來電話，銀行也不斷發(fā)來催款通知單催促賴建平繼續(xù)往帳戶內(nèi)打入資金。

　　賴建平：“每當(dāng)她告訴我們要差錢的時候，我們想方設(shè)法把錢補上，過段時間又不夠了，不夠了沒錢了，把家里掏空了那就向朋友借，向親戚借。”

　　從2007年12月份到2008年的3月份，短短4個月的時間，賴建平陸陸續(xù)續(xù)又向帳戶打入資金1000多萬港元。

　　記者：“加上你前期和后期追加的一共多少錢？”

　　賴建平：“我一共將近2100萬港幣大數(shù)，現(xiàn)在是沒有了，就全賠了，而且按他們說法是，到去年11月底的時候我還欠他們二百多萬，我倒欠他們兩百多萬。”

　　在北京大成律師事務(wù)所，記者了解到，目前有不少客戶因為倒欠銀行巨額資金，被香港的外資銀行告上了法庭，另外還有一些客戶準(zhǔn)備起訴這些香港的外資銀行，討要自己的損失。

　　北京大成律師事務(wù)所高級合伙人肖金泉：“現(xiàn)在在我們律師事務(wù)所來登記委托的大概有十幾個客戶，這十幾個客戶，絕大部分都是屬于在房地產(chǎn)或其他一些國際貿(mào)易，或者一些實業(yè)投資方面的企業(yè)家，少的欠他們(銀行)幾百萬，多的欠上千萬，甚至上億。”

　曾經(jīng)在摩根士丹利擔(dān)任了9年的亞太區(qū)經(jīng)濟學(xué)家，獨立經(jīng)濟學(xué)家謝國忠告訴記者，是Accumulator在2007年養(yǎng)活了在香港的國際投行，當(dāng)時香港最有錢的員工就是那些歐美銀行的私人銀行家們，當(dāng)投資者損失慘重欲哭無淚的時候，這些拼命推銷Accumulator的私人銀行家，卻在享受著天堂般的生活。

　　“收益豐厚的投資寶物”背后隱藏著怎樣的秘密？

　　自從郝婷和賴建平分別在香港星展銀行和香港荷蘭銀行開戶投資后，非但自己的數(shù)千萬身家很快灰飛煙滅，反而還倒欠下銀行的一筆巨額債務(wù)，這場變故都源于銀行推銷的一種叫KODA投資理財項目，這到底是一種什么樣的產(chǎn)品？這種產(chǎn)品背后又隱藏著什么樣的秘密？

　　2007年8月份，郝婷在香港星展銀行開設(shè)帳戶并轉(zhuǎn)入資金之后，星展銀行的投資顧問，也就是介紹她到星展銀行開戶的黃偉業(yè)，開始打電話，向她介紹一種全新的投資理財產(chǎn)品。

　　星展銀行(香港)私人銀行客戶郝婷：“打電話說，他們有一種產(chǎn)品，叫做就是說KODA，叫做打折的股票，然后他給我的概念就是說，這個產(chǎn)品是他們私人銀行專門給大客戶準(zhǔn)備的，別人還拿不到這種東西。”

　　之后黃偉業(yè)還向郝婷介紹了這種產(chǎn)品的各種好處。

　　郝婷：“他說這個產(chǎn)品不需要用你自己的錢，他說這個產(chǎn)品你可以在這邊，我們這邊給你低買，就是每天低買20%，然后你同時可以同時做高拋，他說你幾乎不用自己的錢來做這個東西。”

　　而賴建平的投資顧問張寧，專程從香港飛到北京，為賴建平及其周圍的朋友介紹荷蘭銀行的投資理財產(chǎn)品。