美國總統(tǒng)特朗普在2025年6月21日再次公開呼吁美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾降息，稱若鮑威爾將利率降至1%至2%，每年可為美國節(jié)省多達(dá)1萬億美元。盡管特朗普強調(diào)“目前美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，幾乎沒有通脹”，但其言論再次引發(fā)市場對美聯(lián)儲政策獨立性的關(guān)注。值得注意的是，特朗普在此次表態(tài)中并未明確威脅解雇鮑威爾，但暗示可能重新評估其職務(wù)去留。

　　此前，特朗普多次對鮑威爾施壓，甚至在2025年4月21日稱其為“Mr. Too Late(又遲又錯)”，并威脅“越早走人越好”。然而，4月22日，特朗普在社交媒體上改口稱“沒有打算解雇鮑威爾”，并重申希望其在降息方面“更加積極”。這一態(tài)度轉(zhuǎn)變與鮑威爾此前在國際貨幣基金組織(IMF)會議上強調(diào)美聯(lián)儲政策獨立性的立場形成呼應(yīng)。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾始終堅守央行獨立性原則。盡管特朗普多次批評其“行動遲緩”，但鮑威爾多次明確表示，美聯(lián)儲的決策應(yīng)基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而非政治干預(yù)。例如，他在2025年4月25日的IMF會議上強調(diào)，當(dāng)前市場波動源于多重不確定性，而非美聯(lián)儲的政策失誤。此外，鮑威爾在2025年6月18日的議息會議上維持利率不變，未對特朗普的指責(zé)作出直接回應(yīng)。

　　特朗普的降息訴求與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)。他指出，能源成本、食品價格等核心通脹指標(biāo)已大幅下降，但“幾乎沒有通貨膨脹”，因此經(jīng)濟(jì)可能因高利率而放緩。然而，美聯(lián)儲的立場更為謹(jǐn)慎。鮑威爾在2025年2月的講話中曾表示，盡管通脹回落，但尚未冷卻到進(jìn)一步降息的合理性。這一分歧導(dǎo)致市場在4月和6月多次震蕩，尤其是當(dāng)特朗普頻繁施壓時，美股曾出現(xiàn)短期下跌。

　　從歷史背景看，特朗普與鮑威爾的矛盾并非首次。早在2019年，特朗普就曾公開批評美聯(lián)儲加息政策，并威脅解雇鮑威爾，但最終選擇“軟化”態(tài)度。分析人士指出，盡管總統(tǒng)有權(quán)解雇美聯(lián)儲主席，但歷史上尚無先例，且鮑威爾的提名程序本身具有政治性，解雇難度極高。此外，若特朗普試圖通過解雇鮑威爾迫使降息，可能面臨美元貶值和收益率曲線波動等連鎖反應(yīng)。

　　市場對特朗普態(tài)度的解讀也存在分歧。一方面，華爾街認(rèn)為特朗普的“降溫”信號有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，美股在4月22日的反彈即印證了這一點。另一方面，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)憂，特朗普的反復(fù)施壓可能削弱美聯(lián)儲的政策權(quán)威。例如，2025年4月，當(dāng)特朗普稱鮑威爾“行動總是又遲又錯”時，市場曾短暫恐慌，但隨后鮑威爾的獨立立場獲得廣泛支持。

　　當(dāng)前，美聯(lián)儲的政策路徑仍取決于通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)。盡管特朗普強調(diào)“幾乎沒有通脹”，但美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，2025年1月CPI同比漲幅為3%，高于預(yù)期的2.9%，表明通脹壓力尚未完全消退。鮑威爾在2025年6月的講話中重申，若通脹回落或就業(yè)疲軟，美聯(lián)儲將準(zhǔn)備降息，但目前尚未具備進(jìn)一步行動的條件。這一表態(tài)與特朗普的訴求形成鮮明對比，凸顯了政治與經(jīng)濟(jì)決策的復(fù)雜博弈。

　　未來，特朗普與鮑威爾的互動可能持續(xù)影響市場情緒。盡管特朗普在6月21日的表態(tài)中未明確威脅解雇，但其“可能重新考慮”是否解雇的措辭，仍可能引發(fā)市場對政策不確定性的擔(dān)憂。與此同時，美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧也值得關(guān)注。例如，部分聯(lián)儲官員在2025年6月的會議中暗示，若通脹持續(xù)回落，降息預(yù)期將增強。這種內(nèi)部動態(tài)可能為特朗普的施壓提供新的博弈空間。

　　總體而言，特朗普的降息呼吁與美聯(lián)儲的獨立立場之間的張力，反映了美國政治與經(jīng)濟(jì)體系的深層矛盾。盡管特朗普多次強調(diào)“美國優(yōu)先”，但美聯(lián)儲的政策獨立性仍是維護(hù)市場穩(wěn)定的關(guān)鍵。未來，雙方的互動將如何演變，將成為觀察美國經(jīng)濟(jì)走向的重要窗口。