近日，中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，央行總資產(chǎn)規(guī)模為44.1萬億元，較上年末減少16431億元，引發(fā)市場對“縮表”影響的廣泛關(guān)注。然而，專家普遍認(rèn)為，這一變化并不意味著貨幣政策收緊，而是央行通過創(chuàng)新型貨幣政策工具逐步替代傳統(tǒng)工具，以保持社會融資環(huán)境的寬松態(tài)勢。

　　據(jù)東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政分析，適度寬松的貨幣政策意味著合理的貨幣供應(yīng)量和低位的政策利率水平，這為實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)提供了有力支撐。同時，央行在2025年貨幣政策基調(diào)上延續(xù)了“適度寬松”的取向，強(qiáng)調(diào)通過降準(zhǔn)降息等手段增強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)力度。

　　值得注意的是，央行“縮表”并非簡單的資產(chǎn)縮減，而是通過國債買賣和買斷式逆回購等創(chuàng)新工具，優(yōu)化了貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。這種操作方式不僅減少了市場流動性壓力，還避免了傳統(tǒng)工具可能帶來的副作用。例如，央行通過再貸款、再貼現(xiàn)等定向工具，精準(zhǔn)支持實體經(jīng)濟(jì)，同時保持了市場利率的穩(wěn)定。

　　從歷史經(jīng)驗來看，適度寬松的貨幣政策并非“大水漫灌”，而是注重精準(zhǔn)施策。2025年的貨幣政策將繼續(xù)發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時調(diào)整政策力度，以應(yīng)對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。專家指出，未來央行可能會根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的變化，靈活運用降準(zhǔn)降息等工具，進(jìn)一步降低企業(yè)和居民的融資成本。

　　在國際背景方面，全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的轉(zhuǎn)向也為我國提供了參考。美國等國家在美聯(lián)儲加息周期中逐步退出寬松政策，而我國則通過適度寬松的貨幣政策，保持了人民幣匯率的基本穩(wěn)定，并支持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升。這種政策選擇不僅體現(xiàn)了我國貨幣政策的獨立性，也展現(xiàn)了其前瞻性。

　　展望未來，適度寬松的貨幣政策將更加注重前瞻性、有效性和針對性。央行將通過完善政策工具箱，增強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)效果，提振市場信心。同時，央行還將繼續(xù)探索宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，確保金融市場穩(wěn)定運行。

　　盡管央行“縮表”引發(fā)了一定關(guān)注，但其背后反映的是貨幣政策的靈活性和創(chuàng)新性。專家普遍認(rèn)為，適度寬松的貨幣政策將繼續(xù)為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支持，同時也為全球金融市場注入更多穩(wěn)定性。