除了人民幣對(duì)歐元升值的直接影響，歐元貶值增強(qiáng)了歐洲出口的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)出口結(jié)構(gòu)與歐洲類似的美國(guó)出口產(chǎn)生沖擊，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能因此下降，從而間接影響中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口。另外，歐洲債務(wù)危機(jī)將迫使歐盟國(guó)家大幅縮減財(cái)政支出，影響其需求。如果危機(jī)影響到銀行業(yè)，則貿(mào)易信貸的緊縮會(huì)對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)生雙重打擊。
汪濤告訴本刊記者，債務(wù)危機(jī)影響將與經(jīng)濟(jì)反彈后的平穩(wěn)下滑匯合在一起，逐步顯現(xiàn)，反映在數(shù)據(jù)上應(yīng)該從四季度開(kāi)始。
領(lǐng)先指標(biāo)已經(jīng)顯示出未來(lái)出口增長(zhǎng)不容樂(lè)觀。5月官方與民間采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）中，出口訂單指數(shù)出現(xiàn)回落，發(fā)達(dá)國(guó)家補(bǔ)庫(kù)存結(jié)束也可能迫使中國(guó)出口放緩。
華泰聯(lián)合證券認(rèn)為，從歷史情況看，補(bǔ)庫(kù)存周期長(zhǎng)約9個(gè)-13個(gè)月，按此推算，本輪補(bǔ)庫(kù)存在今年三季度末結(jié)束的可能性較大。報(bào)告認(rèn)為，美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏長(zhǎng)期增長(zhǎng)點(diǎn)的問(wèn)題并未解決，疊加歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的沖擊，“外需前景難言樂(lè)觀。”
5月的出口飆升也使貿(mào)易順差驟然擴(kuò)大，當(dāng)月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差195.33億美元，為2009年11月以來(lái)的最高值。隨著大宗商品價(jià)格趨穩(wěn)、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控的繼續(xù)，市場(chǎng)普遍預(yù)期今年中國(guó)仍將保持較大規(guī)模的順差。因3月報(bào)出逆差而有所緩解的人民幣升值壓力，可能再度成為國(guó)內(nèi)外焦點(diǎn)。
中國(guó)5月出口數(shù)據(jù)發(fā)布當(dāng)日，美國(guó)參議員舒默在寫(xiě)給美國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)駱家輝的信中，再次敦促盡快對(duì)人民幣匯率低估和紙制品傾銷作出反應(yīng)。
同日，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納也向美國(guó)議員表示，中國(guó)匯率政策造成的扭曲已經(jīng)超出中國(guó)國(guó)界，將會(huì)阻礙全球恢復(fù)平衡。他承諾，將敦促中國(guó)作出更多根本性改變。
而今，國(guó)內(nèi)重啟匯改的建言紛紜。6月10日，汪濤明確表示她的預(yù)期：人民幣將在未來(lái)幾周內(nèi)與美元脫鉤，最初階段將對(duì)美元小幅升值3%左右。
她解釋稱，人民幣與美元脫鉤，匯率才能有升有降。在歐元貶值的情況下，人民幣短期內(nèi)對(duì)美元升值，以后就能爭(zhēng)得政策空間對(duì)美元貶值，如果現(xiàn)在不升，以后就沒(méi)法貶，“現(xiàn)在是比較好的時(shí)機(jī)。”
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也表示，目前人民幣重回更富彈性狀態(tài)的“機(jī)會(huì)之窗”似乎再度降臨。他預(yù)期，6月至7月人民幣匯率可能重回更富彈性狀態(tài)。
本刊記者張環(huán)宇對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)
