“除了上市房企迫于資本市場的需要，不得不采取降價方式進(jìn)行促銷，大部分房企，尤其是民營房企，并不急于降價。”上述業(yè)內(nèi)人士稱。

一位資深地產(chǎn)界律師也對本刊記者表示，與2008年之前相比，如今民營房地產(chǎn)企業(yè)資金積累已不可同日而語，地產(chǎn)商多數(shù)手中資金寬裕。

即使是少數(shù)目前現(xiàn)金流為負(fù)的地產(chǎn)商，也有可能繼續(xù)撐下去。前述北京開發(fā)商稱，關(guān)鍵要看開發(fā)商動了幾個盤子，“把所有的盤子都動起來，就難持續(xù)，可以放慢一些先不動”。

5月各銀行公布的壓力測試結(jié)果顯示，多數(shù)商業(yè)銀行在房價下跌三成的情景假設(shè)下，信貸質(zhì)量惡化程度并未超過警戒水平。很多市場研究機(jī)構(gòu)暗示，對于房價上漲過快的部分一線城市，政府本輪調(diào)控的目標(biāo)或為房價下調(diào)約30%。

上述觀點(diǎn)很難得到官方印證。相反，對于調(diào)控目標(biāo)，更為保守的觀點(diǎn)正日益占據(jù)上風(fēng)。6月6日，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、中國人民銀行貨幣政策委員會委員李稻葵在公開場合表示，抑制房價過快上漲的政策還會持續(xù)，房價不會巨幅下降。

“房價最多下降20%，只要控制住不再瘋漲的話，在我看來政策的目標(biāo)就達(dá)到了，也就緩解了社會矛盾。”李稻葵說。

6月9日，中金公司分析師白宏煒等人在一份研究報告中稱，中國的房地產(chǎn)處于泡沫積累的初級階段，中國未來應(yīng)該在維持房價穩(wěn)定或小幅下跌的情況下，通過收入增長、結(jié)構(gòu)調(diào)整消化高房價。

僵持之下，房地產(chǎn)投資者仍抱有看好房價上漲的預(yù)期。“若不是急需資金，手中持有多套房產(chǎn)的人，目前也不會輕易出售，因為一方面以往的調(diào)控歷史表明房價長期仍會上漲，目前租金回報率正在提高，另一方面按照現(xiàn)有政策，賣出房產(chǎn)后再買回時杠桿小了，利率成本高了。”一位地產(chǎn)炒家稱，“此外，房地產(chǎn)稅在征收上估計還有不少技術(shù)問題。”

這場表面嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控，最終只是一次歷史重演嗎？