北京時(shí)間9月19日凌晨，美聯(lián)儲宣布大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.75%-5%。這是美聯(lián)儲年內(nèi)首次降息，也是近四年多來的首次降息。11月8日，美聯(lián)儲再次降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.50%-4.75%。美聯(lián)儲在11月會議紀(jì)要中提到，聯(lián)邦公開市場委員會的委員們一致認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張，自今年早些時(shí)候以來，就業(yè)增長速度有所放緩，失業(yè)率有所上升但仍處于低位。

　　繼中共中央政治局會議定調(diào)貨幣政策“適度寬松”后，12月11日至12日召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議再次強(qiáng)調(diào)“要實(shí)施適度寬松的貨幣政策”，并對此進(jìn)行更為細(xì)化的部署。中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求，發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

　　目前市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在FOMC會議上宣布降息，聯(lián)邦基金期貨市場目前顯示，美聯(lián)儲官員幾乎100%會選擇再次降息25個(gè)基點(diǎn)。媒體分析提醒，不要對美聯(lián)儲在本周降息后發(fā)出的前瞻性指引感到驚訝，美聯(lián)儲可能會謹(jǐn)慎地考慮后續(xù)降息步伐，他們或暗示將在年初暫停降息，并且減少2025年降息次數(shù)。

　　美聯(lián)儲的降息決策迅速引起全球市場關(guān)注。作為全球金融市場的重要機(jī)構(gòu)，美聯(lián)儲的政策調(diào)整對財(cái)政政策產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。在中國，隨著經(jīng)濟(jì)增長動能減弱，央行貨幣政策的調(diào)整成為熱議話題。中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢顯示，隨著國內(nèi)需求減弱、出口增長乏力和資本市場波動加劇，中國政府正思考如何通過貨幣政策穩(wěn)健經(jīng)濟(jì)。

　　降準(zhǔn)與降息政策工具解析顯示，降息降低貸款利率，刺激消費(fèi)和投資，但過低利率可能積累金融風(fēng)險(xiǎn)。降準(zhǔn)減少商業(yè)銀行準(zhǔn)備金，增加銀行可貸資金，為經(jīng)濟(jì)注入流動性，靈活性更強(qiáng)。歷史上，中國央行曾多次進(jìn)行降息和降準(zhǔn)，以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。

　　未來，中國央行將密切關(guān)注美聯(lián)儲動態(tài)，根據(jù)市場信心和國際形勢調(diào)整貨幣政策，維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，各國央行相互影響顯著，中國如何把握政策靈活性成為重要課題。

　　美聯(lián)儲降息對中國資產(chǎn)的影響渠道包括全球資金再配置、弱勢美元對A股的影響以及緩解中國貨幣政策外部掣肘。降息可能帶來外資流入，利好中國資產(chǎn);弱勢美元可能對出口企業(yè)產(chǎn)生壓力，但降低美元借款企業(yè)的償還壓力;美聯(lián)儲降息有助于緩解中國貨幣政策的外部掣肘，尤其是在經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期偏弱時(shí)，穩(wěn)增長政策有加碼空間。

　　中國央行貨幣政策司司長鄒瀾表示，降準(zhǔn)降息等政策調(diào)整需觀察經(jīng)濟(jì)走勢。年初降準(zhǔn)政策效果仍在顯現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)平均法定存款準(zhǔn)備金率約為7%，仍有空間。中國人民銀行行長潘功勝表示，將繼續(xù)實(shí)施支持性的貨幣政策。

　　綜合分析表明，美聯(lián)儲的降息決策不僅影響美國市場，還引發(fā)全球資本流動和貨幣穩(wěn)定性的變化。在中國，隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩，降息或降準(zhǔn)成為維護(hù)經(jīng)濟(jì)健康的重要手段。降息降低貸款利率，刺激消費(fèi)和投資，但需警惕金融風(fēng)險(xiǎn)。降準(zhǔn)增加銀行可貸資金，提供短期流動性支持。

　　未來，中國央行將密切關(guān)注美聯(lián)儲動態(tài)，根據(jù)市場信心和國際形勢調(diào)整貨幣政策，以維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。在全球經(jīng)濟(jì)格局中，中國如何保持政策靈活性，將是重要課題。