美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)巨額獎(jiǎng)金案發(fā)生后,人們對(duì)其如何使用政府撥款高度質(zhì)疑。據(jù)香港《文匯報(bào)》援引《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道,救助AIG的資金中,有520億美元花在與樓市相關(guān)的對(duì)賭上,其中部分可能流向押注樓市下跌的對(duì)沖基金,這意味著華府忙于提振樓市之際,部分援助金卻變相“獎(jiǎng)勵(lì)”押注樓市泡沫爆破的投機(jī)者,可謂極大諷刺。
報(bào)道引述一名消息人士指出,至少一家大型銀行——德意志銀行擔(dān)當(dāng)了AIG與對(duì)沖基金的中介人。對(duì)沖基金與德意志對(duì)賭樓市前景,德意志通過(guò)復(fù)雜金融操作將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁AIG,后者為此預(yù)留托管資金,若按揭違約飆升至設(shè)定水平,AIG預(yù)留的托管資金將會(huì)用作償還德意志銀行,后者再賠償對(duì)沖基金。
對(duì)賭耗費(fèi)逾4000億
報(bào)道指,華府迄今承諾用1733億美元救助AIG,當(dāng)中與樓市相關(guān)的對(duì)賭便花了納稅人520億美元。暫未清楚有多少公帑流向?qū)_基金,亦不知道哪些對(duì)沖基金參與對(duì)賭,但多個(gè)大型基金透過(guò)押注按揭違約上升而獲利甚豐。AIG和紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行均拒絕評(píng)論報(bào)道。
報(bào)道指,上述投資策略完全合法,但這做法揭示AIG偏離傳統(tǒng)核心保險(xiǎn)業(yè)務(wù),其金融投資部門過(guò)分涉足投機(jī)賭博,而納稅人今日就要負(fù)責(zé)“買單”。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),一些對(duì)沖基金于2005年察覺樓市出現(xiàn)問題,于是向投資銀行購(gòu)買信貸違約掉期(CDS)產(chǎn)品,押注按揭違約飆升;與此同時(shí),投行亦透過(guò)復(fù)雜的金融產(chǎn)品,將部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁AIG和其它承保商。
偏離保險(xiǎn)主業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)
根據(jù)證交所文件,德意志銀行的證券投資部門成立了多家離岸公司,專營(yíng)擔(dān)保債權(quán)憑證(CDO),大部分以“START”之名,讓德意志銀行從“START”購(gòu)入掉期產(chǎn)品,溝淡與對(duì)沖基金對(duì)賭的風(fēng)險(xiǎn)。2005年,AIG同意為“START”旗下兩項(xiàng)金融工具提供10億美元保險(xiǎn),但每年保費(fèi)不到1000萬(wàn)美元,可謂高風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)。
一名資深投資銀行家指出,AIG于2006年撤出次按CDO市場(chǎng)時(shí),是最大的單一承保商,實(shí)際上已泥足深陷。兩名消息人士稱,去年秋天,AIG被調(diào)低信貸評(píng)級(jí),便償付“START”8億美元。雖然樓市復(fù)蘇時(shí),AIG可收回部分存放于“START”的托管金,但這恐怕未來(lái)數(shù)年也難實(shí)現(xiàn)。
