鐘曉林認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，投資人還必須堅(jiān)持自己的投資理念與領(lǐng)域，不能說(shuō)市場(chǎng)不好就轉(zhuǎn)型。

“很多失敗的案例都是源自投資人頭腦發(fā)熱，看到現(xiàn)在市場(chǎng)什么比較好就去做什么，市場(chǎng)追捧什么就去做什么。”

鐘曉林認(rèn)為，投資人必須堅(jiān)持自己專(zhuān)注的行業(yè)，選擇一個(gè)領(lǐng)域精耕細(xì)作。如果投資人繼續(xù)堅(jiān)持陣地，所投資的企業(yè)最終很可能發(fā)展成大企業(yè)。

由《投資與合作》雜志社主辦的“第五屆亞太投資峰會(huì)” 暨“TopCapital 2009中國(guó)投資之最”頒獎(jiǎng)典禮于2009年5月20-21日在北京舉行。騰訊科技做現(xiàn)場(chǎng)直播。 (文/樂(lè)天)

以下是KPCB合伙人鐘曉林演講實(shí)錄：

鐘曉林：大家好，我是來(lái)自KPCB的鐘曉林，我們團(tuán)隊(duì)市場(chǎng)是在99年在中國(guó)做的投資,在07年真正的問(wèn)世。

我們大概管理的基金是5億的基金，我們的投資是以創(chuàng)新為主的企業(yè)或企業(yè)家，所以資金運(yùn)行不是我們的投資重點(diǎn)，所以我們一直尋求創(chuàng)新，大概目前的管理的公司，新的有16家公司，主要投資領(lǐng)域也是以四大領(lǐng)域，有傳統(tǒng)上的TNT，或者是新能源，還有就是消費(fèi)，還有一些科技的公司。

從KP的角度來(lái)看，關(guān)注的就是創(chuàng)新。在中國(guó)，現(xiàn)在投資的機(jī)會(huì)非常多，主要是因?yàn)橹袊?guó)現(xiàn)在處于各方面重大變化的階段，那么變化就會(huì)引起市場(chǎng)的斷裂，也有很多市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，從國(guó)有轉(zhuǎn)為民營(yíng)，然后從制造業(yè)變成制造業(yè)的升遷，還有制造業(yè)的升級(jí)，所以這種機(jī)會(huì)是非常巨大的。

但是這種機(jī)會(huì)，我覺(jué)得大部分機(jī)會(huì)，我認(rèn)為是一種市場(chǎng)機(jī)會(huì)，這種市場(chǎng)機(jī)會(huì)是很好的投資機(jī)會(huì)，說(shuō)實(shí)話，但是不一定是必須投資的。

像我們做這種創(chuàng)業(yè)投資的人，我們特別強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新，那么真正在技術(shù)上，才是我們關(guān)注的重點(diǎn)。

那么重點(diǎn)來(lái)說(shuō)，我們對(duì)這種資本的效率特別注重，像那種傳統(tǒng)的制造業(yè)，盡管很有機(jī)會(huì)，我們不一定非得做。那種跟政策密切關(guān)系的產(chǎn)業(yè)，那種機(jī)會(huì)，它的實(shí)際性不是很好，我們也不會(huì)關(guān)注。

所以我們基本上關(guān)注你本身這個(gè)企業(yè)家和企業(yè)所關(guān)注的核心的競(jìng)爭(zhēng)力，你們是否有持續(xù)的創(chuàng)新，我們是很關(guān)注。那么在中國(guó)這種策略，我們是有一定的調(diào)整的，最大的主題就是成本的降低。

大家都知道成本的降低是一個(gè)很大的危機(jī)，所以從這個(gè)角度來(lái)看，特別是我們現(xiàn)在關(guān)注的新能源領(lǐng)域，它事實(shí)上很大程度上是一個(gè)成本降低的游戲。

因?yàn)槭聦?shí)上，很多技術(shù)都是存在的，幾十年前就發(fā)明了，但是不是在實(shí)驗(yàn)室，都是非常昂貴的技術(shù)，那么你怎么樣把這個(gè)技術(shù)從別的領(lǐng)域應(yīng)用到新能源或者環(huán)保領(lǐng)域，把它的成本降低，使它的成本變成一個(gè)可以用得起的技術(shù)，就像原來(lái)的PC，計(jì)算機(jī)的產(chǎn)業(yè)，也是從IBM變成現(xiàn)在的情況，像汽車(chē)也是從原來(lái)的貴族的玩具變成每個(gè)人都能開(kāi)的工具。

所以我們?cè)谛履茉搭I(lǐng)域和環(huán)保領(lǐng)域，目前可能是一個(gè)非常新的階段，但是它這個(gè)可能跟過(guò)去不太一樣，可能不是一種技術(shù)在玩的，它有很多的技術(shù)。

像原來(lái)從IT里面可以引進(jìn)的技術(shù)就是半導(dǎo)體技術(shù)和生物技術(shù)，這兩個(gè)技術(shù)是新能源和環(huán)保領(lǐng)域的一個(gè)非常實(shí)用的技術(shù)，所以我們是很關(guān)注這方面的一些機(jī)會(huì)。

現(xiàn)在我們主要看三個(gè)方面，有人是做價(jià)值投資，還有就是尋求增長(zhǎng)，第三個(gè)就是創(chuàng)新。但是，我還是強(qiáng)調(diào)我們是創(chuàng)新的基金。

盡管現(xiàn)在金融危機(jī)之下，實(shí)際上從退出的角度來(lái)說(shuō)，從投資的角度來(lái)說(shuō)，所謂的春天一道，投資者就是選擇便宜的。

但是現(xiàn)在看市場(chǎng)，大部分都是非常傳統(tǒng)，掙錢(qián)非常多的企業(yè)，非常便宜，就是上去買(mǎi)那種股票。那么等這個(gè)東西變少了之后，就開(kāi)始尋求高增長(zhǎng)的，那排在最后的，就是真正在市場(chǎng)上非常好的，全是創(chuàng)新。

像我們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)上，都是沒(méi)有銷(xiāo)售，在市場(chǎng)熱的情況下，所以從這個(gè)角度上看，對(duì)我們是非常不幸，如果不堅(jiān)持創(chuàng)新是不行的，我們的退出可能是最慢的。