本周又將有兩期“金邊國(guó)債”發(fā)行，根據(jù)財(cái)政部發(fā)布的公告，自4月10日開始，將有兩期電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行，其中3年期票面利率3.73％，5年期票面利率為4.0％。與同期限定期存款相比，利率均高出0.4個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，由于5年期國(guó)債持有3年后提前兌付收益比3年期國(guó)債高，對(duì)投資者而言，購(gòu)買5年期品種優(yōu)于3年期品種。

最大發(fā)行額為500億元

期限和利率： 期限3年，票面年利率為3.73％，最大發(fā)行額為350億元；第二期儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）期限5年，票面年利率為4.00％，最大發(fā)行額為150億元。

兩期國(guó)債的發(fā)行期為2009年4月10日至4月19日。發(fā)行期間如遇央行調(diào)整同期限金融機(jī)構(gòu)存款利率，本期國(guó)債從調(diào)息之日起停止發(fā)行。

付息方式：兩期國(guó)債均為按年付息，每年4月10日支付利息，最后到期時(shí)償還本金并支付最后一次利息。財(cái)政部通過承辦銀行于付息日或到期日將本期國(guó)債利息或本金撥付投資者指定的資金賬戶，轉(zhuǎn)入資金賬戶的本息資金作為居民存款由承辦銀行按活期存款利率計(jì)付利息。

兩期國(guó)債均以100元為起點(diǎn)按100元的整數(shù)倍發(fā)售、兌付和辦理各項(xiàng)業(yè)務(wù)，每個(gè)賬戶購(gòu)買本期國(guó)債最高限額為300萬(wàn)元；本期國(guó)債實(shí)行實(shí)名制，不可以流通轉(zhuǎn)讓，可以按照相關(guān)規(guī)定提前兌取、質(zhì)押貸款和非交易過戶。

承辦銀行：工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、中信銀行、光大、招行、北京銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行和北京農(nóng)村商業(yè)銀行，上述銀行在全國(guó)已經(jīng)開通相應(yīng)系統(tǒng)的地區(qū)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷售本期國(guó)債。

辦理手續(xù)（以工行為例）：

（一）開戶

需在銀行開立債券托管賬戶，用以登記投資人持有的儲(chǔ)蓄國(guó)債債權(quán)，同時(shí)，需指定一個(gè)在銀行開立的本人個(gè)人活期結(jié)算賬戶，用以清算儲(chǔ)蓄國(guó)債業(yè)務(wù)相關(guān)資金往來。銀行為投資人提供如下兩類債券托管賬戶供選擇：一類為單功能賬戶，只用于儲(chǔ)蓄國(guó)債業(yè)務(wù)，試點(diǎn)期間免開戶費(fèi)；一類為多功能賬戶，可用于柜臺(tái)記賬式國(guó)債、憑證式國(guó)債（電子記賬）、儲(chǔ)蓄國(guó)債以及我行規(guī)定的其他債券業(yè)務(wù)，要收取10元的開戶費(fèi)。

需要提供以下資料：　本人有效身份證明原件（身份證、戶口本或軍官證）；填妥的《債券賬戶業(yè)務(wù)申請(qǐng)表》。

（二）認(rèn)購(gòu)

4月10日至4月19日8:30~16:30（節(jié)假日正常發(fā)行），到銀行開辦儲(chǔ)蓄國(guó)債代銷試點(diǎn)業(yè)務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)提供以下資料辦理：

1. 本人有效身份證明原件（身份證、戶口本或軍官證）；

2. 債券托管賬戶本或在開立債券托管賬戶時(shí)指定作為資金結(jié)算賬戶的銀行卡；

3.填妥的《債券交易憑證》。

銀行網(wǎng)點(diǎn)接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)后，當(dāng)即向投資人提供認(rèn)購(gòu)確認(rèn)書。

5年期PK 3年期

根據(jù)公告，以上兩期國(guó)債持有不滿半年不準(zhǔn)提前兌取，持有滿半年提前兌取按照票面利率計(jì)付利息并扣除部分利息，其中持有不滿2年扣除6個(gè)月利息，滿2年不滿3年扣除3個(gè)月利息；5年期國(guó)債滿3年不滿5年扣除2個(gè)月利息。提前兌取需按照兌取本金的1％。繳納手續(xù)費(fèi)；付息日（到期日）前15個(gè)法定工作日起停止辦理提前兌取業(yè)務(wù)，付息日恢復(fù)辦理。

舉例：10萬(wàn)元資金，如果購(gòu)買3年期儲(chǔ)蓄國(guó)債，則持有到期時(shí)累計(jì)收益為100000×3.73％×3=11190元。如果購(gòu)買的是5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債，在持有滿3年時(shí)提前兌付，則累計(jì)收益為100000×（4.0％×3-4.0％×2/12）=11330元。

由于提前兌付要收取0.1％的手續(xù)費(fèi)，扣除手續(xù)費(fèi)后，5年期國(guó)債提前兌付的實(shí)際收益為11230元，仍比3年期高。可見，如果3年后需用資金，購(gòu)買5年期國(guó)債比購(gòu)買3年期收益要高。

PK同期限定期存款

以投資10萬(wàn)元為例，如果選擇定期存款5年，那么每年的利息為3600元，5年的所有利息就是3600元×5年=18000元，如果是購(gòu)買5年期國(guó)債，那么每年利息就是4000元，5年后兌取全部利息4000元×5年=20000元，高過定期存款2000元。

不過，如果經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇，全球進(jìn)入快速加息通道，則以上兩期國(guó)債的利率優(yōu)勢(shì)就可能轉(zhuǎn)為劣勢(shì)。

目前3年期和5年期的銀行定期存款利率分別為3.33%和3.60%，假設(shè)一年后利率回升0.54個(gè)百分點(diǎn)，則3年期定存利率就升至3.87%，5年期定存利率升至4.14%，比上述國(guó)債利率均高出0.14個(gè)百分點(diǎn)。若投資10萬(wàn)元目前存入活期，一年后轉(zhuǎn)為5年定期，那么截至2014年的賬面收益就為360元+（4140元×4年）=16920元，比購(gòu)買5年期國(guó)債國(guó)債收益少3080元。但若一年后利率升至4.95%，那么活期轉(zhuǎn)定存后，到2014年的賬面收益就為360元+（4950元×4年）=20160元，略高于國(guó)債收益160元。