《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（下稱《辦法》）5月1日起正式生效。繼《辦法》公布之后，4月15日，國務(wù)院總理溫家寶在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提出加大對(duì)中小企業(yè)貸款的支持。4月17日，中國證監(jiān)會(huì)就修改后的《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》向社會(huì)公開征求意見。
業(yè)界期盼10年的創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，但由于A股市場(chǎng)當(dāng)前尚處于敏感的復(fù)蘇期，不少人擔(dān)心，創(chuàng)業(yè)板此時(shí)推出，將分流主板資金，進(jìn)而沖擊股市穩(wěn)定。對(duì)此類疑慮，多位業(yè)界人士認(rèn)為，當(dāng)前不管是從宏觀信心，還是從微觀實(shí)質(zhì)，推出創(chuàng)業(yè)板對(duì)市場(chǎng)供求層面都不會(huì)帶來實(shí)質(zhì)性沖擊。
從宏觀基本面看，中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)多個(gè)“觸底”回升跡象。中國物流與采購聯(lián)合會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為53.5%，比3月上升1.1%，這已經(jīng)是PMI連續(xù)第五個(gè)月回升，且連續(xù)兩個(gè)月突破50％，這意味著中國經(jīng)濟(jì)可能正由谷底企穩(wěn)回暖。
從實(shí)際發(fā)行規(guī)�？矗瑒�(chuàng)業(yè)板融資對(duì)主板市場(chǎng)“分流效應(yīng)”也屬有限。自2004年5月我國啟動(dòng)中小板市場(chǎng)以來，平均首發(fā)融資額約為3.35億元，首發(fā)融資總額約為743億元，不足同期整個(gè)市場(chǎng)首發(fā)融資總額的11%。2007年中小板市場(chǎng)101家企業(yè)整個(gè)融資規(guī)模也僅為300多億元。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)推出后，平均首發(fā)融資額預(yù)計(jì)在1億元到2億元之間，而在推出初期，其融資規(guī)�？赡芨。虼瞬粫�(huì)對(duì)股票市場(chǎng)的供需關(guān)系產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。
另一方面，市場(chǎng)閑置的社會(huì)資金很充裕，中國股市并“不差錢”。創(chuàng)業(yè)板這個(gè)新的投資市場(chǎng)，可能吸引更多社會(huì)增量資本而非僅僅從主板市場(chǎng)分一杯羹。
海通證券資產(chǎn)管理部總經(jīng)理助理胡曙光博士說，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性充足，創(chuàng)業(yè)板本身吸納的資金量也不多，不會(huì)給主板市場(chǎng)帶來明顯沖擊，股市有望平穩(wěn)迎接創(chuàng)業(yè)板。
