《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》(下稱《辦法》)5月1日起正式生效。繼《辦法》公布之后,4月15日,國務院總理溫家寶在國務院常務會議上提出加大對中小企業(yè)貸款的支持。4月17日,中國證監(jiān)會就修改后的《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》向社會公開征求意見。
業(yè)界期盼10年的創(chuàng)業(yè)板進入倒計時,但由于A股市場當前尚處于敏感的復蘇期,不少人擔心,創(chuàng)業(yè)板此時推出,將分流主板資金,進而沖擊股市穩(wěn)定。對此類疑慮,多位業(yè)界人士認為,當前不管是從宏觀信心,還是從微觀實質(zhì),推出創(chuàng)業(yè)板對市場供求層面都不會帶來實質(zhì)性沖擊。
從宏觀基本面看,中國經(jīng)濟呈現(xiàn)多個“觸底”回升跡象。中國物流與采購聯(lián)合會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.5%,比3月上升1.1%,這已經(jīng)是PMI連續(xù)第五個月回升,且連續(xù)兩個月突破50%,這意味著中國經(jīng)濟可能正由谷底企穩(wěn)回暖。
從實際發(fā)行規(guī)?,創(chuàng)業(yè)板融資對主板市場“分流效應”也屬有限。自2004年5月我國啟動中小板市場以來,平均首發(fā)融資額約為3.35億元,首發(fā)融資總額約為743億元,不足同期整個市場首發(fā)融資總額的11%。2007年中小板市場101家企業(yè)整個融資規(guī)模也僅為300多億元。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)推出后,平均首發(fā)融資額預計在1億元到2億元之間,而在推出初期,其融資規(guī)?赡芨,因此不會對股票市場的供需關(guān)系產(chǎn)生實質(zhì)性影響。
另一方面,市場閑置的社會資金很充裕,中國股市并“不差錢”。創(chuàng)業(yè)板這個新的投資市場,可能吸引更多社會增量資本而非僅僅從主板市場分一杯羹。
海通證券資產(chǎn)管理部總經(jīng)理助理胡曙光博士說,當前市場流動性充足,創(chuàng)業(yè)板本身吸納的資金量也不多,不會給主板市場帶來明顯沖擊,股市有望平穩(wěn)迎接創(chuàng)業(yè)板。