融資融券交易首先可以將更多的信息融入證券的價(jià)格，為市場(chǎng)提供方向相反的證券交易活動(dòng)。當(dāng)投資者認(rèn)為股票價(jià)格過(guò)高或過(guò)低時(shí)，可以通過(guò)融券賣(mài)出或融資買(mǎi)入，這有利于股票價(jià)格趨于合理，總體上有助于市場(chǎng)內(nèi)在價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的形成。其次，融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場(chǎng)交易量，從而活躍證券交易，增強(qiáng)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性。另外，它還可以為投資者提供新的交易方式，有利于改變證券市場(chǎng)“單邊市”的狀況，為投資者提供了一種規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具，為股指期貨、權(quán)證等證券衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的建立和發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
而股指期貨因?yàn)榫哂须p向交易機(jī)制，在市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí)，投資者通過(guò)股指期貨市場(chǎng)可以管理風(fēng)險(xiǎn)。一方面緩解了股票市場(chǎng)的賣(mài)盤(pán)壓力，另一方面為市場(chǎng)提供了流動(dòng)性，減緩股票市場(chǎng)的非理性恐慌和下跌。同時(shí)，作為交易所衍生品，股指期貨產(chǎn)品簡(jiǎn)單、規(guī)則透明、監(jiān)管?chē)?yán)格。股指期貨的推出，填補(bǔ)了我國(guó)金融期貨的空白，有利于提高市場(chǎng)透明度，完善中國(guó)的金融市場(chǎng)，提高市場(chǎng)效率。
當(dāng)下推出這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)機(jī)適宜。對(duì)于融資融券業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，啟動(dòng)試點(diǎn)的法律法規(guī)體系已經(jīng)較為完備，試點(diǎn)的準(zhǔn)備工作也比較充分，兩個(gè)證券交易所、中國(guó)證券登記公司等相關(guān)機(jī)構(gòu)分別制定了業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則、登記結(jié)算實(shí)施細(xì)則等。對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，法規(guī)制度逐步健全，中國(guó)金融期貨交易所股指期貨合約設(shè)計(jì)、規(guī)則制定和技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)等準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成。另外，股指期貨模擬交易運(yùn)行平穩(wěn)，股指期貨各項(xiàng)準(zhǔn)備工作經(jīng)歷了在真實(shí)運(yùn)行環(huán)境下的長(zhǎng)期演練，已經(jīng)具備了推出的現(xiàn)實(shí)條件。
不斷完善的雙向交易機(jī)制，將保證我國(guó)的資本市場(chǎng)不斷發(fā)展，更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
