券商銷售交易部人士：基金普遍認為地產(chǎn)將出現(xiàn)政策組合拳，目前利空遠未出盡

理財周報財務(wù)及資金實驗室研究員 吳非/文

12月24日，平安夜，大戶胡先生的心情略微變好；當天，萬科A(000002.SZ)上漲1.94%，最高摸到10.59元，此前的12月18日，胡先生曾在11元抄底。

這樣的抄底故事在12月中下旬的這一周并不罕見，而房地產(chǎn)股正是一般股民抄底的主要集中板塊。

“跌得狠，反彈也兇。”抄底的時候胡先生說，盡管連他自己也承認自己抄早了，“希望不要是抄在山腰上了。”

百億資金流出

地產(chǎn)股的下跌始于12月8日。萬科在12月8日到12月24日跌幅超過15%；保利地產(chǎn)(600048.SH)、北辰實業(yè)(601588.SH)同樣如此，招商地產(chǎn)(000024.SZ)的跌幅甚至超過20%。從簡單的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，超過百億資金流出了地產(chǎn)板塊。

實際上，地產(chǎn)板塊的資金流出在12月8日上旬已經(jīng)非常明顯。“我們拜會了很多基金公司，他們出于謹慎已經(jīng)開始出貨。”一家頂級券商的銷售交易部人士12月初告訴理財周報記者。

接下來的這一周，也就是12月14日到12月18日，情況變得更為復(fù)雜，地產(chǎn)股普遍大幅下跌。大智慧超贏資金監(jiān)測系統(tǒng)顯示，這一周大盤資金連續(xù)5日呈凈流出態(tài)勢，資金累計凈流出達340.09億元，而房地產(chǎn)板塊以資金凈流出80.67億元位居首榜。

胡先生正是在這一周開始了抄底。“雖然政策傳聞很多，但是現(xiàn)在下來的政策并沒有那么嚴重。”他說。

然而，現(xiàn)實遠遠超過他的預(yù)期。12月21日的這一周，地產(chǎn)股并未出現(xiàn)明顯的反彈行情。

即便在24日房地產(chǎn)股普遍收紅的當天，資金依然為凈流出，大智慧顯示整個板塊居資金凈流出第二位，凈流出1.44億元，資金凈流出最大個股為名流置業(yè)(-0.60億元)、億城股份(-0.19億元)、沙河股份(-0.16億元)。

12月25日早盤，地產(chǎn)股表現(xiàn)分化，深物業(yè)(000011.SZ)漲停，北辰實業(yè)、美都控股(600175.SH)、濱江集團(002244.SZ)、榮盛發(fā)展(002146.SZ)等上漲幅度較大，萬科、保利跌幅都超過大盤。

“但是，開始穩(wěn)住了。萬科周一、周三、周四都收紅，最起碼說明暫時穩(wěn)住了。”胡先生說。

政策組合拳在后？

百億資金流出的背后是對政策組合拳的恐懼。從二套房營業(yè)稅的調(diào)整開始，這一跡象已經(jīng)非常明顯。

市場認為，明年1月底前，將是房地產(chǎn)政策密集釋放期，銀行對房地產(chǎn)信貸政策也需要在這段時間定調(diào)。

“這一次基金學乖了，還沒有見到很猛的政策就開始減倉，不像2008年年初的時候死活都不賣。”前述銷售交易部人士告訴理財周報記者，“基金普遍認為地產(chǎn)將出現(xiàn)政策組合拳，目前利空遠未出盡。”

而政策的核心又主要集中在土地政策和信貸政策。

地產(chǎn)政策方面：國土資源部23日最新通報的調(diào)查結(jié)果顯示，目前中國閑置土地的房地產(chǎn)用地多達一億平方米，約占中國年度出讓房地產(chǎn)開發(fā)用地總量的七分之一。

信貸政策方面：國家統(tǒng)計局披露數(shù)據(jù)顯示，今年1-11月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年資金來源48170億元，同比增長44.2%，其中，國內(nèi)貸款8994億元，增長40.2%。“大家都說銀行的信貸政策尤其是開發(fā)商貸款會更為審慎，但是審慎到何種程度并不可知。”前述銷售交易部人士說。

一位對政策較有研究的市場人士表示，“從目前的風聲看，地產(chǎn)政策組合拳應(yīng)該會有一定殺傷力。”