ST東源(000656.SZ)重組卡殼或另有其因。

近日，知情人士告訴本報記者，ST東源復(fù)牌遙遙無期很可能與其重組計劃的意外變故有關(guān)。“之前市場預(yù)期的部分資產(chǎn)注入，并未得到相關(guān)各方的認同。”

此前，坊間傳聞，相關(guān)重組方四川宏義等有意將價值約30億元的三個項目裝進ST東源，其中包括資產(chǎn)最優(yōu)質(zhì)的麓山國際社區(qū)50%的股權(quán)權(quán)益。

但時至今日，此事并不明朗。

上述知情人士透露，麓山國際社區(qū)的股權(quán)注入，并未獲得相關(guān)股東通過，而以此為依托的重組案也陷入僵局。“因其實際控制方有自行運作上市的打算，所以不想出讓部分股權(quán)。”

記者曾就相關(guān)情況致電四川宏義，但截至發(fā)稿，未獲得回復(fù)。

注資受困

“麓山國際社區(qū)并非四川宏義說了算。”一四川本地房產(chǎn)人士指出，其控股方并非四川宏義，而是寶光郎酒集團(下稱“郎酒集團”)。“郎酒集團不愿意放棄麓山國際社區(qū)這塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，所以與四川宏義的談判始終僵持不下。”

公開資料顯示，麓山國際社區(qū)的運作方為成都萬華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(下稱“萬華地產(chǎn)”)，是郎酒集團為開發(fā)麓山國際社區(qū)成立的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，法定代表人為汪俊國，股東為郎酒集團和四川宏義，二者分別持有萬華地產(chǎn)50%的股權(quán)。

而據(jù)前述知情人士透露，雙方雖然股權(quán)對等，但是，四川宏義僅是戰(zhàn)略合作方，實際控股方還是郎酒集團。“目前，公司董事席位里，郎酒集團要多一名。”而經(jīng)營層面上，公司董事長汪俊剛、總經(jīng)理羅立平也都為郎酒集團人馬。

實際上，四川宏義參與麓山國際社區(qū)開發(fā)確非為控股權(quán)而來。

上述房產(chǎn)人士透露，2005年，受宏觀調(diào)控影響，萬華地產(chǎn)遭遇嚴重的資金瓶頸，不得不考慮引進合作方。“他們曾接洽過馮侖的萬通公司，不過由于萬通堅持要51%控股權(quán)，最后合作未能成行。”斯時，四川宏義以“達義房產(chǎn)”的身份出現(xiàn)，并很快談定合作，進行戰(zhàn)略投資。

不過，外界看來，上述投資已為ST東源的重組埋下伏筆。

去年8月，四川宏義通過其一致行動人——四川奇峰集團和四川宏信置業(yè)，以4.27億元競拍獲得ST東源27.42%的股權(quán)(股權(quán)過戶后，奇峰集團和宏信置業(yè)違規(guī)減持了1.39%的股權(quán))，從而成為其第一大股東。在當日拍賣現(xiàn)場，其相關(guān)競得方曾透露，麓山國際社區(qū)將放進ST東源。

不久前，有消息也稱，ST東源重組方四川宏義等有意將包括麓山國際社區(qū)50%股權(quán)在內(nèi)的三個總計30多億元的項目放進ST東源。

記者了解到，麓山國際社區(qū)總投資達30多億元，由此可知，其50%股權(quán)無疑成為是次重組的關(guān)鍵。

而事實上，四川宏義對此開展的工作也不少。

前述知情人士透露，四川宏義曾多次與郎酒集團提及萬華地產(chǎn)的控股權(quán)問題，并示意將其50%股權(quán)注入ST東源，但皆被郎酒集團拒絕。

“郎酒集團對(四川宏義)麻煩不少的重組并不看好，不想?yún)⑴c進去。”上述知情人士如此坦言。

選擇放棄？

實際上，情況可能遠非如此。