對(duì)于香港市場(chǎng)上逐漸增加的人民幣流動(dòng)性，德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼中國(guó)內(nèi)地與香港區(qū)首席投資策略師馬駿日前接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，人民幣國(guó)際化正在加速，而且會(huì)比大家想象的來(lái)得快。

“最近市場(chǎng)的平均預(yù)測(cè)是5年之內(nèi)香港人民幣存款會(huì)達(dá)到5000億元，我自己估計(jì)會(huì)達(dá)到2萬(wàn)億元，這個(gè)背后確實(shí)有一些政策風(fēng)險(xiǎn)，但是都是可以做到的。”他說(shuō)，“5年之內(nèi)達(dá)到2萬(wàn)億元不是天方夜譚,很可能還是保守的一個(gè)估計(jì)。”

馬駿表示，他的估計(jì)來(lái)自幾個(gè)方面：一個(gè)是貿(mào)易結(jié)算渠道。這個(gè)渠道產(chǎn)生的人民幣存量最近幾乎以每幾個(gè)月翻番的速度進(jìn)行。金管局披露的數(shù)據(jù)目前是1300億元左右，據(jù)馬駿估計(jì)，按目前的態(tài)勢(shì)，到年底肯定達(dá)到2600億元。“按這個(gè)速度稍微外推一點(diǎn)，到明年的時(shí)候，可能就可以創(chuàng)造出5000億元。”他說(shuō)。

另一個(gè)渠道是市場(chǎng)尚未談及的貸款渠道。貸款可以派生新存款，如以4倍乘數(shù)計(jì)算，5000億乘上4就是2萬(wàn)億。此外，馬駿表示，香港金管局和央行之間有一個(gè)互換協(xié)議，規(guī)模2000億元左右，還沒(méi)有用。除上述渠道外，小QFII通道可能也會(huì)創(chuàng)造極大的人民幣流動(dòng)性。

如果人民幣的存量迅速增加，而人民幣的資本項(xiàng)目自由兌換提速的話，香港可能要重新考慮聯(lián)系匯率制的安排。馬駿說(shuō)：“現(xiàn)在這個(gè)壓力可能會(huì)提前，如果人民幣可兌換不是10年，而是比這個(gè)更短時(shí)間就發(fā)生的話，港幣是不是要繼續(xù)跟美元掛鉤的問(wèn)題會(huì)提早提出。”