4月中旬以來，美元一舉突破80一線長達(dá)2個(gè)多月的盤整，一路高歌猛進(jìn)，加速上揚(yáng)。但6月7日創(chuàng)出反彈新高88.71后，出現(xiàn)調(diào)整跡象，目前已經(jīng)接近2009年3月的高點(diǎn)89.62，美元是就此止步，還是短暫休整？

在美元指數(shù)的貨幣權(quán)重中，歐元占57.6%；日元占13.6%；英鎊11.9%，三種貨幣占到美元指數(shù)權(quán)重的83.1%。這三種貨幣走勢基本能夠反映美元指數(shù)的變化。換言之，美元如今的持續(xù)升值恰恰主要得益于這三種貨幣的弱勢。

引導(dǎo)這次美元持續(xù)走強(qiáng)的主因是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)有愈演愈烈的跡象。從去年12月份希臘債務(wù)危機(jī)的首度曝光，到今年西班牙、葡萄牙、意大利債務(wù)問題的不斷惡化，再到近日匈牙利債務(wù)危機(jī)再次引爆，歐洲債務(wù)危機(jī)的版圖越來越大。

在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)得不到根本解決的情況下，歐洲經(jīng)濟(jì)前景一片迷霧，投資者悲觀情緒濃重。而日本方面，由于政權(quán)的頻繁更替，日經(jīng)指數(shù)走勢持續(xù)疲弱，投資者對日本經(jīng)濟(jì)的未來憂心忡忡。

綜上所述，歐元、英鎊、日元的中期走弱不可避免。而資金紛紛從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和大宗商品轉(zhuǎn)移出來，更具避險(xiǎn)功能的美元自然成為“香餑餑”。

弱勢貨幣造就強(qiáng)勢美元。雖說這一輪美元強(qiáng)勢是由非美貨幣的弱勢推動的，但歸根結(jié)底還是依賴于美國對國際金融市場話語權(quán)的強(qiáng)力掌控。從美聯(lián)儲到標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪，基本掌握了上至各國政府下至公司企業(yè)的信用評級，還幾乎壟斷了資本市場一線交易員和分析師的信息渠道。這種強(qiáng)力壟斷，奠定了美國大型機(jī)構(gòu)在國際金融市場呼風(fēng)喚雨的基礎(chǔ)。

6月9日，美聯(lián)儲公布的褐皮書報(bào)告稱，在過去兩個(gè)月時(shí)間里，全美各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)溫和增長。伯南克在眾議院預(yù)算委員會表示，美國經(jīng)濟(jì)仍面臨許多嚴(yán)重的限制性因素，但是歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響將極為有限。消息一出，昨日美元兌歐元與其它主要貨幣匯率跌幅迅速收窄。這種貨幣之間“此消彼長”的態(tài)勢還將延續(xù)。

種種跡象表明，美元這兩天的下跌只是短暫休整，中長期走強(qiáng)還將延續(xù)。美元的走強(qiáng)又將使得全球大宗商品不斷承壓，回歸跌勢。 （國聯(lián)期貨）