美國(guó)《商業(yè)周刊》網(wǎng)站9月23 日文章，原題：唱衰中國(guó)者犯了錯(cuò)

中國(guó)或許已超越日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但這并未阻止某些分析人士繼續(xù)唱衰中國(guó)。

持懷疑論的吉姆·查諾斯今年早些時(shí)候警告說(shuō)，中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫比迪拜嚴(yán)重1000倍。摩根士丹利前經(jīng)濟(jì)學(xué)家安迪·謝也認(rèn)為中國(guó)面臨房地產(chǎn)泡沫。他們并不是唯一對(duì)中國(guó)前途悲觀者。唱衰中國(guó)者認(rèn)為，這個(gè)世界第二大經(jīng)濟(jì)體陷人大規(guī)模衰退將算是最好的情形，最差情況則是徹底崩潰。

然而，大多數(shù)唱衰論調(diào)在邏輯上甚至經(jīng)不起最基本的分析考量。首先，買(mǎi)房的投資人要是負(fù)債過(guò)重就會(huì)出問(wèn)題，美國(guó)金融危機(jī)前就是這種情況，當(dāng)時(shí)美國(guó)人甚至以零首付就能貸款買(mǎi)下多處房產(chǎn)。而中國(guó)購(gòu)房人耍想按揭購(gòu)買(mǎi)首套住房必須首付30%，買(mǎi)二套住房就要首付一半甚至60%。換言之，中國(guó)買(mǎi)房人是確實(shí)有支付能力的。即便房?jī)r(jià)真下跌20% 也不會(huì)威脅中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，因?yàn)閷脮r(shí)并不會(huì)出現(xiàn)恐慌性拋售。有沒(méi)有證據(jù)顯示今年初實(shí)施的嚴(yán)格房地產(chǎn)政策成功實(shí)現(xiàn)了軟著陸？房地產(chǎn)銷(xiāo)量大跌而價(jià)格保持穩(wěn)定就是明證。這可絕不是泡沫破裂的聲音。

唱衰論調(diào)的第二大論據(jù)是政府基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)支效率低下。中國(guó)的基砌設(shè)施投資與日本大不相同。日本政府修路建橋連接的是小村落，沒(méi)有長(zhǎng)期政府扶持肯定要破產(chǎn)。中國(guó)的情況則截然不同。中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施投資還不夠，在相當(dāng)于整個(gè)美國(guó)東海岸面積的廣闊地區(qū)，還有大量人口沒(méi)有獲得良好的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。

此外還要考慮到中國(guó)內(nèi)需消費(fèi)可能占到GDP的4成，而不是唱衰論者所認(rèn)為的3成。星巴克等瞄準(zhǔn)中國(guó)消費(fèi)者的跨國(guó)公司都很清楚這一點(diǎn)。下次再聽(tīng)到有人唱衰中國(guó)經(jīng)濟(jì)，請(qǐng)先想想本文所言。（作者肖恩·雷恩,甄翔譯）