美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特在7月2日的公開(kāi)講話(huà)中表示，由于總統(tǒng)特朗普實(shí)施的關(guān)稅政策尚未引發(fā)顯著通脹，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月或更早采取降息行動(dòng)。這一表態(tài)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向的廣泛關(guān)注。

　　貝森特在�？怂剐侣劦摹队⒏窭瓭h姆視角》節(jié)目中指出，如果美聯(lián)儲(chǔ)遵循“通脹未顯著上升”的標(biāo)準(zhǔn)，那么他們可能會(huì)在9月之前就啟動(dòng)降息。他甚至調(diào)侃道：“我猜這種‘關(guān)稅紊亂綜合征’也影響到了美聯(lián)儲(chǔ)。” 這一言論不僅反映了特朗普政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的施壓，也揭示了當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的復(fù)雜性。

　　與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾也在近期的講話(huà)中表示，美聯(lián)儲(chǔ)最早可能在9月的會(huì)議上降息。他指出，盡管通脹仍高于目標(biāo)水平，但近幾個(gè)月的通脹數(shù)據(jù)有所改善，這為降息提供了依據(jù)。鮑威爾的表態(tài)進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月降息的預(yù)期。

　　市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)迅速。根據(jù)芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀(guān)察工具，截至8月22日，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月17日至18日的會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率達(dá)到63.5%，而降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為36.5%。這一預(yù)期推動(dòng)了美股市場(chǎng)的上漲，尤其是在科技股的帶領(lǐng)下，市場(chǎng)信心有所增強(qiáng)。

　　花旗銀行也預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月開(kāi)始降息，并在隨后的七次利率決議中繼續(xù)降息，預(yù)計(jì)到2025年7月將累計(jì)降息200個(gè)基點(diǎn)。盡管這一預(yù)測(cè)顯得較為激進(jìn)，但市場(chǎng)已經(jīng)充分定價(jià)了經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性，包括25年底前降息六次共150個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

　　從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的決策也受到多種因素的影響。例如，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)在近期有所疲軟，失業(yè)率上升至4.3%，而實(shí)際GDP增長(zhǎng)也有所放緩。這些因素促使美聯(lián)儲(chǔ)重新評(píng)估其貨幣政策路徑，從抑制通脹轉(zhuǎn)向支持就業(yè)市場(chǎng)。

　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)7月的會(huì)議紀(jì)要也顯示，如果通脹和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)按預(yù)期發(fā)展，美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月的議息會(huì)議上降息。會(huì)議紀(jì)要中還提到，企業(yè)支付能力可能減弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以及疫情假期期間積累的超額儲(chǔ)蓄可能引發(fā)各類(lèi)企業(yè)債務(wù)違約。這些因素進(jìn)一步支持了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。

　　然而，也有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，降息對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用可能需要較長(zhǎng)時(shí)間才能顯現(xiàn)。銀率公司高級(jí)行業(yè)分析師博特·羅斯指出，從消費(fèi)者角度來(lái)看，利率下降將是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，利率下降后，消費(fèi)者將需要更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)還清債務(wù)，只會(huì)給消費(fèi)者借貸成本帶來(lái)微小變化。

　　盡管如此，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期已經(jīng)形成，這將對(duì)美股和債市產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。投資者普遍認(rèn)為，較低的利率將支持股市上漲，并降低借貸成本，從而刺激消費(fèi)者在住房和汽車(chē)等大宗商品上的支出。

　　美聯(lián)儲(chǔ)9月或更早降息的預(yù)期已經(jīng)在全球范圍內(nèi)引發(fā)廣泛關(guān)注。無(wú)論是美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特的表態(tài)，還是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的暗示，都表明美國(guó)貨幣政策正在逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤�。這一轉(zhuǎn)變不僅將影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)，也將對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。