7月22日人行接連釋出4個重磅消息，包括政策利率和市場利率在內(nèi)的多個關(guān)鍵利率下調(diào)，以超預(yù)期的政策“組合拳”，彰顯貨幣政策呵護(hù)經(jīng)濟(jì)回升向好勢頭的決心。

　　第一是7天期逆回購操作的招標(biāo)方式不一般，從過去的價格招標(biāo)變?yōu)榱藬?shù)量招標(biāo)。這契合中國人民銀行將7天期逆回購操作利率當(dāng)作主要政策利率的利率調(diào)控方向。

　　第二是LPR錨定方式不一般。自2019年LPR改革以來，MLF利率一直是LPR的定價基礎(chǔ)。在7月MLF利率按兵不動的同時，兩個期限LPR跟隨7天期逆回購操作利率同步下行10個基點，表明在淡化MLF政策利率色彩導(dǎo)向下，LPR報價“換錨”，并與MLF利率逐步脫鉤，逐步理順了由短及長的傳導(dǎo)關(guān)系。

　　最后是LPR報價時間提前至主要金融市場開市之前。這將幫助不同金融市場的參與者平等獲取信息，公平開展交易，合理制定交易策略和方案，表明中國人民銀行正引導(dǎo)市場對貨幣政策動向自發(fā)形成穩(wěn)定預(yù)期，合理優(yōu)化自身決策。