日前，海底撈發(fā)布中期業(yè)績報告，營收、利潤對比去年同期迎來大幅度上漲。盡管海底撈管理層直言，中期業(yè)績?nèi)晕催_到預(yù)期，多數(shù)研究機構(gòu)仍維持對海底撈的評級，看多海底撈未來。市場也顯示出對海底撈的信心，中期業(yè)績報告發(fā)布當天，股價迎來大漲，短暫回調(diào)后，8月27日再次迎來上漲。

　　研究機構(gòu)發(fā)布的報告顯示，機構(gòu)仍普遍看好海底撈的發(fā)展，多數(shù)維持以往“買入”“增持”“優(yōu)于大市”等評級，顯示出海底撈未來發(fā)展的信心。

　　研究報告顯示，機構(gòu)普遍關(guān)注海底撈內(nèi)部組織架構(gòu)調(diào)整。

　　西部證券表示，上半年海底撈積極探索適合公司檔線管理需求的組織架構(gòu)，6月份海底撈將區(qū)域統(tǒng)籌教練模式改進為大、小區(qū)管理模式，加強對門店的精細化管理。同時，海底撈于今年上半年推出首次股權(quán)激勵計劃，以鼓勵核心骨干員工積極創(chuàng)新，實現(xiàn)和公司長期發(fā)展的利益綁定。

　　光大證券指出，海底撈去年H2及今年H1新開門店表現(xiàn)不佳，爬坡期及盈虧期拉長，因此H1海底撈持續(xù)進行經(jīng)營改造，其中重點為新門店的調(diào)整改善。一方面，細化KPI考核標準，新增翻臺率、成本控制、員工流失率、會員復購率等經(jīng)濟指標。另一方面，采用大小區(qū)模式解決管理半徑有限的問題。

　　對于2021年上半年經(jīng)營未達預(yù)期，多數(shù)機構(gòu)認為，期待管理改革帶來經(jīng)營復蘇。

　　東吳證券表示，建議持續(xù)跟蹤后續(xù)翻臺率變化情況，海底撈管理機制變革帶來的經(jīng)營指標和業(yè)績改善有望在下半年逐步體現(xiàn)。長期來看，疫后餐飲賽道優(yōu)質(zhì)龍頭品牌卡位優(yōu)質(zhì)鋪位，看好海底撈疫后復蘇業(yè)績彈性和中長期成長動能。

　　海通證券指出，看好海底撈的優(yōu)化能力和疫情后的發(fā)展空間。主要原因包括：管理層積極改革，管理模式革新、智能化、產(chǎn)品創(chuàng)新有望進一步釋放門店活力、提升運營效率，拓寬盈利空間;海底撈近期規(guī)模持續(xù)擴張，新增門店潛力有望進一步釋放;疫情加速競爭力弱的餐廳出清，行業(yè)集中度提升可期，海底撈市占率有望提升。

　　華創(chuàng)證券強調(diào)，海底撈在餐飲行業(yè)布局全面、基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)先、激勵機制先進、品牌力強大，隨著開店控速，考核方式變化等，海底撈業(yè)績彈性較大，建議關(guān)注。

　　不少機構(gòu)還關(guān)注到海底撈業(yè)績新亮點，認為能為其發(fā)展帶來更多機會。

　　西南證券關(guān)注到，數(shù)字運營方面，海底撈上半年會員消費金額占總營業(yè)額80%+，改造和新建新技術(shù)餐廳達100家，傳菜機器人已部署超過1000家門店。西南證券認為，短期仍需跟蹤經(jīng)營調(diào)整后的翻臺情況，同時關(guān)注數(shù)字化、自動化與品牌多元化帶來的長期發(fā)展機會。

　　安信證券提出，海底撈短期因門店擴張速度高于顧客消費需求導致業(yè)績承壓，中期依靠組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化和運營效率提升穩(wěn)定門店經(jīng)營業(yè)績，長期在消費升級趨勢下依靠多餐飲業(yè)態(tài)拓展、產(chǎn)品推陳出新、數(shù)字化賦能經(jīng)營打開發(fā)展空間。安信證券特別指出，長期看海底撈數(shù)字化技術(shù)賦能門店和集團運營效率，有望形成新護城河。

　　更有機構(gòu)提出，海底撈有望迎來第二增長曲線。

　　光大證券認為，海底撈積極打磨第二增長曲線，其中Hi撈小酒館目前已于北京開業(yè)。同時成立了新部門，負責年輕賽道開局，以契合當下年輕群體的多元化需求，期待新業(yè)態(tài)為海底撈注入新的活力。

　　中信證券也表示，海底撈品牌基礎(chǔ)仍然堅實，組織管理能力強、供應(yīng)鏈優(yōu)勢顯著，通過積極調(diào)整，有望迎來修復并挖掘第二曲線潛力。

　　機構(gòu)對海底撈看好，也增強了市場對海底撈的信心。8月24日，海底撈中期業(yè)績報告發(fā)布當天，其股價大漲9.09%。雖然隨后兩天迎來回調(diào)，但8月27日開盤，海底撈股價一路上行，截至午盤收盤，海底撈股價上漲4.39%。