近日，生豬養(yǎng)殖、屠宰企業(yè)交出靚麗三季報(bào)，多家企業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，但隨著生豬產(chǎn)能恢復(fù)，豬價(jià)進(jìn)入下行周期，養(yǎng)殖面臨盈利壓力，屠宰業(yè)務(wù)展現(xiàn)較好盈利前景。對(duì)此，多家企業(yè)人士表示，豬企開始布局?jǐn)U張屠宰業(yè)務(wù)，通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈熨平周期波動(dòng)，屠宰行業(yè)也在積極準(zhǔn)備，布局豬價(jià)下行時(shí)的屠宰行業(yè)紅利。

　　豬產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

　　截止10月30日晚間，生豬產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)三季報(bào)已全部披露，各企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)�部上漲，多家企業(yè)業(yè)績(jī)亮眼。

　　三季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，各生豬產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)中，增幅超過(guò)100%的包括天邦股份、正邦科技、牧原股份、龍大肉食等10家企業(yè)，其中天邦股份與正邦科技增幅較高，分別增長(zhǎng)235.53倍與107.11倍。

　　在各大豬企業(yè)績(jī)大漲背后，是我國(guó)史上最強(qiáng)豬周期帶來(lái)的超高豬價(jià)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2019年之前，我國(guó)生豬平均價(jià)最高點(diǎn)為2016年的21.20元/公斤，2019年11月1日，我國(guó)生豬平均價(jià)上漲至40.98元/公斤，2020年豬價(jià)在25元/公斤至40元/公斤之間徘徊。

　　不過(guò)，生豬價(jià)格正逐步走弱，國(guó)內(nèi)豬價(jià)自8月初開始下行，至10月底已連跌兩個(gè)多月，wind資訊數(shù)據(jù)顯示，22省市生豬平均價(jià)自8月7日的37.83元/公斤下跌至10月23日的29.68元/公斤，跌幅21.54%。

　　豬價(jià)下行也并非一蹴而就，多位行業(yè)人士均認(rèn)為，2021年的豬價(jià)仍有較高利潤(rùn)空間。某上市公司人士稱：“豬價(jià)雖然下降，但未來(lái)的豬價(jià)也不會(huì)一下掉到10元/公斤以下，預(yù)計(jì)2021年的利潤(rùn)還是很可觀，一兩年之內(nèi)，擴(kuò)張的產(chǎn)能還會(huì)有好的盈利。”

　　上市公司普遍在搶收最后的紅利，數(shù)據(jù)顯示，三季度牧原股份、新希望、溫氏股份、正邦科技、天邦股份的生產(chǎn)性生物資產(chǎn)分別增長(zhǎng)13.57%、38.41%、48.80%、46.68%、44.78%。三季度生產(chǎn)性生物資產(chǎn)增長(zhǎng)對(duì)應(yīng)2021年三季度出欄量仍會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　除上述前五大豬企外，龍大肉食也在積極擴(kuò)張生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能，據(jù)悉，近日，龍大肉食申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理，擬非公開發(fā)行募資不超過(guò)15億元，將主要用于山東省新出欄生豬66萬(wàn)頭養(yǎng)殖項(xiàng)目及相關(guān)建設(shè)。

　　與上述頭部豬企有所區(qū)別的是，龍大肉食其生豬產(chǎn)能擴(kuò)張不僅可搶收最后一波周期紅利，也可對(duì)自身全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)形成支撐，增強(qiáng)長(zhǎng)遠(yuǎn)周期波動(dòng)適應(yīng)性。

　　屠宰展現(xiàn)盈利前景

　　搶收最后一兩年紅利之外，通過(guò)擴(kuò)張下游屠宰以熨平周期波動(dòng)，也成為眾多豬企的選擇。

　　據(jù)悉，牧原股份正在大力拓展屠宰產(chǎn)能，其規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)到2000萬(wàn)頭，而2019年雙匯屠宰量?jī)H為1320萬(wàn)頭。此外，上半年溫氏新增屠宰產(chǎn)能300萬(wàn)頭，未來(lái)屠宰規(guī)模將與養(yǎng)殖產(chǎn)能相匹配，正邦科技也表示將有序發(fā)展屠宰業(yè)務(wù)。

　　上述養(yǎng)殖行業(yè)人士認(rèn)為，一方面生豬為屠宰行業(yè)原材料，生豬供給過(guò)剩時(shí)，屠宰場(chǎng)的議價(jià)能力比較強(qiáng)，豬企有自己的屠宰場(chǎng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)更強(qiáng)，另一方面，往往豬價(jià)高時(shí)屠宰利潤(rùn)低，豬價(jià)低時(shí)屠宰及肉制品業(yè)務(wù)會(huì)增厚利潤(rùn)空間。

　　對(duì)于屠宰產(chǎn)能布局，牧原股份董秘秦軍曾表示：“現(xiàn)如今屠宰業(yè)務(wù)確實(shí)已經(jīng)展現(xiàn)出了不一樣的戰(zhàn)略地位和盈利前景。”

　　此時(shí)，龍大肉食作為國(guó)內(nèi)大型生豬養(yǎng)殖、屠宰、肉制品加工全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，存在一定優(yōu)勢(shì)，財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，龍大肉食屠宰及肉制品加工年產(chǎn)能為800萬(wàn)頭。據(jù)董秘徐巍介紹，龍大肉食2021年底的屠宰產(chǎn)能規(guī)劃為不低于1200萬(wàn)頭，他表示：“我們屠宰和肉制品加工產(chǎn)能比養(yǎng)殖多，豬周期下行對(duì)我們發(fā)展來(lái)說(shuō)更有利，現(xiàn)在計(jì)劃是在周期下行時(shí)，快速增加屠宰和肉制品加工產(chǎn)能，充分享受豬周期紅利。”

　　屠宰擴(kuò)張背后，是龍大肉食為擴(kuò)張?zhí)崆皽?zhǔn)備“彈藥”。三季報(bào)顯示，龍大肉食經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比增長(zhǎng)285.36%，并于7月13日公開發(fā)行950萬(wàn)張可轉(zhuǎn)債，募集資金9.5億元，用于強(qiáng)化公司核心優(yōu)勢(shì)。

　　隨著屠宰及肉制品業(yè)務(wù)擴(kuò)張，肉制品終端價(jià)格鎖定，原材料價(jià)格下行，且豬價(jià)供應(yīng)恢復(fù)后，原材料供應(yīng)更加充足，龍大肉食等屠宰企業(yè)業(yè)績(jī)有望持續(xù)向好。

　　聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。