從上周公布的上海將在2020年建設(shè)成為國際金融中心這一目標(biāo)中，國內(nèi)專家參透了人民幣國際化改革的目標(biāo)。
3月28日，在“金融危機(jī)與國際新秩序：目標(biāo)與途徑”的論壇上，來自央行、發(fā)改委等人士對如何處置中國的美元儲備有分歧展開觀點(diǎn)交鋒，儼然分為兩個陣營。
中國農(nóng)業(yè)銀行的高級經(jīng)濟(jì)師何志成表示，國際貨幣體系必須美元、歐元和人民幣三足鼎立才能穩(wěn)定。他逆向推論認(rèn)為：“上海2020年建成金融中心之前，人民幣將實(shí)現(xiàn)自由兌換。”
或提前實(shí)現(xiàn)目標(biāo)
“據(jù)我所知，實(shí)際上國內(nèi)百分之九十的經(jīng)濟(jì)學(xué)家不贊成拋售美元；百分之九十的外匯操盤手不贊成拋售美元。”何志成認(rèn)為，國際貨幣體系必須美元、歐元和人民幣三足鼎立才能穩(wěn)定。
而上海2020年建成國際金融中心的愿景，成為人民幣加速國際化最可信的論據(jù)。對此，央行金融研究所副所長焦瑾璞建議，一個貨幣要國際化，不是提出來就能夠達(dá)到的，要靠市場來推動。中國首先要做的就是努力讓世界更多地區(qū)的貿(mào)易以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，擴(kuò)大人民幣市場交易量。而該目標(biāo)，目前正在積極推動。
據(jù)記者了解，云南省邊貿(mào)結(jié)算的準(zhǔn)備較為積極，很有可能成為最新的試點(diǎn)地區(qū)。一位當(dāng)?shù)劂y行國際結(jié)算部總經(jīng)理確定地告訴記者，該行成為云南省貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)銀行已經(jīng)得到了央行的口頭批示。該行在3月份完成了對越南、泰國等周邊國家相關(guān)合作銀行的論證工作。
從實(shí)現(xiàn)邊貿(mào)國家開始，國開行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳志峰演繹繼續(xù)擴(kuò)大的路線：“作為結(jié)算交易的貨幣的拓展區(qū)域，人民幣應(yīng)該首先推進(jìn)到亞非拉地區(qū)。”
按何志成的構(gòu)想，人民幣匯率市場化改革應(yīng)該在八九年內(nèi)完成，才可保證在2020年前，助力于實(shí)現(xiàn)上海打造金融中心。
變局中的兩難
然而，實(shí)踐中的推進(jìn)，或許不可能如想象中順利。
外匯局某官員提出兩項(xiàng)對加速推動人民幣國際化的質(zhì)疑：“中國經(jīng)濟(jì)還稱不上完全的市場經(jīng)濟(jì)，制度和政策上，人民幣匯率改革都不到位。另外，非獨(dú)立法人的公司治理結(jié)構(gòu)以及各種公司所需要的營商環(huán)境，都還不足以在十年內(nèi)完全改善。”他認(rèn)為，“這一目標(biāo)只能看作是超前目標(biāo)，小看了困難本身。”
特別是針對機(jī)構(gòu)改革，他認(rèn)為，上海中資金融機(jī)構(gòu)目前所缺的恰恰是完善的治理機(jī)制。在全面推進(jìn)改革前，必須兼顧經(jīng)濟(jì)金融安全，把金融機(jī)構(gòu)和上市公司的健全性改革以及完善金融監(jiān)管放在優(yōu)先和重中之重的位置。
倘若藐視這些發(fā)展困難，他擔(dān)心，“在監(jiān)管不到位、中資機(jī)構(gòu)素質(zhì)較差的情況下，一旦宏觀經(jīng)濟(jì)或金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題，自由、開放的市場極有可能成為外資群起攻擊的極好場所，并因外資的強(qiáng)大攻擊而變得更加動蕩；而且貨幣市場及股票市場眾多的衍生工具，也有可能成為財(cái)技雄厚的外資機(jī)構(gòu)興風(fēng)作浪的重要手段。”
恢復(fù)IMF特別提款權(quán)作用
與人民幣國際化同步推進(jìn)的是，加強(qiáng)國際貨幣基金組織(IMF)特別取款權(quán)作用。
此前，央行行長周小川也撰文建議，要擴(kuò)大IMF特別提款權(quán)功能，發(fā)展成為超主權(quán)儲備貨幣，以取代目前美元儲備貨幣。特別提款權(quán)是上世紀(jì)60年代IMF創(chuàng)建的一種合成貨幣，目前主要用于IMF與成員國之間交易的核算，曾被設(shè)定享有國際儲備的共享貨幣的作用從未真正實(shí)現(xiàn)。
焦瑾璞則對周小川的觀點(diǎn)進(jìn)行了較為現(xiàn)實(shí)的解讀。他說，周倡導(dǎo)的與主權(quán)國家脫鉤的貨幣，是國際貨幣體系改革的“理想目標(biāo)”。即在現(xiàn)有體系下，可以理解為是從美元為主的單極貨幣，通過IMF特別取款權(quán)目前最受全球認(rèn)可的計(jì)量單位，走向包括歐元、日元、俄羅斯盧布等的多極貨幣體制。
無論是何種漸進(jìn)方式，何志成認(rèn)為，改革世界貨幣體系既是走出金融危機(jī)，也是避免危機(jī)重來的靈丹妙藥。中國要成為世界經(jīng)濟(jì)大家庭負(fù)責(zé)任的一員，需要改革，而改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)很可能就是人民幣的自由兌換。
