源起“權(quán)屬瑕疵”

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人3日表示，立立電子再次審核未獲通過，是因?yàn)榕c浙江海納之間部分股權(quán)交易程序上確實(shí)存在瑕疵。根據(jù)發(fā)審委充分討論，其中存在權(quán)屬糾紛不確定問題，可能損害投資者利益。從保護(hù)投資者利益角度進(jìn)行審議，發(fā)審委最終意見是不予通過。

　　資料顯示，立立電子2007年9月份報(bào)送首次公開發(fā)行股票的申請(qǐng)文件，2008年3月5日通過發(fā)審會(huì)審核。根據(jù)此前公告，立立電子IPO發(fā)行價(jià)格為21.81元／股，發(fā)行數(shù)量為2600萬股，募集資金達(dá)5.6706億元。在去年7月1日完成股票發(fā)行之后，所募集的5億多元資金已劃到立立電子賬戶。然而就在上市的前一天，立立電子發(fā)布公告稱，接到其保薦人中信建投證券有限責(zé)任公司的通知，將對(duì)媒體就公司進(jìn)行的相關(guān)報(bào)道進(jìn)行核查，立立電子上市的計(jì)劃被推遲至今。

　　上述負(fù)責(zé)人介紹，有關(guān)部門從2008年10月7日起開始對(duì)立立電子進(jìn)行調(diào)查，于2008年底形成調(diào)查報(bào)告。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，立立電子與浙江海納在交易上主要存在兩方面的問題：一方面，立立電子與浙江海納在2002年進(jìn)行的股權(quán)交易沒有按有關(guān)要求履行內(nèi)部決策程序，導(dǎo)致立立電子相關(guān)資產(chǎn)的形成存在瑕疵，而這個(gè)瑕疵可能導(dǎo)致重大權(quán)屬的不確定性。另一方面，在發(fā)行審核過程中，證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注立立電子與浙江海納的交易情況，并要求立立電子詳盡披露。但從披露情況看，立立電子招股說明書上的部分內(nèi)容未做到按要求公開披露，包括立立電子與浙江海納之間的全部借款情況、立立電子與浙江海納之間的部分設(shè)備交易情況。同時(shí)，立立電子在收購相關(guān)股權(quán)時(shí)，做了一些股權(quán)待持的安排。

　　該負(fù)責(zé)人還表示，調(diào)查中沒有發(fā)現(xiàn)媒體質(zhì)疑的立立電子掏空浙江海納的行為。

　　市場為“嚴(yán)把關(guān)”叫好

　　立立電子IPO之路戛然而止，給企圖蒙混過關(guān)的擬上市公司敲響了警鐘，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委嚴(yán)把審核關(guān)的做法也得到了不少市場人士的認(rèn)可，認(rèn)為這是為投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有力措施。

　　寧波立立電子4日發(fā)布公告稱，根據(jù)《證券法》第26條的規(guī)定，該公司應(yīng)當(dāng)按發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還網(wǎng)上中簽投資者及網(wǎng)下戰(zhàn)略配售投資者的資金，公司將于4月7日另行公告返還投資者本金及利息等具體事宜。市場人士指出，如果按照上述資金募集時(shí)的活期利率0.72%計(jì)算，9個(gè)月下來，5.6706億元的資金至少要支付300萬元的利息。

　　武漢科技大學(xué)證券金融研究所所長董登新表示，證監(jiān)會(huì)重新審核并否決立立電子的發(fā)行申請(qǐng)，是證監(jiān)會(huì)對(duì)以往疏忽的矯正，表明證監(jiān)會(huì)對(duì)廣大股民的負(fù)責(zé)態(tài)度，對(duì)市場是一大利好，應(yīng)該為之叫好。

　　知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀指出，這是監(jiān)管層回應(yīng)市場加強(qiáng)監(jiān)管和改革新股發(fā)行體制的呼聲，表明新股發(fā)行監(jiān)管趨嚴(yán)，對(duì)于曾經(jīng)傳出丑聞的公司不會(huì)姑息，劃清創(chuàng)業(yè)板與主板市場的功能界限。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對(duì)立立電子的會(huì)后事項(xiàng)審議曾引起市場對(duì)IPO重啟的猜測。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人澄清：選擇此時(shí)重新審核立立電子的發(fā)行申請(qǐng)，是因?yàn)橛嘘P(guān)部門對(duì)上述相關(guān)事項(xiàng)的調(diào)查已經(jīng)完成，根據(jù)調(diào)查結(jié)果決定進(jìn)行重審，與新股發(fā)行有所區(qū)別。而此次立立電子IPO申請(qǐng)被否也正印證了監(jiān)管層此前做出的解釋。“這也是暗示在創(chuàng)業(yè)板推出之前，IPO目前暫時(shí)不會(huì)放行。”葉檀表示。