因此，從未來(lái)3-5年的發(fā)展來(lái)看，公司土地開發(fā)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將快速發(fā)展，建筑施工業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，物業(yè)出租穩(wěn)步提高，物流業(yè)務(wù)開拓創(chuàng)新，各項(xiàng)業(yè)務(wù)之間具備一體化優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)。在出口加工區(qū)新政策出臺(tái)、新國(guó)展建成和首都機(jī)場(chǎng)擴(kuò)建等重大事件的催化作用下，公司將具備良好的成長(zhǎng)性。  

　　(德邦證券  于海峰)

　　盤江股份：收購(gòu)資產(chǎn)提升盈利水平

　　2009年3月19日，公司重大資產(chǎn)重組及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。4月15日，公司重大資產(chǎn)重組發(fā)行股份已經(jīng)完成相關(guān)證券登記手續(xù)。此次公司以向盤江集團(tuán)、盤江煤電非公開發(fā)行股份作為支付方式購(gòu)買其相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債，同時(shí)采取等額承債方式收購(gòu)新井公司擁有的金佳礦相關(guān)資產(chǎn)。在公司此次資產(chǎn)收購(gòu)所涉及的標(biāo)的資產(chǎn)中，土城礦、月亮田礦、山樹腳礦的資源儲(chǔ)量為煉焦用煤和煉焦配煤，產(chǎn)能分別為280萬(wàn)噸/年、115萬(wàn)噸/年和115萬(wàn)噸/年，而火燒鋪礦改擴(kuò)建合計(jì)新增生產(chǎn)能力為120萬(wàn)噸/年；金佳礦的儲(chǔ)量以貧瘦煤為主，主要為動(dòng)力煤，產(chǎn)能為180萬(wàn)噸/年。此次的收購(gòu)使得公司的產(chǎn)能將躍升為千萬(wàn)噸的水平，而關(guān)聯(lián)交易的解決，也必定會(huì)有效的提升公司的盈利水平。

　　預(yù)計(jì)09-10年公司EPS分別為1.09元和1.20元，動(dòng)態(tài)PE值分別為15.45倍和14.04倍。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)估值比較顯示，目前煤炭行業(yè)08-09年的平均市盈率水平為14.14倍和15.61倍。公司目前的估值水平略低，根據(jù)公司目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)發(fā)展前景，考慮公司獨(dú)特的區(qū)域優(yōu)勢(shì)和煤種優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為公司的市盈率可以達(dá)到行業(yè)的平均水平，因此給予其投資評(píng)級(jí)為“跑贏大市”。

　　(上海證券  嚴(yán)浩軍)

　　海信電器：電視業(yè)務(wù)受益于政策支持

　　從公司的角度看，國(guó)家政策的支持，日系企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的減弱，這都將使得公司電視機(jī)2009年的銷售具有較好的前景。并且，公司將繼續(xù)建設(shè)兩條模組生產(chǎn)線，產(chǎn)能將達(dá)到300萬(wàn)片，這將繼續(xù)提高公司彩電產(chǎn)品的毛利率，并且，公司堅(jiān)持“技術(shù)立企”的發(fā)展理念，公司在09年逐步推進(jìn)海信網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略，陸續(xù)推出一系列網(wǎng)絡(luò)電視，技術(shù)走在行業(yè)前沿，有利于搶占市場(chǎng)先機(jī)。

　　彩電行業(yè)2009年受益于國(guó)家政策支持，公司自身具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，并且具有較強(qiáng)的償債能力以及營(yíng)運(yùn)能力，我們維持對(duì)公司09年、10年的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)09、10年EPS分別為0.55元、0.66元，對(duì)應(yīng)市盈率分別為20倍、17倍，估值水平較為合理，維持謹(jǐn)慎推薦的投資評(píng)級(jí)。