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用智慧擦亮
我們的眼睛
一氣兒讀完本書，掩卷之后，耳邊仍然回響著書中鏗鏘有力的字句所帶來的震撼。近20萬字的書稿，幾乎句句都是振聾發(fā)聵的吶喊。在金融海嘯撲面而來并有可能引爆國內(nèi)經(jīng)濟泡沫的危險局勢下，本書作者以銳利的筆鋒，如庖丁解牛般剖解了次貸危機——這個迄今為止人類最復(fù)雜的金融連環(huán)死結(jié)，分析了次貸危機給世界和中國帶來的和即將帶來的巨變，提出了區(qū)域合作、人民幣突圍、構(gòu)筑資源財富體系和通過實現(xiàn)民富來有效拉動內(nèi)需的可行性政策建議。
2007年4月2日，以美國新世紀(jì)金融公司申請破產(chǎn)保護為開端，美國的次貸危機逐步演化成為信用違約掉期危機，美國金融體系特別是投資銀行體系遭受沉重打擊；由于經(jīng)濟的全球化，美國金融危機迅速蔓延為全球金融危機，歐盟、英國、俄羅斯、日本、韓國、新加坡諸國股市連續(xù)暴跌，俄羅斯甚至被迫幾次關(guān)閉證券交易市場；金融危機嚴(yán)重傷及美國實體經(jīng)濟，美國政府于2008年11月27日公布的4份報告表明，美國失業(yè)人數(shù)仍處于經(jīng)濟衰退期的水平，消費者支出降幅達(dá)到2001年“9·11”恐怖襲擊事件以來的最高水平，工廠訂單量驟減，新房銷售量也降至近18年來的最低點。
美國金融危機的根源，與美國“雙缺口”的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不無關(guān)系。20世紀(jì)80年代以來，美國一直存在經(jīng)常項目的高缺口，且呈逐年增長的趨勢，這與美國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和對外直接投資擴大有關(guān)，更與美國長期存在的國民儲蓄和投資之間的高額缺口密切相關(guān)�？梢哉f，美國的國民儲蓄與投資之間的缺口是由政府財政赤字和私人儲蓄小于私人投資造成的。財政赤字意味著政府儲蓄亦為負(fù)，因此整個國民儲蓄（包括私人儲蓄和政府儲蓄）就不足以支持國民投資。因此，美國必須大量利用國外資本來彌補本國的儲蓄缺口。
美國利用外部資本支持本國經(jīng)濟發(fā)展，一方面要向各國政府和央行發(fā)行數(shù)額龐大的政府債券，另一方面則要依靠其雄居世界金融核心的美國華爾街金融業(yè)，開展投資銀行和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為美國企業(yè)特別是金融機構(gòu)提供所需股票、債券，以及由資產(chǎn)管理公司支配的數(shù)以萬億美元計的投資基金。由于美國政府金融監(jiān)管的缺失，金融組織毫無節(jié)制的金融創(chuàng)新導(dǎo)致全球衍生品市場規(guī)模急劇膨脹。金融衍生品帶給人們的一個最大的幻覺是：財富可以通過其持續(xù)獲得，實體經(jīng)濟已經(jīng)不再重要！此前的全球經(jīng)濟增長更多地得益于全球資產(chǎn)價格的自我循環(huán)上漲，靠的是財富效應(yīng)帶來的資產(chǎn)增值空間。其中，由華爾街金融業(yè)主導(dǎo)的債券市場是保證全球資產(chǎn)價格循環(huán)上漲的主要資金融通渠道。
當(dāng)然，世界上從來沒有不破的泡沫。由房地產(chǎn)泡沫破裂引起的美國次貸危機和其后的全球金融危機，不僅令華爾街五大投行悉數(shù)“覆沒”，也將那些貪婪的“始作俑者”擲入失業(yè)者隊伍。筆者認(rèn)為，美國金融危機爆發(fā)的根本原因，表面上看是美國金融衍生品的過度創(chuàng)新導(dǎo)致的市場崩盤，實際上是隱藏其后的、美國大規(guī)模利用外國資本和為保持財產(chǎn)性收入增長而進行的過度消費�？梢哉f，美國金融危機的本質(zhì)是資產(chǎn)膨脹型消費模式的不可持續(xù)。
不同于上述教科書式的分析，本書給我們展示的是美國金融決策體系與華爾街之間相互媾和，通過無限度的金融創(chuàng)新甚至是救市，向世界各國分散風(fēng)險的一個巨大陷阱的構(gòu)造過程。美國為了實現(xiàn)利益的最大化，不惜通過美元、金融、石油甚至戰(zhàn)爭的方式，以掠奪全球的財富為主要目標(biāo)，這是一種極端追求利益的國家經(jīng)營方式。要實現(xiàn)這個目標(biāo)，就要盡可能采取極致的手段，金融就是一個極致的手段，為了最大限度地實現(xiàn)美國掠奪全球資源的國家目標(biāo)和滿足投資機構(gòu)的貪婪欲望，白宮、美聯(lián)儲與華爾街相互利用，最終導(dǎo)致次貸危機這一歷史性大災(zāi)難的爆發(fā)。
可見，次貸危機是美國把全球作為金融創(chuàng)新理論實驗對象最終失敗的結(jié)果。這個結(jié)局的發(fā)生，從一開始就始終存在著。次貸危機發(fā)生之后，整個歐洲、俄羅斯、巴西、日本、韓國甚至中國也同時成為受損的一方，這一方面是經(jīng)濟全球化的影響，另一方面更主要的是美國政府和華爾街已經(jīng)通過事先設(shè)計的風(fēng)險分散機制將損失轉(zhuǎn)移給了世界各國。這既是陰謀，又是貪婪者的玩火自焚，不過全世界都成了美國金融游戲的埋單者。
看似與中國經(jīng)濟關(guān)系不大的美國次貸危機，對中國也造成了一定的影響，貿(mào)易增速的明顯回落給對外依賴過高的中國出口加工業(yè)構(gòu)成了直接打擊。次貸危機將改變中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長的局面，使中國經(jīng)濟出現(xiàn)增長回落甚至衰退，也將反過來重創(chuàng)依賴中國每年1萬億美元進口規(guī)模的其他國家的經(jīng)濟，推動世界經(jīng)濟步入進一步的衰退周期，這是經(jīng)濟全球化的必然結(jié)果。
中國與世界經(jīng)濟互為市場，一榮俱榮、一枯俱枯，這無疑成了此次金融危機重災(zāi)區(qū)——歐美國家要求中國參與救市的基本借口。關(guān)于中國要不要參加美國救市，本書的分析是值得高層借鑒的。本書在冷靜分析的基礎(chǔ)上，提出若向美國注入救市資金，必然要面臨美元貶值，亦即債務(wù)被合法“減免”的局面。一旦中國貿(mào)然介入美國救市，也許再過幾年，拯救者會成為需要拯救的人，而被拯救者則可能成為巨人。關(guān)于中國未來的選擇，本書提出了建立大人民幣制度、建立貨幣區(qū)域同盟、守住自然資源等建議，對于當(dāng)前中國政府進行宏觀決策，具有重要的參考價值。
中國要實現(xiàn)穩(wěn)定的、可持續(xù)的發(fā)展，必然要將經(jīng)濟增長動力由外需轉(zhuǎn)為內(nèi)需，通過增加民眾的可支配收入、建立完善的社會保障機制、削減政府的行政管理支出等措施，將中國的未來夯實在滿足絕大多數(shù)人民群眾日益增長的物質(zhì)文化生活水平提高的基礎(chǔ)上。
本書的最大特色是兼具歷史縱深和時代感，同時從全球政治經(jīng)濟的視野來研究中國的發(fā)展出路，展現(xiàn)了一位華夏赤子應(yīng)有的時代精神和社會責(zé)任感。我非常希望本書能幫助更多人擦亮智慧的眼睛，更加清醒地透視中國的未來，避免再走各種不必要的彎路。
�。ā吨袊趺崔k——當(dāng)次貸危機改變世界》，時寒冰著，機械工業(yè)出版社2009年2月出版）
曹建海
本書是美國著名經(jīng)濟學(xué)家克魯格曼的著作。他在書中回顧了將近一個世紀(jì)的美國歷史，從鍍金年代的政治經(jīng)濟，直到布什年代的經(jīng)濟停滯。作者認(rèn)為，這是保守主義運動掌控美國政府的必然結(jié)果；嬰兒潮時代美國中產(chǎn)階級的成長，則是受益于小羅斯福的新政�？唆敻衤赋�，這兩種方向的發(fā)展都非自然演進的結(jié)果，都是由組織化的政治運動所引導(dǎo)的，尤其是20世紀(jì)70年代以后不斷加劇的兩極分化和社會不公。他在書中深入地探討了美國主張自由放任資本主義的“保守主義運動”對美國經(jīng)濟、社會和政治的不良影響，呼吁重新展開社會政策的公共辯論，主張政府應(yīng)發(fā)揮好維護社會穩(wěn)定和社會公正的作用，同時警醒世人不要冷漠對待社會經(jīng)濟不平等議題，以至錯失改革良機。本書對于我們了解美國，以及對我國當(dāng)前的社會現(xiàn)實都有重要的啟示意義。
2008諾獎得主看美國
在經(jīng)濟學(xué)界，本屆諾貝爾獎獲得者保羅·克魯格曼以常唱反調(diào)聞名。他在上世紀(jì)90年代初東南亞蒸蒸日上之時，便預(yù)言東亞經(jīng)濟僅靠資本與勞動投入，沒有原創(chuàng)的新生產(chǎn)模式，勢必難以持久，90年代末又近乎單槍匹馬地挑戰(zhàn)所謂美國的“新經(jīng)濟”。1997年亞洲金融危機爆發(fā)，2000年美國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟泡沫破裂，都證實他的先見之明。與純粹的學(xué)院派經(jīng)濟學(xué)家不同，克魯格曼辯論公共政策與政治議題。
在其新書《美國怎么了？》中，他并不只是針對當(dāng)前形勢提出政綱方略，而是回溯美國百年歷程，以求鑒古知今。這百年政經(jīng)史的框架，依他看來，可以用兩個“巨弧”來形容：一是經(jīng)濟上的極端不平等到相對平等，再回到嚴(yán)重不平等；二是激烈的黨派傾軋到兩黨和諧，再回到兩黨極端對立。
克魯格曼生于二戰(zhàn)后不久，他回憶自己生長所處的美國，是個平靜祥和的中產(chǎn)階級社會。而二戰(zhàn)之前，尤其是19世紀(jì)末20世紀(jì)初所謂“鍍金年代”的美國：經(jīng)濟增長，國力飛升，但社會分化嚴(yán)重，勞資矛盾尖銳，道德淪落，紛擾動蕩。及至20世紀(jì)20年代，始有一些變革，但貧富差距依然巨大。而對貧富分化的平抑、戰(zhàn)后中產(chǎn)階級社會的達(dá)成，在克魯格曼看來，實是1929年“大蕭條”之后的羅斯福“新政”之功。
現(xiàn)今人們談及美國的好處，常常以“穩(wěn)固的中產(chǎn)階級社會”來形容，這似乎已是約定俗成的看法。但克魯格曼在書中說，他們年幼時認(rèn)作理所應(yīng)當(dāng)、無足為怪的中產(chǎn)階級社會，其實已大體消逝。美國的貧富差距正在回到“鍍金年代”的水平。據(jù)伯克利大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家布拉德福德·德龍估計，財富超過兩萬名普通美國工人年產(chǎn)總值的人，在1900年有22名，1968年只有13名，而現(xiàn)在竟然有160名。美聯(lián)儲研究表明，20世紀(jì)70年代102家美國大公司主管的收入，是普通工人的40倍，而在本世紀(jì)初年，CEO的年薪達(dá)到了工人的367倍。
除中產(chǎn)階級社會神話外，克魯格曼此書對于另一些有關(guān)美國的俗見也予以揭穿。如世人常對美國社會的“機會平等”津津樂道，而克魯格曼以統(tǒng)計數(shù)字論證說，與學(xué)業(yè)的優(yōu)劣相比，家境的貧富才是影響一個美國年輕人能否大學(xué)畢業(yè)的主要因素。而子女突破父輩社會階層的可能性，即“代際流動性”最高的國家，其實是北歐國家，在這方面美國不僅落后于加拿大和法國，甚至可能連英國都不如。
在該書的后半部分中，克魯格曼希望美國自由派能利用當(dāng)前的有利形勢，實現(xiàn)一場類似當(dāng)年羅斯福的新“新政”，恢復(fù)美國的中產(chǎn)階級社會，并為此提出不少政策方略。
美國無疑是中國改革的一個重大參照國，本書對于中國人從歷史的角度，更全面地從美國的發(fā)展歷程中汲取教訓(xùn)與收益，定然有好處。
�。ā睹绹趺戳�？——一個自由主義者的良知》，美保羅·克魯格曼著，中信出版社2008年10月出版）
《金融危機深度解讀》，李鳳云著，人民郵電出版社2009年2月出版
本書從金融危機爆發(fā)表現(xiàn)出的各項事態(tài)和現(xiàn)象著手，全面介紹了金融危機的過程；對產(chǎn)生危機的原因做了全方位的解讀分析，分析和介紹了世界各主要國家采取的救市舉措。
同時，本書就金融危機對中國經(jīng)濟產(chǎn)生的影響進行了深刻與預(yù)測，指出了中國應(yīng)采取的化解危機影響的應(yīng)對措施，并對中國該如何適時把握蘊含在此次危機中的機遇，深化經(jīng)濟改革、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式、提升經(jīng)濟結(jié)構(gòu)提出了具體的看法。
《2009金融風(fēng)暴下的中國》，金歌著，中國科學(xué)出版社2009年1月出版
2008年的冬天，金融風(fēng)暴席卷全球，中國也未能幸免。2009年，我們將走向何方？
本書從引發(fā)金融風(fēng)暴的次貸危機寫起，再現(xiàn)了其對全球尤其是中國經(jīng)濟的影響，剖析了全球危機下中國面臨的機遇與挑戰(zhàn)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的角色和應(yīng)具備的視野，已經(jīng)和正在采取的對策，展望了2009年中國的國計民生，給中國讀者以啟迪。
《索羅斯帶你走出金融危機》，美索羅斯著，機械工業(yè)出版社2009年1月出版
索羅斯從次貸危機入手，通俗明了地闡述自己的自反性理論，解讀了本次危機的來龍去脈、與歷次危機的異同、對未來的影響。他認(rèn)為，正是過于依賴自由市場的陳舊范式累積出了大量的泡沫，將世界經(jīng)濟拖入困境。但是，新興國家如中國、印度等的強勁增長，將使全球市場避免崩潰，監(jiān)管部門也必須在市場中快速反應(yīng)并有所作為。
一度淡出投資舞臺的索羅斯，在次貸危機爆發(fā)后重返市場，按照自己的投資預(yù)測進行了一系列操作。書中，他收入了自己的最新投資日志和2008年的投資策略。
《走出困局》，周德文著，機械工業(yè)出版社2009年2月出版
本書主要以中國企業(yè)為什么會陷入困局為線索，以簡潔流暢的語言、豐富的案例集中分析了導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)困局的主要因素以及其對企業(yè)生存與發(fā)展的影響。
針對不少企業(yè)逆勢飛揚的情況，本書也重點描述了典型企業(yè)的突圍之道，為在困境中掙扎的企業(yè)提供啟示與參考。全面破譯企業(yè)危機密碼，深度探析企業(yè)突圍之道，助力企業(yè)度過經(jīng)濟寒冬。
《企業(yè)過冬》，石章強著，華文出版社2009年1月出版
《企業(yè)過冬》是第一本系統(tǒng)深入專業(yè)研究“企業(yè)冬天”及企業(yè)如何“過冬”的專著。
在書中，作者剖析了企業(yè)過冬的本質(zhì)就是能夠與之生存的生態(tài)環(huán)境保持趨同甚至趨前。他用仿生學(xué)的視角，生動準(zhǔn)確地分析了16種長壽動物的過冬本領(lǐng)及對應(yīng)的16種企業(yè)的過冬哲學(xué)及方法。同時，結(jié)合多年企業(yè)和咨詢實踐及理論思考，為企業(yè)提煉了擴張、升級、轉(zhuǎn)型、維持及收縮五大戰(zhàn)略。
《金融危機經(jīng)濟學(xué)：如何避免下一次經(jīng)濟危機》，美科林·里德著，東方出版社2009年3月出版
自由市場經(jīng)濟為何成為現(xiàn)代經(jīng)濟的主流？個人投資者帶來了怎樣的機會和問題？世界經(jīng)濟在未來兩代將發(fā)生怎樣巨大的變化？中央銀行和美聯(lián)儲在全球金融市場中起了何種作用？那些曾經(jīng)給經(jīng)濟帶來巨大災(zāi)難的金融失誤如何發(fā)生？該如何避免威脅經(jīng)濟安全的災(zāi)難事故？本書從經(jīng)濟學(xué)的基本理論出發(fā)，結(jié)合經(jīng)濟現(xiàn)象探討和分析現(xiàn)代金融市場的運作機制，為如何解決這場危機提出了建議。
劉 波
延伸閱讀
《克魯格曼的預(yù)言：
美國經(jīng)濟迷失的背后》
美保羅·克魯格曼著
機械工業(yè)出版社
2008年11月
《蕭條經(jīng)濟學(xué)的回歸
和2008年經(jīng)濟危機》
美保羅·克魯格曼著
中信出版社
2009年3月
本書囊括了克魯格曼在《紐約時報》影響最為深遠(yuǎn)的專欄作品和評論。從能源危機到安然事件，從減稅政策到對伊戰(zhàn)爭，克魯格曼用他犀利的文筆和縝密的思維，對21世紀(jì)初的美國進行了深入的剖析，全面細(xì)致地剖析了現(xiàn)今存在于美國社會中的政治、經(jīng)濟、內(nèi)政、外交、戰(zhàn)爭以及社會發(fā)展等諸多方面的問題，猶如揭開層層籠罩的面紗，將玄妙莫測而又充滿變數(shù)的美國社會發(fā)展的實質(zhì)清晰地展現(xiàn)在了讀者面前，用通俗流暢的語言為廣大讀者勾畫了一幅世界經(jīng)濟和美國經(jīng)濟政治的全景圖。
本書并不只是一本記錄歷史的書，而是試圖從分析與總結(jié)中，看到美國及其利益相關(guān)者的未來圖景和路徑。作為身處巨變時代的經(jīng)濟現(xiàn)象和政策研究者，克魯格曼懷著對他的國家前途的深切關(guān)心，充分運用自己的專業(yè)知識和研究能力，進行盡可能的獨立思考、理性批判和傳播努力，代表了經(jīng)濟學(xué)家可貴的職業(yè)操守和學(xué)術(shù)良心，透過一系列生動的實例，向我們展示了有別于教科書的另一個世界，一幅沒有被僵化的經(jīng)濟學(xué)教條所閹割的、鮮活的市場經(jīng)濟畫面。
自20世紀(jì)80年代中期美國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長之后，不少人宣布一百多年來折磨資本主義世界的商業(yè)周期已經(jīng)被馴服，經(jīng)濟學(xué)家和決策者已經(jīng)掌握了充足的知識，完全可以避免20世紀(jì)30年代的“大蕭條”浩劫再次出現(xiàn)。而克魯格曼多年來一直在警告說，這些完全是人類過于自信的幼稚之言，經(jīng)濟蕭條的時代并未一去不復(fù)返。
我們究竟應(yīng)該如何操縱世界經(jīng)濟，這是擺在全球經(jīng)濟學(xué)家面前的永恒命題。重新學(xué)習(xí)“大蕭條”時代人類的祖父輩學(xué)到的教訓(xùn)，也再度成為全球決策者的當(dāng)務(wù)之急。
在本書中，克魯格曼不僅將帶領(lǐng)讀者追溯拉美債務(wù)危機與金融風(fēng)暴、亞洲經(jīng)濟危機、日本“失落的十年”，而且將對本輪全球經(jīng)濟危機進行深入剖析。
在本書中，克魯格曼放棄了經(jīng)濟學(xué)家慣用的種種行話，放棄了繁瑣的圖表和注釋，甚至不惜大量使用美國普通人的生活俚語，行文平實但又不失深刻，顯示出一位“平民經(jīng)濟學(xué)家”的本色，而且再次提醒讀者，經(jīng)濟學(xué)更多是一種探求真理的分析工具，而不是真理本身。
