到目前為止，胡曉煉仍然是相對神秘的財經(jīng)官員。作為中國人民銀行副行長，國家外匯管理局局長、黨組書記，胡曉煉很少接受采訪，或許這與其所從事的領(lǐng)域所涉敏感有關(guān)，也與其謹(jǐn)慎、低調(diào)、鐵腕的性格相適應(yīng)。
1982年，胡曉煉與另外17個同學(xué)一起進入了中國人民銀行研究生部學(xué)習(xí)，在這個研究部的第一期學(xué)生中，出了中國人民銀行原副行長吳曉靈、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌、原外匯管理局副局長魏本華，還有一個就是班里年齡最小的胡曉煉。
這個當(dāng)時位于鐵道和菜地邊的二層小樓，孕育了中國許多的金融界重量級人物，按照胡曉煉的說法，大家都是憑著自己的努力和創(chuàng)業(yè)精神，才走到了更高的位置上。
在外匯管理局工作了近二十年的胡曉煉，2005年3月，從央行行長助理的位置上重新回到了外管局，擔(dān)當(dāng)局長的重任，胡曉煉得知這個消息后，說自己又接到了一個新的挑戰(zhàn)。此前常年做外管局外匯儲備管理工作的胡曉煉，成為了近2萬億美元外儲的當(dāng)家人，也由此，被香港媒體評為世界上最有權(quán)力的商界女士精英的第四名。
外儲經(jīng)營的挑戰(zhàn)
進入2008年之后，胡曉煉等央行官員所面臨的挑戰(zhàn)可能是前所未有的，金融危機的來襲，讓外匯儲備的安全和保值受到了極大的挑戰(zhàn)，因為本來美元對人民幣這幾年就處于持續(xù)貶值狀態(tài)，而外儲資產(chǎn)中的近70%是美元資產(chǎn)。
2008年9月，在次貸危機演變?yōu)槭澜缃鹑谖C后，外管局啟動了緊急應(yīng)對機制，密切跟蹤研究形勢的發(fā)展，調(diào)整了風(fēng)險管理政策，并采取了審慎果斷的措施，對風(fēng)險進行了前瞻性判斷和處置，加強了內(nèi)部的控制和合規(guī)性督察。
胡曉煉2009年3月底表示，作為一個投資者，為了使資產(chǎn)配置能夠最大限度地實現(xiàn)安全和增值的目的，就要在不同的貨幣之間進行配置，這個配置是基于一種長期的戰(zhàn)略眼光，而不在于一時或者短期的貨幣的市場波動。
胡曉煉解釋說，中國的外匯儲備一直是按照多元化的原則進行投資的，既有美元，也有歐元、日元等多種貨幣。這一資產(chǎn)配置，是根據(jù)中國國際收支的需要，根據(jù)國際金融市場各個不同貨幣的收益風(fēng)險，不同金融市場的深度、廣度，和不同國家的經(jīng)濟、金融政策等多個因素考慮、權(quán)衡得出。
據(jù)介紹，經(jīng)過了幾個月的艱苦努力和全力以赴的工作，到2008年底，國家外匯儲備資產(chǎn)保持了總體上的安全，為應(yīng)對危機準(zhǔn)備了重組的流動性，并取得了相應(yīng)的經(jīng)營收益。
對于下一步外匯儲備的運用問題，外管局的人士認(rèn)為，外匯儲備與財政資金有區(qū)別，是央行的人民幣負(fù)債，外儲應(yīng)該用在對外貿(mào)易增加進口和對外投資方面。在金融危機的背景下，外管局下一步將積極支持?jǐn)U大內(nèi)需、增加進口對外匯資金的需求，為企業(yè)對外投資提供融資上的支持和便利。
跨境資本流出考驗外管局
在金融危機中，除了資產(chǎn)的安全性面臨挑戰(zhàn)之外，在中國境內(nèi)的國際資本的流出也是外管局需要面對的一個重大挑戰(zhàn)。事實上，2008年12月，中國的外匯儲備出現(xiàn)了近六年來的首次下降。雖然隨后外儲的資產(chǎn)重拾升勢，但這也讓外匯管理部門著實緊張了一把，因為跨境資本流動一旦劇烈逆轉(zhuǎn)，資本外逃，則可能出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退，1997年亞洲金融危機時資本撤離一些國家，導(dǎo)致了許多國家貨幣的大幅貶值和經(jīng)濟的長期蕭條。
事實上，早在2008年6月，胡曉煉就與商務(wù)部和海關(guān)總署的人士奔赴大連、蘇州、武漢，就加強跨境資本流動監(jiān)管的工作進行了調(diào)研，并分別主持召開了東北、華東、華中地區(qū)外匯管理部門的調(diào)研會，與進出口企業(yè)進行了座談，并考察了一些涉外企業(yè)。
面對外匯儲備增長放緩的情況，胡曉煉說，受次貸危機和主要國家貨幣政策的影響，國際金融市場動蕩，主要貨幣匯率、國際能源和糧食價格的走勢都對國際資本流動的走向和規(guī)模產(chǎn)生了較大影響，而中國防范國際短期投機資本的沖擊，保持國家金融經(jīng)濟安全面臨了更大的挑戰(zhàn)，在這樣的背景下，要防范套利投機資金通過貿(mào)易、商業(yè)信用等渠道進行跨境轉(zhuǎn)移，加強經(jīng)常項目外匯收支活動與實際貿(mào)易行為真實性一致性的核驗。
胡曉煉主政外管局后，建立了比較完善的外匯管理制度，對貨物進出口實行聯(lián)網(wǎng)核查，對銀行執(zhí)行外匯管理規(guī)定也有考核辦法。在跨境資金流動的不同環(huán)節(jié)、不同渠道都有比較完善的管理制度。與管理制度相配套，外管局還有比較完善的管理手段，經(jīng)過這些年的努力，中國在國際收支申報統(tǒng)計、貿(mào)易進出口聯(lián)網(wǎng)核查、個人結(jié)售匯、直接投資、外匯賬戶等方面都有現(xiàn)代化的電子管理手段。通過這些電子化系統(tǒng)，既可以了解總量的情況，發(fā)現(xiàn)一些趨勢性的問題，也能了解微觀方面每個交易環(huán)節(jié)的情況，為外匯管理檢查提供了非現(xiàn)場管理的手段。
此外，中國有打擊非法買賣外匯交易的能力，也準(zhǔn)備了國際收支預(yù)警機制和應(yīng)急預(yù)案。經(jīng)過一系列的應(yīng)對工作，2009年3月底，胡曉煉說，隨著國際金融危機在全球不斷蔓延，在很多新興市場國家，都出現(xiàn)了比較大規(guī)模的資本流出。過去一兩年中國大額資本流入的現(xiàn)象現(xiàn)在也已經(jīng)減緩。不過，中國沒有發(fā)生大規(guī)模的資本流出。總體上看，資金仍然在流入。
循序漸進推進資本項目開放
在外匯管理局，胡曉煉的另外一個重要工作是逐步實現(xiàn)資本項目的可兌換。事實上，這是中國深化金融體制改革，擴大對外開放的一個任務(wù)。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，人民幣國際化是中國追求的一個重要目標(biāo)，而人民幣國際化的關(guān)鍵就是實行自由兌換。
從1996年12月1日起，中國實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目可兌換。2003年，中國提出要在有效防范風(fēng)險的前提下，有選擇、分步驟放寬對跨境資本交易活動的限制，逐步實現(xiàn)包括資本項目可兌換在內(nèi)的人民幣完全自由兌換，這是中國外匯管理體制改革的最終目標(biāo)。
國際貨幣基金組織的研究表明，資本項目開放后，大約有三分之二的國際貨幣基金成員的金融體系出現(xiàn)了不同程度的問題，有的甚至發(fā)生了危機。所以胡曉煉認(rèn)為，如何有序穩(wěn)妥地開放資本項目，是中國需要考慮的一個問題。
對此，胡曉煉公開表示，中國推進資本項目的可兌換需要立足于國情，走符合中國特色的道路，循序前進。
事實上，中國在資本項目可兌換方面已經(jīng)邁出一些步伐。2006年4月，中國開始啟動了QDII的制度，對外的金融投資有了更大的發(fā)展�，F(xiàn)在已經(jīng)有超過50家商業(yè)銀行、基金公司和保險公司獲得QDII的資格。匯出的外匯、對外進行金融證券投資的金額已經(jīng)超過了400億美元。發(fā)展速度非�？臁�
而中國境內(nèi)市場開放也在逐步擴大，QFII制度從2002年11月開始實施，經(jīng)過六年多的發(fā)展，已經(jīng)從剛開始總額度一百億美元提高到了三百億美元。超過50家的境外投資機構(gòu)獲得了牌照。
在外管局的推動下，從2002年到2008年，國際收支的資本和金融項目的交易年均增長近50%，速度非�？�，而同期的經(jīng)常項目交易的增長為26%左右。資本和金融項目交易的增長速度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)常項目交易的增長速度。
現(xiàn)在，中國每年的資本和金融項目的交易額已經(jīng)近2萬億美元，而2002年，這個數(shù)據(jù)只有2200億美元。
胡曉煉
女，1958年生，1984年畢業(yè)于中國人民銀行金融研究所研究生部，經(jīng)濟學(xué)碩士，研究員。1984年12月，到國家外匯管理局工作，歷任政策研究室副主任、主任，政策法規(guī)司副司長，外匯儲備管理司副司長、司長；1999年7月，任國家外匯管理局黨組成員；2001年3月，任國家外匯管理局副局長；2004年7月，任中國人民銀行黨委委員、行長助理；2005年3月，任中國人民銀行黨委委員、國家外匯管理局局長。2005年8月，任中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長。中共十七屆中央候補委員。
