核心提示：今日消息面多空平衡。多的方面包括新增股票帳戶數(shù)增長，外圍股市大漲，空的方面有傳聞?wù)f銀監(jiān)會停止1月份新增信貸剩余額度的發(fā)放以及央行提前加息預(yù)期。在外圍股市大漲刺激下今日大盤小幅高開，然而隨即一路震蕩下行，午后短暫的橫盤之后出現(xiàn)恐慌性加速下跌，最終滬指大跌接近100點。昨日出現(xiàn)"二八"風(fēng)格的影子之后，今日雖然大跌但是領(lǐng)跌的依然是題材股小盤股為主，大藍(lán)籌跌幅相對較小。對于后市藍(lán)籌行情能否有效轉(zhuǎn)換，關(guān)鍵是要對主力目前的博弈格局進(jìn)行把握，而今日的大跌是主力出逃還是有目的的打壓?后市主力又將如何博弈?具體且看下文分析!

　　一、影響主力行為的信息與解讀

　　1、 劉明康周三表示，預(yù)計中國2010年新增信貸將降至7.5萬億元，而市場傳聞今年1月份以來，國內(nèi)銀行新增信貸已超過一萬億元，并導(dǎo)致銀監(jiān)會禁止主要商業(yè)銀行在1月份剩余時間停止新增信貸，不過，劉明康今天再度對此予以否認(rèn);

　　2、 股指期貨交易規(guī)則火線出爐;

　　3、 上周兩市新增股票賬戶數(shù)285572戶，較年初首周的235778戶環(huán)比大為增加，增幅21.12%.

　　信息解讀：股指期貨交易規(guī)則火線出爐預(yù)示著管理層準(zhǔn)備加速推出股指期貨。在股指期貨獲批之后海外熱錢聞風(fēng)而動，這加速推出的背后很有可能暗含著政府與海外熱錢的博弈，熱錢從境外流入境內(nèi)需要一個過程，而政府加速推出意在縮短熱錢的布局時間，使占據(jù)天時地利的國內(nèi)主流資金事先做好有利于自己的部署，以逸待勞。而近期各種利空消息風(fēng)傳不斷，隨即又遭遇有關(guān)部門的澄清，很有可能是主流資金在有意散布利空打壓市場以加速吸得所需籌碼。

　　二、主力行為分析

　　1、基金：共振情緒指標(biāo)50，主攻板塊：滬深300、電子、金融

　　短期行為：多空平衡，與散戶博弈;

　　中長期行為：以防御為主。

　　德圣基金研究中心1月14日倉位測算數(shù)據(jù)顯示，上周各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位均有所下降。股票型基金平均倉位為84.06%，與前周相比下降1.45個百分點。

　　上周一在股指期貨與融資融券獲批利好刺激下大幅高開，后在準(zhǔn)備金率上調(diào)利空影響下大跌，而周四、五卻繼續(xù)上升，周線雖是一根陰線，但是確上漲28.15點。然而相對上周股票基金的倉位下降1.45個百分點，也就是說股指上升的情況下基金倉位在下降，基金在高位拉升降低倉位的舉動非常明顯。

　　那么基金是想要大幅降低倉位以避險嗎?我們認(rèn)為基金不會如此，他們的目標(biāo)應(yīng)該是把倉位降低到相對合適的位置。首先，各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示中國宏觀經(jīng)濟(jì)目前處于穩(wěn)步復(fù)蘇階段，未來一兩年內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底的系統(tǒng)性風(fēng)險可能性不大;其次是股指期貨即將推出，股指期貨推出之后做空機(jī)制和高杠桿能夠使得高倉位的基金在不看好后市的情況下做空股指期貨實現(xiàn)有效套期保值，不用再以倉惶減持來規(guī)避風(fēng)險。而為了能夠更有效的利用股指期貨為其服務(wù)，他們加大作為股指期貨標(biāo)的的滬深300股的配置實屬必然，那么在基金減持前期獲利品種題材股的過程中他們很有可能已經(jīng)正在布局滬深300大藍(lán)籌，而近期在利空消息伴隨下的調(diào)整正好給了他們這種調(diào)倉的機(jī)會。

　　2、QFII、熱錢：共振情緒指標(biāo)55，主攻板塊：金融、低碳、機(jī)械

　　短期行為：波段操作;

　　中長期行為：謹(jǐn)慎看多。

　　央行上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年末外匯儲備馀額為23，992億美元，去年四季度外匯儲備增加約1，266億美元，增速居高不下;而去年全年外儲增加4，531.22億美元，該數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于當(dāng)期外貿(mào)順差與外商直接投資(FDI)之和，顯示熱錢回流趨勢已經(jīng)形成。

　　美聯(lián)儲的重申保持低利率以及央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的刺激下美元繼續(xù)貶值同時人民幣升值的預(yù)期又開始強(qiáng)烈起來，美元再次流入境內(nèi)似乎幾成定局。特別是股指期貨的推出，對海外熱錢具有極大吸引力。香港方面消息，繼索羅斯旗下的基金管理公司擬在香港開設(shè)辦事處后，美國銀行美林亞洲融資銷售部門主管McNicholas表示，美林目前正協(xié)助超過12家以上規(guī)模高達(dá)數(shù)十億美元的國際對沖基金在香港與新加坡設(shè)立或重建據(jù)點，而且這次他們不像2006年只派資歷較淺的交易員駐守亞洲，現(xiàn)時可見到更多資深交易員選擇調(diào)派到亞洲。非常明顯國際游資大鱷已經(jīng)開始對即將推出的股指期貨來虎視眈眈。

　　三、投資機(jī)會與風(fēng)險

　　行為方向總結(jié)：今日消息面多空平衡。多的方面包括新增股票帳戶數(shù)增長，外圍股市大漲，空的方面有傳聞?wù)f銀監(jiān)會停止1月份新增信貸剩余額度的發(fā)放以及央行提前加息預(yù)期。在外圍股市大漲刺激下今日大盤小幅高開，然而隨即一路震蕩下行，午后短暫的橫盤之后出現(xiàn)恐慌性加速下跌，最終滬指大跌接近100點。昨日出現(xiàn)"二八"風(fēng)格的影子之后，今日雖然大跌但是領(lǐng)跌的依然是題材股小盤股為主，大藍(lán)籌跌幅相對較小。對于后市藍(lán)籌行情能否有效轉(zhuǎn)換，關(guān)鍵是要對主力目前的博弈格局進(jìn)行把握，而今日的大跌是主力很有可能是主力資金在利空消息配合之下有目的的打壓，目的在于吸收更多期指標(biāo)的權(quán)重股籌碼。另外目前一些國際游資也在積極備戰(zhàn)國內(nèi)股指期貨，這些國際游資對于期指操作是久經(jīng)沙場，擅長于對沖套利和操控投機(jī)等手段，而國內(nèi)資金在這方面可以說是新手，為了避免國內(nèi)資金被這些游資大鱷所圍剿，政府在這場博弈中必是偏向國內(nèi)資金，在國外游資積極備戰(zhàn)之時政府已在配合國內(nèi)資金加快部署，近期一連串利空打壓目的在于幫助國內(nèi)主流資金吸得足夠多藍(lán)籌籌碼，而加快推出股指期貨意在縮短海外熱錢流入境內(nèi)備戰(zhàn)時間，就好比兩軍隔河對壘之時，必須在精銳而強(qiáng)大的對方軍隊沒有完全過河之時做好攻勢以逸待勞方有勝算。