近期互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品“寶寶們”步下高收益神壇，年化收益率紛紛跌破6%，回歸貨幣基金本色。

　　手中的閑錢，除了各種“寶”類產(chǎn)品，是否還有更劃算的投資渠道?

　　“寶”類產(chǎn)品收益率回歸，短期理財產(chǎn)品反擊?

　　隨著余額寶(天弘增利寶)的7日年化收益率跌破6%，本周以來，微信理財通(華夏財富寶)、蘇寧零錢寶(廣發(fā)天天紅)等也陸續(xù)加入“破6”的隊伍當(dāng)中，互聯(lián)網(wǎng)金融理財“寶”類產(chǎn)品高收益正式退潮。

　　“未來余額寶等貨幣基金很難再出現(xiàn)長時間那么高收益的情況了。”上海證券基金評價研究中心首席分析師代宏坤對《第一財經(jīng)日報》記者說，余額寶等貨幣基金主要投向是銀行協(xié)議存款，春節(jié)過后，銀行協(xié)議存款利率已經(jīng)從7%以上降低至4%～5%，導(dǎo)致其收益率逐漸跌破6%。

　　“未來余額寶等貨幣基金的收益率會回歸常態(tài)，貨幣基金正常年化收益率在3.5%～5%之間。”代宏坤說，但是，在一些特定的時點，如季度末資金緊張的時候，短期內(nèi)收益率可能會沖高，但不會持續(xù)很長時間。

　　與此同時，除了貨幣基金以外，一些短期理財產(chǎn)品的收益率近期則頗具吸引力。

　　記者發(fā)現(xiàn)，銀行理財產(chǎn)品當(dāng)中年化收益率在5.8%以上的產(chǎn)品并不在少數(shù)，“收益率不差余額寶”也讓近期銀行理財產(chǎn)品重新得到投資者的高度關(guān)注。

　　金牛理財網(wǎng)研究中心的數(shù)據(jù)顯示，3月6日銀行在售的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為5.54%，預(yù)期收益率破5%的理財產(chǎn)品占總發(fā)行量的84.24%;收益率突破6%的理財產(chǎn)品達(dá)到110款，占總發(fā)行量的28.42%。

　　其中，1～3個月期限的銀行理財產(chǎn)品當(dāng)中，招商銀行、南京銀行和廣發(fā)銀行均有預(yù)期收益率超過6%的產(chǎn)品，認(rèn)購起點為5萬元。在6個月以上期限的產(chǎn)品當(dāng)中，中國銀行還有一款預(yù)期收益率達(dá)到6.5%的產(chǎn)品，認(rèn)購起點則達(dá)到10萬元。

　　基金公司的產(chǎn)品當(dāng)中，一直以來不太受投資者“待見”的短期理財債基近期表現(xiàn)也分外搶眼。

　　數(shù)據(jù)顯示，在可統(tǒng)計的106只短期理財債基中(A、B、C份額分開計算)，7日年化收益超過6%的短期理財債基多達(dá)25只。其中還有9只短期理財債基7日年化收益率在7%以上，最高者甚至已達(dá)到11.35%。

　　轉(zhuǎn)戰(zhàn)短期理財產(chǎn)品是否更劃算?

　　“如果投資者愿意犧牲部分流動性的話，閑錢購買銀行理財產(chǎn)品應(yīng)該會比余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品更為劃算一些，收益率會相對更有保障。”金牛理財網(wǎng)研究中心研究員薛勇臻對本報記者說，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品本質(zhì)上都是貨幣基金，由于貨幣基金流動性相對銀行理財產(chǎn)品更強，從長期的角度看，未來兩者之中應(yīng)該還是銀行理財產(chǎn)品收益率會略高一些。

　　事實上，在貨幣基金收益率下行的同時，銀行理財產(chǎn)品的收益率也處于緩慢下行的趨勢當(dāng)中。

　　金牛理財網(wǎng)研究中心的數(shù)據(jù)顯示，銀行理財綜合收益指數(shù)在去年12月31日創(chuàng)下6%的收益率高點之后，近兩個多月來持續(xù)下滑，3月6日該指數(shù)已經(jīng)下跌至5.52%。

　　薛勇臻指出，在當(dāng)前資金面超預(yù)期寬松之下，銀行理財產(chǎn)品能保持目前較高的收益率主要有兩方面的原因。一是銀行對中長期的資金面或依然謹(jǐn)慎;另外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的競爭，為了留住資金，保持競爭優(yōu)勢，銀行理財產(chǎn)品收益率也不得不維持較高水平。

　　“目前看來，銀行理財產(chǎn)品總體收益率雖然跌幅不大，但主力期限產(chǎn)品仍有不小的跌幅，其中1～3個月期限的產(chǎn)品收益率也仍舊是下降的，說明銀行理財產(chǎn)品收益率仍然處于下跌趨勢當(dāng)中。”薛勇臻表示，并且余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品收益率也將進(jìn)一步下滑，在此背景之下，銀行理財產(chǎn)品的收益率或?qū)㈦S之下調(diào)。

　　在兩者收益率都處于下行趨勢的同時，對于投資者而言，購買銀行理財產(chǎn)品是否更加劃算?薛勇臻表示，銀行理財產(chǎn)品認(rèn)購起點偏高，鎖定期較長，但有利于鎖定中長期收益，預(yù)期年化收益率在5.8%左右的銀行理財產(chǎn)品仍然較多，而目前“寶”類產(chǎn)品收益率接下來還可能繼續(xù)下跌。

　　對于短期理財債基近期較為亮眼的業(yè)績，代宏坤則指出，這與短期理財債基的投資方向有關(guān)。“與貨幣基金不同，短期理財債基由于有一定的鎖定周期，除了銀行協(xié)議存款之外，還可以投資部分短期債券，資產(chǎn)配置更加分散也更加多元化，收益率相對更加穩(wěn)定。”代宏坤說。

　　好買基金研究中心也指出，最近寬松的資金面使得債券市場回暖，而短期理財基金正好允許投資部分債券，這種類型的基金風(fēng)險也非常小，是貨幣基金之外另一種不錯的現(xiàn)金管理工具。

　　不過，代宏坤也指出，貨幣基金、短期理財債基與銀行理財產(chǎn)品等都屬于現(xiàn)金管理工具的一種，長期看來收益率差距并