本刊上期以《太安堂“圈錢”過急遭抵制》為題，對上市不足兩年的太安堂(002433)又啟動非公開增發(fā)預(yù)案，“圈錢”過急提出質(zhì)疑。記者日前又發(fā)現(xiàn)，在短短18個月內(nèi)太安堂除擬定增募資8億元外，還于2011年擬發(fā)行不超過3.9億元的公司債券。包括首發(fā)IPO在內(nèi)，其從資本市場抽血獲得的資金高達19億元，是2011年營業(yè)收入的4.5倍，凈利潤的25.6倍。

　　而據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示，2011年1月1日至今，上市日期晚于太安堂的A股公司中無一家像太安堂一樣，既花完募資，又擬發(fā)行公司債券，還要進行非公開增發(fā)的。有業(yè)內(nèi)人士鮮明指出：“太安堂患上的融資饑渴癥實屬A股罕見。”

　　不到兩年“圈錢”19億

　　2011年8月16日，太安堂召開的第二屆董事會第十次會議審議通過了關(guān)于發(fā)行公司債券方案的議案。太安堂表示，“為進一步拓寬公司融資渠道、調(diào)整并優(yōu)化公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，并結(jié)合目前債券市場及公司實際情況，公司擬公開發(fā)行公司債券。”該次發(fā)行規(guī)模達人民幣3.9億元，期限不低于5年期(含5年)，募集資金擬用于補充公司營運資金。

　　雖然該項決議在9月1日召開的臨時股東大會順利獲得通過，但記者發(fā)現(xiàn)多數(shù)中小股東對該議案是持反對意見的。從公司發(fā)布的決議公告來看，該議案網(wǎng)絡(luò)投票表決結(jié)果為：同意9900股，占參加網(wǎng)絡(luò)投票股東所持有表決權(quán)股份總數(shù)的22.1958%;反對34703股，占參加網(wǎng)絡(luò)投票股東所持有表決權(quán)股份總數(shù)的77.8042%。網(wǎng)絡(luò)投票中反對票明顯高于贊成票。而在10月份公司發(fā)行公司債券獲證監(jiān)會核準(zhǔn)后，有股民即在某知名財經(jīng)論壇上發(fā)表評論稱：“柯少彬(記者注：柯少彬為太安堂總經(jīng)理)別的能耐如何不詳，但是圈錢的本領(lǐng)絕對一流：2010年6月剛剛IPO募集圈了7個億，如今又來發(fā)行公司債券套取3.9個億，真是空手套白狼有道。”

　　更加令投資者沒有料到的是，2012年伊始太安堂又迫不及待地拋出了非公開發(fā)行股票的預(yù)案，而這次公司“圈錢”的胃口更大，高達8億。算上IPO首發(fā)募資7億，以及發(fā)行公司債券3.9億，太安堂在不到兩年的時間里通過資本市場獲得的資金就將近19個億，而太安堂2011年的營業(yè)總收入也不過4.17億元，凈利潤才7415萬元。

　　太安堂非公開發(fā)行股票預(yù)案公告一出，公司股票順勢跌停，投資者用腳投票的態(tài)度非常明顯。而在一些知名股票論壇中，中小投資者已經(jīng)出奇憤怒，他們開始號召起來堅定否定公司的增發(fā)方案，在網(wǎng)絡(luò)投票中投出反對票。

　　“2010年上市的時候公司是29.82元的發(fā)行價，現(xiàn)在增發(fā)價格是20.55元。換句話說，現(xiàn)在通過增發(fā)進來的人成本反而比上市之初買入進去的低。如果公司在上市后利用募集資金為股東創(chuàng)造了價值，實現(xiàn)了股東權(quán)益的大幅增值，此后二級市場的股價和這次的增發(fā)價格都應(yīng)該高于上市時的發(fā)行價。現(xiàn)在公司的作法不是對二級市場股東利益的嚴(yán)重侵害又是什么呢?”一位王姓投資者對記者表示。

　　一位不愿具名的分析人士對此認為，“太安堂目前總股本是1億股，前十大股東持有7641萬股，中小股東持股分散且數(shù)量小，能最終否定議案的概率是非常小的。但從中小股東激烈反對的態(tài)度來看，太安堂的高層需要從中進行深思。”

　　融資“饑渴癥”相當(dāng)嚴(yán)重

　　另一方面，太安堂的融資“饑渴癥”已到了相當(dāng)嚴(yán)重的地步。Wind資訊統(tǒng)計顯示，自2011年1月1日至今，上市時間晚于太安堂(上市時間在2010年6月18日以后)且公告了非公開發(fā)行股票預(yù)案的公司共12家，分別為：啟明星辰(002439)、龍星化工(002442)、中原內(nèi)配(002448)、康得新(002450)、珠江啤酒(002461)、金利科技(002464)、中超電纜(002471)、漢纜股份(002498)、利源鋁業(yè)(002501)、高新興(300098)、順網(wǎng)科技(300113)和恒泰艾普(300157)。

　　此外，自2011年1月1日至今，上市時間晚于太安堂且公告發(fā)行公司債券的公司共17家，分別為：國星光電(002449)、明牌珠寶(002574)、比亞迪(002594)、亞夏汽車(002607)、愛康科技(002610)、樂視網(wǎng)(300104)、向日葵(300111)、東方日升(300118)、寶利瀝青(300135)、恒順電氣(300208)、張化機(002564)、輝隆股份(002556)、新都化工(002539)、超日太陽(002506)、嘉麟杰(002486)、新筑股份(002480)和富春環(huán)保(002479)。

　　不難看出，太安堂是唯一一家既發(fā)公司債券又有定向增發(fā)的公司。為達到“圈錢”的目的，太安堂可謂心機重重，使用了多種手段，而公司這一作法也必將得到市場的唾棄。