《金融街會(huì)客廳》采訪盧鋒教授　　

　　「本期導(dǎo)讀」2014對(duì)中國來說注定是不平凡的一年。這一年被稱為改革元年，金融、國企、戶籍制度、財(cái)稅、政府……多項(xiàng)重難點(diǎn)領(lǐng)域改革全面推進(jìn)。這一年，中國經(jīng)濟(jì)走入“新常態(tài)”，增速在換檔、結(jié)構(gòu)在調(diào)整，前期刺激政策在消化，三期疊加下的經(jīng)濟(jì)形勢緊張而微妙。本期金融街會(huì)客廳邀請(qǐng)北京大學(xué)國家發(fā)展研究院宏觀經(jīng)濟(jì)專家盧鋒教授點(diǎn)評(píng)2014中國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，分析宏觀政策方向，展望2015全球與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景。

　　「本期嘉賓」盧鋒，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授、著名宏觀經(jīng)濟(jì)專家。主要研究領(lǐng)域：開放宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，中國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)，發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)。

　　「片花」11月21日，時(shí)隔兩年有余，央行重啟降息，宣布自2014年11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，提高存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限。市場普遍認(rèn)為此次降息在預(yù)料之中，有專家分析此次降息與目前經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期有關(guān)，而結(jié)合利率市場化手段則是“一石二鳥”的政策。

　　金融界：盧老師您好，央行11月21日宣布降息，這是兩年來的第一次降息，您認(rèn)為這是中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生轉(zhuǎn)變的開端嗎？

　　盧鋒：首先，這次降息是學(xué)界和市場界預(yù)期之中的。究其原因，是因?yàn)橹袊��?jīng)濟(jì)形勢的演變，特別是經(jīng)濟(jì)調(diào)整的深化。當(dāng)前宏觀貨幣政策的主要任務(wù)是保證穩(wěn)健的貨幣政策和相對(duì)適度的貨幣供給。這次央行選擇不對(duì)稱的存貸款利率調(diào)整很有必要，是一個(gè)積極舉措。

　　另外，央行此次降息將對(duì)金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍，體現(xiàn)央行要把短期宏觀政策的運(yùn)作和調(diào)節(jié)與長期利率市場化改革的措施有機(jī)結(jié)合起來，這也是被普遍認(rèn)可與肯定的。

　　從更長時(shí)間范圍看，此次降息反映中國調(diào)整上一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張所帶來一些矛盾與失衡因素政策的進(jìn)展。調(diào)整政策經(jīng)過了幾個(gè)階段的演變，最近這次利率調(diào)整是宏觀政策階段性演變的標(biāo)志之一。如果宏觀形勢沒有出現(xiàn)大的變化，類似方向的政策調(diào)整，包括存準(zhǔn)率適度與穩(wěn)健的調(diào)整都可能在預(yù)期之中。

　　金融界：好，我理解您的意思是接下來還會(huì)有一系列的調(diào)整？

　　盧鋒：宏觀政策判斷標(biāo)準(zhǔn)要看形勢具體演變，如果當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長的下行壓力延續(xù)，經(jīng)濟(jì)增速與政府制定的政策目標(biāo)之間的差距逐步擴(kuò)大，我認(rèn)為調(diào)整政策仍將持續(xù)。

　　但是在調(diào)整的過程中，要考慮到兩方面的背景因素。一方面是十八大以后，高層對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的制定大到基本方針，具體到貨幣和財(cái)政政策，都十分務(wù)實(shí)，并且很注重化解過去存在的矛盾和失衡因素。從貨幣政策本身來說，很難采取“重手刺激”的政策，還是要保證進(jìn)一步推進(jìn)對(duì)過去失衡因素的調(diào)整進(jìn)程。另一方面，在調(diào)整過程中要保持一個(gè)方方面面都能接受的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，適度、穩(wěn)健的貨幣政策是關(guān)鍵�？梢詮纳鲜鰞蓚�(gè)方面來觀察央行采取措施的可能性和時(shí)間節(jié)奏。